來源：華夏時報

本報（chinatimes.net.cn）記者盧夢雪 冉學東 北京報道

全國首家省聯社獲得中小銀行專項債資本補充花落甘肅。

8月15日，甘肅省財政廳文件顯示，擬發行300億元專項債以補充省內中小銀行資金，涉及11家銀行。值得注意的是，甘肅省農村信用社聯合社（下稱“甘肅省聯社”）也在其列，獲得30億元資本補充。

國家金融與發展實驗室副主任曾剛向《華夏時報》解讀稱，從農商行的數量及其管理體制的特點來看，甘肅省選擇通過省聯社對下轄農商行注資的模式效率更高，效果更好。此外，曾剛推測，此種注資模式可以強化省聯社對下轄銀行的股權，或許也對甘肅後續的省聯社改革方案有一定促進作用。

首獲資本補血

8月15日，甘肅省財政廳發佈通知，爲支持中小銀行發展，擬發行額度爲300億元的專項債用於補充11家金融機構資本。

聯合資信評級報告：本期專項債券募投項目情況

本期債券的期限爲10年，涉及蘭州農商行、武威農商行、甘肅省聯社等11家農村金融機構。其中，蘭州農商行籌資金額最高，達92.57億元，其次爲武威農商行，有60.37億元。籌資金額最少的是慶城縣農信聯社，僅有4.95億元。

而從債券募投項目情況來看，蘭州區域的3家銀行成爲本期專項債券的主要投向，籌資金額達144.46億元，佔比48.15%。

從還本付息方式來看，本期專項債券每半年付息一次，存續期內第6-10年每年按發行規模的20.00%償還本金。

聯合資信表示，本期債券均爲新增債券，規模相當於2021年底甘肅省政府債務規模的6.13%，對甘肅省政府債務總額影響較小。綜合來看，本期專項債券信用等級爲AAA，即償還債務的能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低。

值得注意的是，這是中小銀行專項債首次投向省聯社。

“與直接向中小銀行注資不同，甘肅此次選擇通過省聯社向下轄農商行注資，有農商行數量和管理體制的考慮。”8月17日，曾剛在接受《華夏時報》採訪時表示，農商行與城商行相比，一是數量更多，更分散，且個體規模較小，二是管理體制上多了省聯社的管理。“因此，通過省聯社對其注資，一是依託於其原有的管理體制，省聯社對其情況更瞭解，因此注資會更加順暢，效果更好；其二則是相對於財政直接注資，這種方式工作量更小，效率更高。”

此外，曾剛推測，此種注資方式或許對甘肅省後續省聯社改革有一定的促進作用。

“這種方式可以強化省聯社對下轄銀行的股權，進一步加強省聯社對農商行的管理，以股權爲紐帶，讓省聯社與農商行的聯繫更爲緊密，爲今後省聯社整體的改革打下一定的基礎，從而促進其改革。”曾剛進一步表示。

“通過發行專項債補充省聯社資本，將增強省聯社資本實力，進一步發揮全省農信機構‘大平臺’作用。”8月17日，招聯金融首席研究員董希淼在接受《華夏時報》記者採訪時亦表示。

甘肅省聯社成立於2005年11月，下轄37家農村商業銀行、5家農村合作銀行、41家縣級聯社等83家法人機構，截至2022年6月末，各項存款餘額5197.42億元，各項貸款餘額3832.0億元。

本期債券甘肅省聯社籌資金額爲30億元，在本期債券總金額中佔比10%，根據聯合資信的評級報告，本期專項債券償債資金主要來自於利息收入、金融機構往來收入、手續費及佣金收入等，預計甘肅省聯社可供償債收益爲51.24億元，對債券融資本息的覆蓋倍數爲1.36倍。

資本補血進行時

中小銀行資本補充難題由來已久。

銀保監會數據顯示，截至2022年一季度末，大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、民營銀行、農村商業銀行、外資銀行的資本充足率分別達到17.34%、13.59%、12.82%、12.65%、12.33%、18.17%，中小銀行資本充足水平明顯偏弱，而其中，農商行資本充足水平又最低。

而與2021年四季度的12.56%相比，農商行2022年一季度的資本充足水平又下降了0.23個百分點。

“資本是銀行抵禦風險的重要防線。通過發行地方政府專項債來補充中小銀行資本，是近年來中小銀行資本補充的創新做法，有助於拓寬中小銀行資本補充渠道，增強中小銀行資本實力，進而增強其穩健發展能力，提高服務實體經濟的意願和能力。”董希淼表示。

今年7月，銀保監會有關部門負責人表示，上半年已向遼寧、甘肅、河南、大連四省（市）分配了1030億元專項債額度，預計到8月底，將完成全部3200億元額度的分配工作。

今年4月14日，遼寧省發行了2022年度首筆地方政府支持中小銀行專項債券，額度135億元，用於補充省內5家銀行資本金，甘肅省爲今年第二家。

郵儲銀行戰略發展部專家韓軍偉向《華夏時報》記者指出，商業銀行資本補充渠道包括內源和外源兩種方式，內源主要來自自身的利潤留存，外源包括IPO、永續債、二級資本債、地方政府專項債等。

而中小銀行受自身經營能力影響，依靠內源性資本補充壓力較大，韓軍偉指出，“爭取外源資本補充渠道是中小銀行走出資本困境的重要解決途徑”。

2021年11月，銀行業協會發布《2021年度商業銀行穩健發展能力評價》顯示，商業銀行外源資本補充能力逐步提升。2020年，全國性商業銀行、城商行、城區農商行、縣域農商行通過普通股、優先股、永續債、二級資本債等外源渠道募集總金額佔總資本淨額的平均比重分別爲7.18%、9.81%、6.30%、2.17%。

而與2021年126億元的發放總額相比，甘肅省本期中小銀行專項債的額度有所提升，且機構數量更加聚焦，比2021年的48家機構少了37家。

對此，曾剛表示，政府發行中小銀行專項債的額度和方案是立足於其實際需要，其中的關鍵在於通過資本補充提升中小銀行的經營能力，化解風險，提升其運行效率。由於各省市現實情況及推進速度不同，本省市每年的實際需要也存在差異，因此難免會在金額和方案上進行調整。

“金融管理部門應加強對農信社改革的頂層設計和指導，明確改革需要共同遵循的基本規則和要求。地方政府應量力而行，從實際需要和地方財力出發，合理把握專項債發行額度，理性選擇改革模式。”董希淼向《華夏時報》記者指出。

責任編輯：吳劍 SF031