怎麼做到的？

全年投資收益達1131.80億元，投資收益率4.27%，接近2021年上證指數漲幅，並時超過同期深證成指漲幅。這樣的投資收益，不是來自一衆專業投資機構，而是這是全國社保基金2021年的“戰績”。

8月18日，全國社會保障基金理事會披露了2021年社保基金運行情況。數據顯示，自成立以來，社保基金年均投資收益率達8.30%，累計投資收益額爲17958.25億元，“秒殺”一衆專業投資機構。

從持倉標的來看，社保基金較爲偏好大市值、績優股，且對部分股票頗爲“長情”。

2021年投資收益率超過深成指漲幅

全國社會保障基金理事會8月18日發佈的2021年度社保基金運行報告（下稱“報告”顯示，2021年全年，社保基金投資收益額達1131.80億元，投資收益率爲4.27%。

社保基金2021年的投資收益率，與同期上證指數漲幅接近，同時超過同期深證成指漲幅。其中，已實現收益額2245.94億元（已實現收益率10.09%），交易性資產公允價值變動額-1114.14億元。

從長期收益來看，社保基金投資回報更爲可觀。數據顯示，

從過往業績來看，除2008年和2018年錄得負收益之外，其餘的19年中，社保基金均爲正收益。在動盪的A股，這並非一件容易的事情。

談及2021年投資運營情況，社保基金會相關負責人說，2021年，受新冠肺炎疫情全球大流行影響，國內外宏觀經濟環境更趨嚴峻複雜，資本市場波動加劇，基金投資面臨的風險挑戰明顯增多，管理運營難度不斷加大。

從社保基金具體投資方式上看，主要分爲直接投資與委託投資兩種。直接投資主要包括銀行存款、信託貸款、股權投資、股權投資基金、轉持國有股和指數化股票投資等。

委託投資由社保基金會委託投資管理人管理運作，主要包括境內外股票、債券、證券投資基金，以及境外用於風險管理的掉期、遠期等衍生金融工具等。社保基金會通過制定資產配置計劃、設立投資產品策略、定期開展考覈評價等方式加強對委託投資人的管理。

報告顯示，截至2021年末，社保基金資產總額30198.10億元。其中，直接投資資產10213.08億元，佔社保基金資產總額的33.82%；委託投資資產19985.02億元，佔社保基金資產總額的66.18%。

社保基金買了那些股票

2021年社保基金究竟投資了哪些權益資產？

Wind數據顯示，截至2021年四季度末，社保基金出現在476只個股前十大流通股東名單中，合計持股量83.89億股，期末持股市值合計1937.50億元。持股變動顯示，83只持倉未變，減持145只，新進132只，增持116只。

從持有流通股比例來看，社保基金持有最多的是聖泉集團，持股量佔流通股比例爲15.12%，其次是菲利華，社保基金持股比例爲10.92%，持股比例居前的還有中熔電氣、沃爾德、我武生物等。

在持股數量方面，社保基金持股數量在1億股以上的共有12只，社保基金持股量最多的是紫金礦業，共持有4.01億股，中國廣核、攀鋼釩鈦等緊隨其後，持股量分別爲1.68億股、1.60億股。

業績方面，社保基金持有個股中，去年年報淨利潤同比增長的有353家，淨利潤增幅最高的是諾德股份，公司2021年共實現淨利潤4.05億元，同比增幅7421.93%，淨利潤同比增幅居前的還有中泰化學、盛屯礦業等，淨利潤分別增長1769.96%、1645.62%。

以板塊分佈統計，社保基金持有個股中，主板有331只，創業板有98只，科創板有47只。所屬行業來看，社保基金持股主要集中在醫藥生物、電子、機械設備行業，分別有48只、44只、44只個股上榜。

有增就有減，數據顯示順絡電子去年四季度遭社保基金減持380.95萬股，將持股降至804.08萬股。

此外，松井股份、同花順、新泉股份、金雷股份這4家公司去年四季度遭到社保基金的“清倉”（沒再出現在重倉股中）。

偏好大市值績優股、長期持有

在權益投資方面，一些優質股票被社保基金所“長情持有”。

截至8月18日，已公佈半年報的上市公司中，社保基金最新出現在105家的前十大流通股東中出現了社保基金的身影。向前追溯發現，共有58只股獲社保基金連續持有4個季度以上。其中，41只社保基金持有期超過兩年，雙匯發展、美亞光電等7只獲社保基金連續持倉超5年。

社保基金持有期限最長的個股是雙匯發展，自2014年一季度以來已累計持有34個季度，最新全國社保基金五零三組合、全國社保基金一零六組合、全國社保基金一零一組合，位列公司第七大、第九大、第十大流通股東，持股量合計爲3887.56萬股，佔流通股比例爲2.61%，社保基金持有期限較長的還有美亞光電、廈門象嶼、安琪酵母等，已連續持有30、26、25個季度。

社保基金連續持倉超2年的41只個股中，從二季度末持股量來看，紫金礦業、常熟銀行、廈門象嶼等持股數量居前，社保基金分別持有3.64億股、1.93億股、1.41億股。社保基金持股比例居前的有菲利華、柏楚電子、常熟銀行等，持股比例分別爲10.30%、8.39%、7.34%。

從社保基金最新持倉的選股情況來看，有兩大特徵。首先，目前社保基金的重倉標的中，很少出現市值低於50億元的小市值股票；其次，社保基金大多偏好重倉一些績優股。

分析人士表示，社保基金能取得較好“業績”，和其投資理念、資產配置體系和風險管理體系有關。

在投資理念方面，全國社保基金理事會堅持長期投資、價值投資和責任投資的理念，按照審慎投資、安全至上、控制風險、提高收益的方針進行投資運營管理，確保基金安全，實現保值增值。

在資產配置方面，全國社保基金理事會在投資運營中形成了較爲完善的資產配置體系。在風險管理方面，圍繞總體投資目標，針對管理運營各環節可能出現的各類投資風險，通過專門的風險管理手段和方法進行風險的識別、衡量、評估、監測和控制應對，覆蓋投資管理活動全領域、全過程，建立業務部門、風險管理職能部門、風險管理委員會和投資決策委員會的風險管理責任制度，形成了較爲健全的風險管理體系。