原標題：加倉百度近400%！加拿大最大養老金投資機構出手

來源：中國基金報

隨着機構投資者美股組合持倉報告（13F報告）披露接近尾聲，全球機構投資者美股持倉變化浮出水面。數據顯示，在美聯儲通脹持續“高燒”的前提下，高估值的美股科技股遭拋棄。與此同時，部分合理估值的中概股被增持。

根據美國證監會（SEC）要求，管理他人資產規模超過1億美元的機構投資者需在每個季度結束之後45天內提交上一季度末美股持倉報告。

加拿大養老基金投資公司

2季度增持拼多多、百度

加拿大養老基金投資公司（“CPPIB”）是一家專業投資管理機構，負責將加拿大養老金計劃（CPP）目前不需要用於支付退休福利的資產進行投資，爲加拿大2000萬人口提供退休金保障的重任，根據資產類別和地區多樣化投資。CPPIB的投資組合包括上市股票、私募股權、房地產、基礎設施和固定收益產品。它也是管理規模最大的加拿大養老金投資機構。

截至二季度末，加拿大養老基金投資公司美股組合市值爲602.04億美元，較上一季度的745.46億美元有多降低。2季度，加拿大養老投資基金公司新進113只股票，增持594只股票，清空165只股票，減持368只股票。前20大重倉股的平均持倉期限爲7.45個季度。

截至2季度末，CPPIB美股組合前五大重倉股爲谷歌母公司Alphabet、軟件公司Informatica，聯合健康、天然氣公司Civitas、萬事達。2季度，CPPIB對前五大重倉股的操作較小。不過，第六大重倉股加拿大天然氣公司（CNQ）被減持了19%。

如果從涉及的市值來看，2季度CPPIB增持較多的股票（ETF）爲標普500ETF SPY， 加拿大豐業銀行、施貴寶、聯合健康、艾昆緯；減持較多的股票爲加拿大天然氣、皇家加勒比遊輪、博通、沃爾瑪、TC能源。

截至2季度末，前50大重倉股中CPPIB對拼多多進行了顯著增持，增持幅度25%，增持後持有拼多多市值爲3.52億美元。重倉股50-100位中，增持了萬國數據，增持幅度4%，季末萬國數據位列第66大重倉股。值得注意的是，截至2季度末，CPPIB大手筆加倉了百度ADR，加倉幅度高達387%，加倉後持有百度市值爲1.85億美元。截至2季度末CPPIB美股組合中共有超過1400只股票。

與高瓴和紅杉合作加碼中國

與全球同行相比，2022年2季度CPPIB的表現展現了基金抵禦風險的能力。2季度基金淨值下跌了4.2%，好於基準。拉長時間來看，截至2022年6月底，過去5年CPPIB獲得的平均年化收益爲8.7%，過去10年基金獲得的平均年化收益爲10.3%，以上均爲淨回報。

“今年上半年，全球金融市場經歷了過去50年來最艱難的6個月。自然，我們的基金也難以倖免於惡劣的外部環境。但基金基於充分分散的主動管理策略一定程度上緩和了外部衝擊，保護了基金的淨值”，CPPIB 主席和CEO John Graham表示。他進一步指出，基金本季度在股票策略虧損，這影響了基金的整體表現。基金在私募股權、信貸、房地產方面的投資也微微虧損，但與基金合作的外部管理人爲基金賺到了錢，此外量化交易策略和在能源、基礎設施方面的投資都對基金淨值做出了貢獻。而固定收益領域投資也拖累了基金表現。

數據顯示，截至2022年6月底，基金規模5090億加元。

CPPIB在新聞發佈稿中還提到了2筆和中國有關的投資。第一是向高瓴的房地產機遇基金（Hillhouse Real Asset Opportunities Fund： HRAOF）投入3億美元。HRAOF投資於中國新經濟相關的房地產項目包括生物科技、數據中心和物流等。2季度，CPPIB向紅杉中國基金和紅杉印度/東南亞基金合計投入了3.33億美元。

CPPIB堅持獨立運作，較少受政治干擾，堅持專業性一直是全球大型機構投資者的典範。6月下旬，在一場視頻會議上CPPIB John Graham說，CPPIB作爲一家大型的機構投資者需要進行地理分散和資產分散，而全球第二大經濟體的中國是難以被忽視的。他在被問及面臨各種風險時是否會堅持投資中國做出了上述表示。

而CPPIB高管此前在公開演講中曾透露與中國私募管理人合作，並在持續搜尋業績持續優異，流程規範的中國管理人。在費率方面，CPP投資公司在年報中指出，傾向於通過以業績報酬費替代管理費的做法等以使得外部管理人的利益與CPP投資公司保持一致。

美國最大公共僱員養老基金增持知乎

與CPPIB相比，美國最大公共僱員養老基金 CalPERS則在2季度繼續減持科技股。

資料顯示，美國加州公共僱員養老基金（CalPERS）於1932 年建立，目的是爲州政府僱員積累和提供退休養老金，它是一個以職業（州、市、縣政府僱員以及 學校的非教師僱員）爲加入特徵的年金計劃，最初該養老基金被命名爲州僱員養 老基金（SERS）。對應我國養老金三支柱的分法，它對應我國的養老金第二支柱，爲職業、僱主支持養老金的一部分，不過這裏的僱主爲政府部門。

CalPERS 2022年6月底的規模較2021年底縮水545億美元，約摺合3685.4億元人民幣。

CalPERS截至2季度末美股組合市值1048.61億美元，較上一季度末的1286.82億美元有所降低。2季度新買入2只股票，清空8只股票，增持了180只股票，減持了979只股票。前20大重倉股平均持倉時間爲19.15個季度。

截至2季度末基金的前五大重倉股爲微軟、蘋果、強生、亞馬遜、百事可樂。從涉及市值來看，基金2季度增持較多的股票爲IBM，艾伯維、億滋國際、科技公司L3Harris\儒博實業。減持較多的股票爲亞馬遜、蘋果、特斯拉、英偉達、微軟。

中概股中，基金2季度清空了滴滴、減持新東方90%、減持百濟神州44%。同期，基金增持知乎116%，增持貝殼146%。截至2季度末，CalPERS整體中概股的倉位較低。

CalPERS（加州公共僱員養老基金）是目前美國最大公共僱員養老基金，2022財年它錄得2009年以來最大虧損，同期基金虧損6.1%，不過它依然跑贏基準，同期基準虧損7%。