中信建投8月15日研報指出,白酒進入中秋政策溝通期,行業需求持續改善。近期板塊跟蹤來看,需求平穩改善仍是主要趨勢,安徽、湖北等市場實現明顯增長表現突出,江蘇湖南東北等市場已經基本恢復,山東河南仍然偏弱。五糧液、洋河古井等部分酒廠中秋活動政策已經開始溝通,終端和消費者費用投入預計有所增加,渠道費用投放仍然謹慎。經銷商整體對中秋回款配合度仍然較高,終端待確認中秋動銷氛圍後預計更加積極。酒廠在歷經Q2主動收縮去庫存後,Q3將積極追趕全年任務進度,預計近期回款、發貨將陸續展開。從白酒板塊行情看,在歷經7月調整後當前預期再次糾偏,市場或有階段性較好表現,當前又到佈局時刻,短期重點推薦邊際改善彈性較大的今世緣、山西汾酒,捨得酒業、酒鬼酒等。長期仍然推薦貴州茅臺瀘州老窖、五糧液、古井貢酒、山西汾酒等。

責任編輯:吳劍 SF031

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