瑞士信貸分析師 Sami Badri予思科(CSCO.US)“跑贏大盤”評級，目標價爲60美元。思科將於週三美股盤後公佈2022財年第四季度業績。Badri預計其營收爲125.4億美元，低於市場預期的127.8億美元；預計每股收益爲0.82美元，與市場預期持平。Badri還表示，從上個季度的業績來看，思科的服務產品訂單增幅可能會好於預期。

他指出，思科股價今年迄今已下跌了27%。投資者對思科的市場地位感到擔憂，並擔心其市場份額被Arista Networks(ANET.US)和瞻博網絡(JNPR.US)的競爭對手搶佔，這兩家公司都上調了2022年的增長指引，而思科則沒有。

投資者還擔心，思科可能會放棄此前給出的指引，即到2025財年營收和利潤的年增長率約爲6%。該公司可能會進行大規模收購，以“加快營收向更獨立的經常性來源轉移”，甚至會下調毛利率預期，因爲同行們都在這麼做。

Badri表示，儘管該股價格低廉，但在最新季度報告出爐之前，投資者的情緒仍很低落。

Badri表示:“總的來說，我們認爲，在毛利率略有提高的情況下，較低的營收增長預期是審慎的。”營收放緩的原因是供應鏈問題，以及俄羅斯和烏克蘭業務的營收下降。

Badri還表示，鑑於思科的軟件業務非常依賴其硬件出貨量，思科宣佈一項“重大”收購的可能性“越來越大”。這筆交易很可能會稀釋公司股權。

儘管思科面臨多個負面因素，但其股價低廉，自由現金流收益率爲7%，而且毛利率和營業利潤率基本保持不變。思科還解決了供應鏈問題和大型網絡設備細分市場份額流失的問題，因此，Badri認爲思科“有吸引力”。

截至發稿，思科盤前跌0.28%，報46.64美元。