海外市場連續曝出重磅消息！新能源賽道強勢領漲，半導體板塊熱度延續，後市怎麼走？主力資金搶籌人氣白馬

文/DOGE

指數走勢分化

8月15日，三大指數早間低開後震盪反彈，午後指數走勢分化，滬指維持弱勢盤整，創業板指漲超1%。截至收盤，滬指報3276.09點，跌0.02%；深成指漲0.33%，創指漲1.03%。北向資金全天淨買入10.87億元。總體來看，市場情緒仍在修復，個股跌多漲少，兩市成交仍不足萬億。

從盤面來看，賽道股反覆活躍，光伏、儲能板塊再掀漲停潮，TCL中環、科華數據、清源股份、科士達、振江股份等十餘股封板，通靈股份、晶盛機電、孚能科技等多股漲超10%。熱泵概念股尾盤走強，日出東方上演地天板，萬和電氣、大元泵業、冰山冷熱漲停。此外，EDA概念、風電設備、智能電網、一體化壓鑄等走勢活躍。

消息面上，美東時間8月12日，美國衆議院以220票贊成、207票反對的投票結果通過《通脹削減法案》，此前該法案已在參議院獲得通過，下一步將由美國總統拜登簽字正式生效。該法案的內容包括應對氣候變化和擴大醫療保健覆蓋範圍等，核心內容包括在未來10年投入3690億美元用於氣候政策；取消對電池帶電量、車企銷量的限制，新電動車稅收抵免最高7500美元，二手電動車會有4000美元的抵免。

業內人士指出，《通脹削減法案》本身不是爲了應對通脹而設計的，而是由於在當前高通脹的環境下，以削減通脹的名義，更容易在國會兩黨獲批通過。市場普遍認爲，《通脹削減法案》實際上是拜登沒有完成的《重建美好未來法案》很小的一部分。拜登上任之初，就連續提出多個萬億規模的經濟刺激計劃，其中就包括總規模接近2萬億美元的《重建美好未來法案》，該法案提出規模5550億美元的包括清潔能源在內的氣候項目。

申萬宏源指出，儘管落地方案相比《重建美好未來法案》當中1.25萬美元的補貼上限有一定程度縮水，但打消了市場對於美國電動車補貼退出的擔憂；同時取消20萬銷量的補貼上限，使得特斯拉、通用等暢銷車型重新獲得補貼。多方博弈之下，補貼方案整體符合預期。

數據顯示，21年美國電動車銷量60.7萬輛，同比增長超過80%，滲透率達4.1%，仍遠低於歐洲和中國；22年1-7月美國電動車銷量近50萬輛，同比增長近40%，滲透率超6%，預計全年突破100萬輛。其中，特斯拉仍舊佔據美國市場半壁江山，隨着22年4月德州新工廠的投產，本土市佔率有望進一步提升。

申萬宏源表示，通脹削減法案的落地有望提振美國電動車銷量，同時22年之後美國將迎來新一輪新品週期，政策+供給雙輪驅動助力美國電動車長期快速發展，預計2025年美國電動車銷量達380萬輛，滲透率20%左右，美國正成爲全球新能源汽車增長第三極。

中信證券認爲，雖然法案試圖通過一些稅收激勵措施，扶持本土化供應鏈，但是中國新能源汽車供應鏈企業具備較強的先發優勢，供應鏈成熟，成本優勢突出，無論是在電池還是正極、負極、隔膜及電解液等鋰電材料方面，預計中國企業的供應鏈市佔率中短期內難以被完全替代，仍將保持全球領先地位。

與此同時，法案在光伏方面修改了ITC稅收抵免期限以及比例，加大低收入社區風電光伏稅收優惠規模，同時在製造端增加稅收抵免，這些舉措都將有望進一步提振美國光伏裝機需求。法案提出，將有300億美元的生產稅收抵免用於支持光伏太陽能電池板、風力渦輪機、電池和關鍵礦物加工產業。申萬宏源認爲，若新法案順利推進，將有助於降低美國光伏的終端價格，刺激需求釋放，對美國光伏產業的發展產生積極影響。

申萬宏源表示，美國衆議院通過《通脹削減法案》，新能源轉型目標再升級：

①電動車方面，補貼政策延續打消了市場對美國電動車補貼退出的擔憂；儘管法案強調了對電池及核心原材料本土化供應鏈的重視，但國內鋰電產業鏈具備較強的先發優勢，供應鏈成熟，成本優勢突出，近年來海外建廠動作不斷，建議關注積極佈局海外的寧德時代、鵬輝能源、當升科技、杉杉股份、璞泰來、新宙邦、恩捷股份等。

②光伏方面，美國在短時間內難以形成有效產能，光伏製造成本依然較高，擁有海外一體化產能佈局的中國企業或將搶先受益，建議關注晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能。

值得一提的是，熱泵概念股尾盤快速走強。空氣源熱泵系統是由電動機驅動，以空氣中的熱量爲低溫熱源，利用機組循環將能量轉移至目標建築內滿足用戶需求的供暖系統。空氣源熱泵系統具有安裝控制簡單、污染性小等特點，可利用室外空地或屋面佈置，僅循環水泵佈置在鍋爐房內，佔地面積小，無需新建機房，建築投資低。據測算，空氣源熱泵消耗1KW的電可轉化4KW的熱量，運行成本低，轉化效率高。

空氣源熱泵可被廣泛應用於農業、建築業和民用領域，後者主要應用於建築供暖。我國由於緯度跨度較大，南北方呈現出對於建築溫度的不同需求。北方地區採暖季長，過去主要以燃煤供熱，污染嚴重。煤改電大背景下，空氣源熱泵取暖成爲新的模式之一，節能優勢明顯。南方地區多地屬於“夏熱冬冷”氣候，驅動空氣源熱泵“兩聯供”系統不斷發展，即空氣源熱泵+地暖空調一機兩用，夏季作爲空調冷源、冬季爲地暖系統的熱源。

根據智研諮詢，21年我國熱泵行業市場規模爲211.06億元，同比增長5.68%，其中空氣源熱泵佔據主導地位，市場份額超過90%，市場規模近年來波動上升。與此同時，能源危機推動歐洲加快能源轉型步伐，相關規劃明確提出將熱泵的部署速度提高一倍，未來五年累計部署1000萬臺。根據歐洲熱泵協會數據，歐洲市場熱泵銷量十年實現翻番，預計在歐洲能源計劃大背景下，歐洲熱泵市場有望持續火熱。

除此之外，半導體行業EDA設計工具、四代半導體材料等細分板塊表現活躍。消息面上，當地時間8月12日，美國商務部工業和安全局宣佈從8月15日開始，將金剛石、氧化鎵兩種半導體材料、用於GAAFET架構集成電路所必須的ECAD（EDA）軟件、用於燃氣渦輪發動機的壓力增益燃燒技術加入到商業管制清單，對其出口進行管控。

上述四項技術中，最讓外界關注的是EDA軟件。該規則規定，對用於開發全柵場效應晶體管的晶體管（GAAFET）結構的EDA軟件進行出口管制。從行業來看，EDA被譽爲集成電路的“搖籃”，是芯片設計最重要的軟件設計工具，幾乎涵蓋從仿真、綜合到版圖，從模擬到數字再到混合設計等IC設計的多個方面，已成爲芯片IC設計中必不可少的基礎工具。

據悉，GAAFET晶體管技術是相對於FinFET晶體管更先進的技術，FinFET技術最多能做到3nm，而GAAFET可以實現2nm。作爲FinFET的繼任者，GAAFET被視爲量產3nm及以下工藝製程的關鍵技術。強如三星，其6月剛剛突破的3nm GAA架構製程技術，也是在EDA軟件的全力協助下完成的。沒有EDA軟件的配合，突破架構、製程限制難度更大。

華西證券指出，EDA工具是集成電路設計、製造、封裝、測試等工作的必備工具，是貫穿整個集成電路產業鏈的戰略基礎支柱之一，百億美元規模的EDA行業，卻支撐着數十萬億美元規模的數字經濟。隨着集成電路產業的快速發展，設計規模、複雜度、工藝先進性等不斷提升，EDA工具的作用更加突出，已成爲提高設計效率、加速產業技術進步與革新的關鍵因素。

該機構表示，在中國這個全球規模最大、增速最快的集成電路市場，EDA槓桿效應更大。一旦EDA這一產業基礎出現問題，包括集成電路設計企業在內的全球集成電路產業必將受到重大影響，由EDA工具、集成電路、電子系統、數字經濟等構成的倒金字塔產業鏈結構穩定將面臨巨大挑戰。

東吳證券表示，EDA是現代芯片設計必不可少的工具，是最容易被“卡脖子”的關鍵工業軟件，在電子產業槓桿效應、經濟效應顯著。雖然目前國產化率較低，國內外差距較大，但在政策和資本推動下，國產EDA市場份額正在逐步提升。國產EDA剛剛起步，在細分領域正在形成比較優勢，未來替代空間廣闊。建議關注：華大九天、概倫電子、廣立微。

另一方面，氧化鎵、金剛石是第四代半導體材料。其中，氧化鎵是一種無機化合物，也是超寬禁帶半導體材料，氧化鎵超寬禁帶半導體材料製造的功率器件，具備更耐熱+更高效+成本更低+應用範圍更廣等優勢，有望替代碳化硅和氮化鎵成爲新一代半導體材料。其中，金剛石作爲當前最有應用前景的新一代半導體材料之一，在功率半導體器件領域應用潛力巨大。

目前全球正加緊金剛石在半導體領域的研製工作。其中，日本已成功研發超高純2英寸金剛石晶圓量產方法，其存儲能力相當於10億張藍光光盤。浙商證券認爲，隨着我國加快推動關鍵技術突破，功能金剛石材料將由實驗室階段向商業化轉變。人造金剛石不僅僅是培育鑽石，有望切入下一代半導體材料領域。

根據浙商證券的數據，目前工業金剛石年市場需求約45億元。後期隨“汽車+N”高端製造市場促超硬刀具/微鑽需求上漲、“綠電”光伏大賽道促金剛線切割快速放量、藍寶石襯底受益消費電子不斷攀升，預計2025年工業金剛石需求88-114億元，複合增速18%-26%。

此外，CVD法工業金剛石因耐高溫+射頻大+耐高壓等多項優異性能，未來有望在半導體散熱片+晶圓製造領域大幅放量，在軍工導彈整流罩+紅外光學窗口+防彈領域有較大應用空間。浙商證券表示，培育鑽石龍頭有望切入新一代半導體材料領域：

①中兵紅箭：全球培育鑽石+工業金剛石雙龍頭，高溫高壓+CVD並舉，業績彈性大；

②四方達：CVD法人造金剛石未來之星，與鄭州大學合作研發金剛石光電功能器件；

③黃河旋風：培育鑽石+工業金剛石雙龍頭之一，定增計劃已獲受理，加緊研發CVD大單晶和第三代半導體的開發和推廣，歷史包袱逐步卸載，業績反轉向上；

④力量鑽石：行業新秀崛起，短期業績增幅大；

⑤國機精工：CVD法人造金剛石技術儲備多年，功能性金剛石核心技術引領者。

盤後數據顯示，滬深兩市主力資金全天淨流出120.49億元，其中大手筆加倉光伏設備、電池、電網設備、能源金屬板塊，買入金額分別爲26.80億元、19.27億元、10.87億元、10.33億元。個股層面，主力資金淨買入TCL中環逾8.4億元，買入金額兩市居首。寧德時代、天齊鋰業、比亞迪等多股獲重點加倉，億緯鋰能、陽光電源、特變電工、貴州茅臺獲買入。