原標題：發改委強調“把穩增長放在更加突出位置”，分析師建議重點是穩地產

國家發改委國民經濟綜合司司長袁達週二在新聞發佈會上表示，當前中國經濟運行中仍有一些突出矛盾和問題，經濟發展還面臨不少困難和挑戰。要堅持穩字當頭、穩中求進，把穩增長放在更加突出位置。

值得注意的是，7月28日，中共中央政治局召開會議部署下半年經濟工作時沒有直接提到“穩增長”，僅是強調“保持經濟運行在合理區間，力爭實現最好結果”。

分析師指出，發改委在7月經濟、金融數據陸續公佈後提出“把穩增長放在更加突出位置”，說明當前經濟下行壓力有所加大，因此需要宏觀政策在擴大需求上進一步作爲，特別是要避免房地產“硬着陸”。

財信研究院副院長伍超明對界面新聞表示，發改委強調穩增長的重要性可能有兩個原因。一是7月國內經濟、金融數據雙雙全面不及預期，特別是社會有效需求不足問題凸顯，導致經濟恢復勢頭邊際放緩，需要宏觀政策在擴大需求上積極作爲。二是爲了更好地穩就業，緩解國內結構性失業壓力，目前青年羣體就業壓力大的問題仍然比較突出，亟待用發展的辦法解決發展中的問題。

英大證券研究所所長鄭後成也表示，7月經濟數據和預期相比有一定差距，在此背景下，爲有效擴內需、穩定就業，必須發力穩增長。

國家統計局週一公佈的國民經濟數據顯示，除基建投資加速外，其餘投資指標、消費、工業增加值均呈現下行態勢。

比如，1-7月，房地產開發投資同比下降6.4%，降幅比1-6月擴大1.0個百分點。儘管有一系列促消費政策支持，7月，社會消費品零售總額同比僅增長2.7%，增速比6月下降0.4個百分點，大幅低於市場預期的5.0%。

就業情況略有改善，但青年失業率再創新高。統計局數據顯示，7月，全國城鎮調查失業率下降0.1個百分點至5.4%，但16-24歲青年人調查失業率上行至19.9%，比6月上升0.6個百分點，再創2018年有該統計數據以來的新高。

7月是下半年的開端，也是各項政策密集使用的一個月，在中央政治局會議召開之前，市場對下半年中國經濟增長看法較爲樂觀。不少分析人士認爲，在一系列穩增長政策密集落地之下，下半年中國經濟有望加速，三季度GDP增速甚至可以達到7%的水平。

比如，7月19日，上海財經大學校長劉元春在中國宏觀經濟論壇（CMF）月度分析會上表示，隨着一攬子穩增長的政策開始發力，基建和大型項目投資加速，汽車銷售和生產也在復甦，三季度中國經濟增速大概率將回升到6-7%。

7月17日，國務院發展研究中心金融研究所副所長陳道富在中國人民大學重陽金融研究院主辦的一場活動上表示，要特別關注結構性的中長期因素，進行政策設計時，要避免把下半年的經濟推高到過熱水平。

但僅僅過去一個月，分析師對下半年經濟形勢的判斷又發生了變化。

浙商證券首席宏觀分析師李超已將三季度GDP增速從此前的6.1%下調至5.5%，他對界面新聞表示，下調GDP增速是基於對房地產投資繼續走弱的判斷。

經濟學人智庫分析師徐天辰則認爲，三季度GDP同比增速很可能滑落到5%以下，全年來看實現4%的增長可能都面臨一定難度。“疫情間歇擾動、外需較快降溫以及地產困局延續，不僅使得7月份的復甦未能充分兌現，也會對餘下幾個月的增長產生負面影響。”他說。

面對經濟下行壓力，貨幣當局的態度也在發生變化。中國人民銀行在上週發佈的《2022年第二季度貨幣政策執行報告》中還在強調“警惕結構性通脹壓力”，但在週一國民經濟數據發佈前半小時宣佈降息，將兩大關鍵政策利率——一年期中期借貸便利（MLF）操作和7天期逆回購操作利率——分別下調10個基點，此舉超出市場預期。

但分析師表示，當前市場不缺資金，寬貨幣到寬信用通道不暢更多是需求問題，降息的目的更多在於提振信心，擴大國內需求，起到穩增長的作用。

分析師普遍認爲，下一步穩增長的重點是避免房地產“硬着陸”。

“尤其要關注房地產，房地產市場的走弱主要會產生兩方面影響，一是會直接影響房地產投資，另一方面會影響房地產整個鏈條的消費，比如家電，裝修等，甚至影響社會穩定。下半年（房地產）風險必須妥善解決，財政和金融可以聯合分別從政府和市場角度設立紓困基金，幫助房企脫困，保交樓、保民生，恢復居民購房信心。”粵開證券首席經濟學家羅志恆說。

鄭後成也表示，當前中國經濟最大的短板是房地產投資增速持續承壓，鑑於房地產在宏觀經濟中的重要地位，如果房地產投資增速無法企穩，則穩增長的效果大概率不佳。

徐天辰也表達了同樣的觀點。他表示，“斷貸”風波發生一個月後，儘管事件本身熱度降溫，但8月上半月地產銷售並未回暖，說明“斷貸”事件對居民信心的衝擊具有一定的持續性。同時，拿地、新開工、施工等地產中上游活動仍然呈現斷崖式下跌，如果不及時解決，地產頹勢將延續到明年乃至後年，並通過與其他行業的傳導鏈條對整個經濟產生更廣泛的衝擊。