一度放棄優先購買權的三元最終成了太子奶的全資股東。

8月7日，三元股份(SH600429)發佈公告稱，2022年8月6日10時至2022年8月7日10時，北京市第三中級人民法院在淘寶網司法拍賣網絡平臺上，對新華聯控股有限公司(簡稱“新華聯”)持有的湖南太子奶集團生物科技有限責任公司(簡稱“湖南太子奶”)40%股權進行第二次公開拍賣，公司以7005.4萬元的價格競得。

三元股份在公告中提及了這次投資的潛在風險：本次投資有利於湖南太子奶未來發展，但仍然可能面臨市場、經營等各方面不確定因素帶來的風險，以及標的資產完成過戶登記進度存在不確定性、運營結果不及預期等風險。

在7月10日，新華聯持有的太子奶40%股權在公開拍賣中遭遇流拍。當時這筆股權評估價爲1.25億元，起拍價爲8756.76萬元，相當於7折折扣。彼時，作爲太子奶的大股東三元股份曾表示，放棄優先購買權並且不參與該次拍賣。

最終，三元以更低的價格在二次拍賣成交。按照1.25億元的評估價，三元本次的成交價在5.6折。

“這相當於白菜價了。”乳業專家宋亮對此向界面新聞評價，“不過全資控股以後，三元對於未來整改太子奶、產品決策方面應該會更加快捷。”

曾經在1997年以8888萬元價格拿下了央視食品飲料類的年度標王的太子奶一度家喻戶曉。

三元是在2011年太子奶破產重整時介入，彼時，三元股份與新華聯組成的聯合體以3.75億元的償債資金獲得太子奶100%股權及其對應的可用資產，兩家公司在重整後的太子奶的持股比例爲6：4。

入主太子奶的三元希望藉此盤活太子奶，擴大乳酸菌業務，同時將業務觸角伸向太子奶認知度較高的湖南市場。

但11年過去，三年仍未能救活太子奶，最近2年，太子奶一共虧損了近1億元，此前的業績也並不理想。

反觀三元股份自身，最近幾年的淨利潤主要靠冰淇淋子業務以及投資和旗下的爲其輸血。

例如，2019-2021年，三元股份旗下子公司艾萊發喜爲三元貢獻點淨利潤分別爲貢9794萬元、4025萬元和1.15億元。而持有50%股份的北京麥當勞食品有限公司爲三元股份帶來的投資收益分別爲2.34億元、6833萬元、1.93億元。

對比之下，這三年三元股份淨利潤分別爲1.343億元、2206萬元和2.452億元，顯然以牛奶、奶粉等乳製品爲主的主業盈利情況並不樂觀。

在北京麥當勞業績下滑時，三元業績也隨之下滑。

2022年上半年業績預告顯示，預計實現淨利潤8787萬元到9987萬元，與上年同期（法定披露數據）相比，將減少4602萬元到5802萬元，同比減少31.54%到39.77%；與上年同期（追溯調整數據）相比，將減少9049萬元到1.02億元，同比減少47.54%到53.84%。

業績預減的主要原因包括： 1月份合併首農畜牧，受豆粕、玉米、苜蓿等飼料價格大幅上漲因素影響，首農畜牧週期性成本上升，導致其上半年利潤同比大幅下降；三元股份投資板塊餐飲業務受疫情影響較大，業績同比下滑嚴重。

在無暇顧及自身的情況下，如何拯救太子奶？

三元股份曾在接受媒體公開採訪中表示，將堅持輕資產運營，即產品由公司下屬其他工廠代加工，持續推出新品，另外加強渠道開發，同時採取多種方式盤活現有資產，多措並舉，扭轉虧損局面。

但目前在一二線城市的各類渠道，很難看到太子奶的產品，在其天貓店鋪中，銷量排名第一的24瓶裝太子奶產品，過去一個月的銷量僅爲300多件。

宋亮對界面新聞表示，太子奶的產品本身多年來並沒有特別大的創新，而消費者的需求已經在10年間發生巨大變化，這會讓太子奶的產品過時。

另外，企業內部的管理和激勵機制也很重要，如果要藉助太子奶開拓南方市場，需要通過合理的激勵機制吸引優秀人才，同時進行產品創新才能盤活太子奶。