罪名成立！“黃金市場最能呼風喚雨的人”栽了，驚人操縱手段曝光

轉自：中國證券報

近日，震驚全球的摩根大通“金銀操縱案”有了重要進展。

據美國司法部官網披露，經過三週的審判和八天的審議，芝加哥聯邦陪審團判定摩根大通全球貴金屬部門前主管Michael Nowak和貴金屬交易員Gregg Smith欺騙和電信欺詐等罪名成立，裁定其使用誤導性訂單操縱價格。

美國地區法院法官Edmond Chang表示，Nowak和Smith將於明年被判刑，每個人都可能面臨幾十年的監禁。

曾是黃金市場最能呼風喚雨的人

據美國司法部披露，陪審團對Nowak和Smith作出的定罪包括價格操縱、欺騙、電匯欺詐等多項罪名。

其中，Smith被判一項企圖操縱價格罪、一項欺騙罪、一項商品欺詐罪和八項影響金融機構的電匯欺詐罪，共計11項罪名；Nowak被判一項企圖操縱價格罪、一項欺騙罪、一項商品欺詐罪和十項影響金融機構的電匯欺詐罪，共計13項罪名。此外，摩根大通前執行董事、對沖基金銷售主管Jeffrey Ruffo被判無罪。

據媒體報道，Nowak曾經是黃金市場最能呼風喚雨的人，他“擁有一些最大對沖基金客戶”，並經常主導貴金屬期貨的訂單流。

該案檢察官Avi Perry在結案陳詞中表示，“他們有能力推動市場，有能力操縱全球黃金價格。”

美國地區法院法官Edmond Chang表示，Nowak和Smith將於明年被判刑，每個人都可能面臨幾十年的監禁。

用幌騙手法獲利頗豐

檢察官提供的證據，包括詳細的交易記錄、聊天記錄和前同事的證詞，這些前同事“揭開” Nowak和Smith是如何在2008年至2016年期間爲了獲利而操縱貴金屬價格的。

據文件，Nowak和Smith採用幌騙（spoofing）手法，通過貴金屬和美國國債交易臺上的衆多交易商達成了大量黃金、白銀、鉑金、鈀、美國國債和美國國債期貨合約的買賣交易，並在執行交易前取消這些訂單。

文件顯示，Smith多年來執行了約38000次分層操縱交易；主要從事期權交易的Nowak，在2009年9月嘗試了分層交易，之後進行了約3600次操縱交易。此外，推銷員Ruffo需要告訴Smith應該在哪個位置進入市場，然後去操作至少兩名對沖基金客戶的訂單。

聯邦調查局調查人員Marc Troiano在法庭上引述摩根大通內部數據，稱員工報酬與業績掛鉤。

數據顯示，從2008年到2016年，Nowak累計爲公司賺取了1.86億美元利潤，Smith賺取了約1.17億美元的利潤，Ruffo則賺取了7030萬美元。從2008年到2016年，Nowak個人報酬爲2379萬美元，Smith和Ruffo的個人報酬分別爲990萬美元、1050萬美元。

業內人士介紹，“幌騙”是一個金融術語，指的是在股票市場或者期貨市場交易中虛假報價再撤單的一種行爲：即先下單，隨後再取消訂單，藉此影響股價。“幌騙者”通過假裝有意在特定價格買進或賣出，製造需求假象，企圖引誘其他交易者進行交易來影響市場。通過這種“幌騙”行爲，“幌騙者”可以在新的價格買進或賣出，從而獲利。

據悉，幌騙交易曾在華爾街盛行，甚至在被禁止之後仍然存在。美國助理檢察官Lucy Jennings在上月的開庭辯論中表示，所謂的“幌騙交易”在特定時間佔到可見的黃金和白銀市場的50%至70%。

摩根大通曾支付創紀錄罰金

值得一提的是，在2020年9月，摩根大通曾承認交易欺詐，並支付了創紀錄的9.2億美元罰金。

2020年9月，摩根大通承認在以下方面實施了欺詐：一、貴金屬期貨合同市場的非法交易；二、美國市場的非法交易，包括美國國債期貨合同和美國二級（現金）市場。

此後，摩根大通同意支付創紀錄的9.2億美元，以和解美國司法部、美國商品期貨交易委員會（CFTC）及美國證券交易委員會（SEC）對其涉嫌通過“幌騙”操縱全球金屬和美國國債市場的調查。

據CFTC發佈的聲明，這是該機構就幌騙這種市場操縱行爲開出的最大罰單。9.2億美元包括4.364億美元的罰款、3.117億美元的賠償金以及超過1.72億美元的非法所得。

我國法律明確禁止

我國對於類似幌騙等市場不法行爲明令禁止。

今年8月1日實施的《中華人民共和國期貨和衍生品法》明確規定禁止“不以成交爲目的，頻繁或者大量申報並撤銷申報”。

其中，第六條規定，期貨交易和衍生品交易活動，應當遵守法律、行政法規和國家有關規定，遵循公開、公平、公正的原則，禁止欺詐、操縱市場和內幕交易的行爲。

第十二條規定，任何單位和個人不得操縱期貨市場或者衍生品市場。禁止以下列手段操縱期貨市場，影響或者意圖影響期貨交易價格或者期貨交易量，其中就包括“不以成交爲目的，頻繁或者大量申報並撤銷申報”。

第二十條規定，交易者委託期貨經營機構進行交易的，可以通過書面、電話、自助終端、網絡等方式下達交易指令。交易指令應當明確、具體、全面。