近日，國盛證券發佈研究報告稱，激光雷達全球市場將達百億美元，汽車將取代工業與機器人成爲其最大應用領域。此外，報告認爲隨着自動駕駛等級的提高，以及世界範圍“高等級自動駕駛離不開激光雷達”觀點認知的逐步統一，未來3年激光雷達產業將加速發展。

據沙利文數據，2025年激光雷達全球市場將達135.4億美元，較2019年實現64.5%的CAGR（年化複合增速）。此外，汽車領域應用市場規模5年後將超工業與機器人領域。Yole數據顯示，激光雷達市場規模（工業與機器人、智能基建和汽車三領域合計）2022至2026年CAGR高達25%，2026年三應用市場規模合計將達57億美元，其中汽車和工業與機器人市場規模分別爲29億美元和24億美元。

激光雷達被稱爲“自動駕駛之眼”，是通過發射激光來測量物體與傳感器之間精確距離的主動測量裝置。就自動駕駛而言，另一種主流方案以攝像頭爲主，採用該方案的汽車公司以特斯拉爲主。報告稱，激光雷達具有絕對優勢，並且難以被替代。類似隧道和車庫等弱光環境下，攝像頭算法實現L3甚至更高階的自動駕駛在技術原理上存在一定缺陷。

近年來，加入激光雷達賽道的玩家越來越多，國外頭部玩家的份額有所下降。海通證券研報數據顯示，2018至2020年，美國天寶導航（Trimble）、瑞典海克斯康（HexagonAB）和Velodyne份額分別下滑3%、2%和4%。

市場份額下滑的背後，天寶2020年淨利潤也有所下降。據公司公告，天寶2020年歸母淨利潤爲3.90億美元，同比下降24.19%。2021年以來公司淨利潤不斷恢復，但資本市場預期卻受挫。今年2月，摩根大通股票分析師列出了在俄烏嚴峻局勢之下可能表現不佳的公司，其中就包括天寶。3月，木頭姐掌管的ARK（方舟投資）大幅減持天寶約46.8萬股，套現約3200萬美元。另外，據公告8月15日披露，天寶公司高管近日淨賣出7600股。

此外，有數據和研究機構顯示，車載未來將成爲激光雷達應用的主流方向，而天寶和海克斯康屬於傳統測繪技術公司，意味着這兩家公司將面臨市場競爭格局變動的風險。

Velodyne則是最早佈局激光雷達的國外玩家，2020年通過SPAC方式登陸納斯達克，成爲最早上市的激光雷達公司。2018年前後，Velodyne在無人駕駛激光雷達領域佔據近80%市場份額。隨着國內新興玩家的湧入，Velodyne市場份額被侵蝕。8月15日，花旗將Velodyne目標價從2美元下調至1.7美元。

反觀國內，本土激光雷達公司逐漸崛起。海通證券研報數據顯示，禾賽科技和速騰聚創2019年起均獲得1%的市場份額，並持續擴大。其中車載激光雷達市場方面，據Yole數據統計，2021年全球車載激光雷達市場法雷奧份額第一，達28%。速騰聚創、大疆、圖達通、華爲和禾賽科技份額分別爲10%、7%、3%、3%和3%，國內公司合計達26%。

速騰聚創2014年於深圳成立，車載激光雷達市場份額國內第一，全球範圍僅次於法雷奧。速騰聚創技術上的進步離不開頂尖的人才資源，2019年該公司從法雷奧挖來了LeiLei Shinohara博士，負責推進車規級激光雷達量產。之後，其又挖來了四名頂級Tire1激光雷達專家。據統計，截止2021年底，速騰已獲得40餘款車型定點，其中包括廣汽埃安LX Plus、智己L7、威馬M7、小鵬G9、路特斯等。

行業第一梯隊的禾賽科技同樣成立於2014年，天眼查信息顯示，公司已完成至D+輪融資，總融資額度超5億美元。禾賽科技實現突圍的重要原因之一是自建工廠，禾賽科技CEO李一帆認爲，自建工廠一定程度保證產品的創新能力與迭代速度。據禾賽科技官微消息，禾賽128線半固態激光雷達AT128獲得理想、集度、高合和路特斯主機廠總計數百萬的量產定點，並於今年下半年在“麥克斯韋”超級工廠量產交付。

目前，激光雷達還面臨技術尚未成熟和維修成本較高的問題。極端雨、雪和霧霾天氣會影響其發射光束，同時後期維修費用也較高。此前特斯拉CEO馬斯克便吐槽激光雷達，昂貴且沒必要。此外，8月有網友爆料稱，小鵬P5單顆激光雷達維修費用高達9000多元。

責任編輯：吳劍 SF031