澎湃新聞記者 孫銘蔚

全球最大對沖基金橋水基金（Bridgewater）已平倉絕大部分對歐洲股票的空頭頭寸。

根據彭博8月17日從監管文件中彙編的數據，橋水基金披露的歐股空頭倉位已從6月最高時的105億美元降至8.45億美元。該公司仍在做空的歐洲公司數量只剩下3家，最多時有28家。

數據顯示，橋水基金在歐洲的剩餘空頭是針對法國工業氣體供應商Air Liquide SA、桑坦德銀行和荷蘭國際集團ING Groep NV。

目前尚不清楚橋水基金的押注是爲了直接從下跌中獲利，還是爲了對沖其投資組合的其他部分。需要注意的是，由於對沖基金只需要披露主要頭寸，橋水基金總的做空倉位可能比8.45億美元要更高。

今年6月，歐洲Stoxx600指數達到年內低點，年內跌幅一度接近18%，此後該指數逐步反彈，截至8月17日，已自年內低點反彈超過11%。一位不願具名的知情人士透露，橋水基金的旗艦基金Pure Alpha II截至7月上漲了21.5%。

與許多其他宏觀基金一樣，Pure Alpha II同樣在經歷了多年的掙扎後開啓了反彈勢頭，在長達十年時間裏僅勉強錄得名義年化收益，在2020年更是虧損了12.6%，致使幾家機構客戶紛紛撤資。不過，Pure Alpha II在2021年實現了約8%的回報率。

彭博6月23日曾報道，橋水基金對歐洲公司進行了105億美元的押注，在過去一週幾乎翻了一番，達到兩年來對該地區股票的最悲觀立場。

根據彭博當時彙編的數據，橋水基金披露了對28家公司的空頭押注，其中對ASML Holding NV、TotalEnergies SE、賽諾菲和SAP SE的空頭倉位均超過5億美元。

據報道，得益於市場波動加劇，橋水基金麾下旗艦基金Pure Alpha II在今年上半年實現了32%的高回報率。知情人士稱，Pure Alpha II基金6月上漲了4.8%，將其自1991年成立以來的年化回報率提高到了11.4%。橋水基金在其涉獵的65%的市場都賺了錢，具體包括利率、股票、大宗商品、主權和企業信貸以及發達市場貨幣等領域。

做空股票是橋水基金行之有效的策略。該公司在2020年投資140億美元做空歐洲公司，其中也包括做空光刻機巨頭ASML。2018年，該公司在該地區投資220億美元做空股票，引起了關注。

在談到美股市場時，橋水首席投資策略師Patterson表示，市場正在預計美聯儲將穩穩落地，通脹迅速回到美聯儲目標而沒有發生經濟衰退，但這似乎不太可能。要麼美聯儲決定容忍通脹率高於2%，要麼是收緊到足以推動美國經濟陷入衰退，這意味着收益將不得不下降。量化緊縮和縮表剛剛開始熱身，到9月，量化緊縮的步伐將加快。她進一步表示，人們沒有充分關注這可能對市場意味着什麼，現在處於一個增長減速、通脹從高位放緩但已然相對較高的全面滯漲環境，歷史證明這種環境下股市表現最差。