剛剛，全國社保基金理事會發布2021年社保基金年度報告。

2021年，社保基金投資收益額1131.80億元，投資收益率4.27%。

全國社保基金理事會相關負責人闡述了投資理念：社保基金會堅持長期投資、價值投資和責任投資的理念，按照審慎投資、安全至上、控制風險、提高收益的方針進行投資運營管理，確保基金安全，實現保值增值。

對於社保基金的選股特徵，有資深從業人士表示，社保基金是社會保障的儲備基金，其資金久期較長且規模較大，這一特性決定了社保基金的投資風格以長期價值投資爲主。社保基金的定位和投資風格決定了其持股偏好：注重個股流動性，偏好市值較大公司；注重企業盈利能力，偏好ROE較高公司。

成績單呈現三大亮點

社保基金會投資收益主要由哪幾部分組成、收益如何？這幾組數據是關鍵！

亮點1

投資收益率4.27%

2021年，社保基金投資收益額1131.80億元，投資收益率4.27%。

社保基金自成立以來的年均投資收益率8.30%，累計投資收益額17，958.25億元。

亮點2

委託投資資產佔資產總額66.18%

社保基金會採取直接投資與委託投資相結合的方式開展投資運作。

其中，直接投資由社保基金會直接管理運作，主要包括銀行存款、信託貸款、股權投資、股權投資基金、轉持國有股和指數化股票投資等。

委託投資由社保基金會委託投資管理人管理運作，主要包括境內外股票、債券、證券投資基金，以及境外用於風險管理的掉期、遠期等衍生金融工具等。社保基金會通過制定資產配置計劃、設立投資產品策略、定期開展考覈評價等方式加強對委託投資人的管理。

社保基金2021年年度報告顯示，截至2021年末，社保基金資產總額30198.10億元。其中，直接投資資產10213.08億元，佔社保基金資產總額的33.82%；委託投資資產19985.02億元，佔社保基金資產總額的66.18%。

報告還顯示，截至2021年末，社保基金資產總額中境內投資資產27474.73億元，佔社保基金資產總額的90.98%；境外投資資產2723.37億元，佔社保基金資產總額的9.02%。

亮點3

投資增值超過財政性淨撥入

2021年末，社保基金權益總額爲27005.04億元，包括：全國社保基金權益25980.80億元，其中，累計財政性淨撥入10270.94億元，累計投資增值餘額15709.86億元（其中累計投資收益餘額15691.81億元，基金公積和報表折算差額合計18.05億元）。

個人賬戶基金權益1024.24億元，其中，委託本金餘額524.22億元，累計投資收益餘額500.02億元。

此外，財政撥入全國社保基金情況方面，2021年，財政性撥入全國社保基金資金361.30億元，其中：一般公共預算撥款50億元，彩票公益金310.89億元，追溯撥入執行原國有股轉持政策的境內轉持股票0.41億元。

談及2021年投資運營情況，社保基金會相關負責人說，2021年，受新冠肺炎疫情全球大流行影響，國內外宏觀經濟環境更趨嚴峻複雜，資本市場波動加劇，基金投資面臨的風險挑戰明顯增多，管理運營難度不斷加大。社保基金會堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想爲指導，牢牢把握“國之大者”，圍繞服務國家重大戰略和實現“雙碳”目標開展投資，科學合理配置基金資產，積極把握市場結構性機會開展動態配置，在確保基金安全和保值增值的基礎上，更好發揮長期機構投資者重要作用，積極助力國內資本市場穩定和健康發展。

堅持長期投資、價值投資、責任投資

分析人士認爲，社保基金是社會保障的儲備基金，其資金久期較長且規模較大，這一特性決定了社保基金的投資風格以長期價值投資爲主。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新分析，社保基金偏向於選優質賽道中的冠軍，長期來看能夠取得穩定的收益，社保基金的價值投資導向、對成長性行業的配置加強，也將助力國內資本市場平穩運行。

社保基金會5月召開黨組會議傳達學習了中央政治局會議等重要會議精神時指出，始終堅持“長期投資、價值投資、責任投資”理念。着力加強投資研究能力建設，及時發現和準確把握市場機會，認真落實資產配置執行計劃和增資安排，進一步發揮長期機構投資者作用，助力國內資本市場平穩運行。

此次會議提出，深入紮實開展對資本的特性和行爲規律這一重大理論和實踐問題的研究，不斷深化對各類資本及其作用的認識，深刻把握資本的雙重屬性，緊密結合基金投資運營實際，研究制定基金投資指引等制度規範，健全完善投資管理體系，更好發揮社保基金在引導資本有序發展、防範資本無序擴張中的作用。

此外，要統籌抓好疫情防控和基金投資運營工作。堅決按照中央確定的防疫方針，嚴格落實落細疫情防控要求，築牢疫情防控屏障。堅持底線思維，增強憂患意識，嚴密防範化解風險，穩健審慎抓好基金投資運營，積極佈局重點基礎設施、科技創新和戰略性新興產業等符合國家發展戰略和產業政策導向，與基金性質特點相匹配的投資項目，爲加快建設強大而有韌性的國民經濟循環體系貢獻力量。

社保基金會主要管理哪些資金？

社保基金2021年年度報告顯示，依據規定，社保基金會受託管理以下資金：

一是全國社會保障基金（簡稱全國社保基金），是國家社會保障儲備基金，用於人口老齡化高峯時期的養老保險等社會保障支出的補充、調劑。其中，做實個人賬戶中央補助資金和山東省部分企業職工基本養老保險基金結餘資金納入全國社保基金統一運營。

二是基本養老保險基金，是各省（自治區、直轄市）人民政府根據2015年8月17日國務院印發施行的《基本養老保險基金投資管理辦法》，委託社保基金會管理的基本養老保險部分結餘基金，實行單獨管理、集中運營、獨立覈算。

三是劃轉的部分國有資本，是根據2017年11月9日國務院印發的《劃轉部分國有資本充實社保基金實施方案》，由國務院委託社保基金會負責集中持有的劃轉中央企業國有股權，單獨覈算。