經濟觀察網 記者 胡羣  8月17日，銀登網顯示，重慶螞蟻消費金融有限公司（以下簡稱“螞蟻消金”）完成一筆10億元信貸資產收益權轉讓。

此前一天，螞蟻消金完成2筆各爲10億元的信貸資產收益權轉讓。經濟觀察網記者根據銀登網的數據不完全統計發現，2022年以來，螞蟻消金已完成信貸資產收益權轉讓38筆，涉及金額340億元。

根據監管規定，信貸資產收益權是指獲取信貸資產所對應的本金、利息和其他約定款項的權利。

螞蟻集團相關負責人向記者表示，“該業務是響應2020年《中國銀保監會辦公廳關於促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續發展能力、提升金融服務質效的通知》，鼓勵消費金融公司通過銀登中心開展信貸資產收益權轉讓業務，所以開展了相應業務。”

ABS受阻

螞蟻集團在2015年推出花唄和借唄產品，分別以重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司（以下簡稱“螞蟻小貸”）和重慶市螞蟻商誠小額貸款有效公司（曾用名重慶市阿里巴巴小額貸款有限公司，以下簡稱“阿里小貸”）作爲放貸主體，通過助貸以及發行ABS（資產證券化）開展業務。

花唄、借唄曾是ABS市場的常客。2021年之前，螞蟻每年通過ABS，融資超過1000億元。根據資產證券化分析網數據，螞蟻小貸和阿里小貸ABS發行高峯期均爲2017年，其中，螞蟻小貸發行71單ABS，金額達1622.81億元；阿里小貸發行63單，金額爲1497.59億元。

但這一狂奔態勢止步於2020年年底。2020年11月2日，中國銀保監會、中國人民銀行就《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》公開徵求意見，辦法要求經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司通過發行債券、資產證券化產品等標準化債權類資產形式融入資金的餘額不得超過其淨資產的4倍。

上交所數據顯示，自2020年11月23日，上交所通過“國泰君安借唄第4-12期消費貸款資產支持專項計劃”100億ABS後，再也沒有通過螞蟻的ABS。2021年5月25日，螞蟻有2筆共計180億元ABS被終止，2021年6月19日，螞蟻有一筆80億元ABS再次被終止，此後至今，上交所沒有更新螞蟻的ABS相關信息。

2021年6月，螞蟻消金成立，螞蟻集團持股50%，爲第一大股東。在螞蟻消金的官網首頁產品一覽中，花唄、借唄爲其主要產品。

當ABS獲取資金渠道受阻後，螞蟻消金如何開展業務？

融資新渠道

2021年10月底，螞蟻消金在銀登網發行第一筆信貸資產收益權轉讓，實際轉讓金額爲10億元。根據經濟觀察網記者統計，截至到2021年末，螞蟻在銀登網共發行7筆，共計70億元信貸資產收益權轉讓。

據記者不完全統計，2022年以來，螞蟻消金已完成38筆信貸資產收益權轉讓，涉及金額340億元。

“ABS和資產收益權轉讓，可以理解成公募基金和私募基金的區別，一個是公開對市場發行，一個是一對一的私募發行，前者對信息披露、資產審計、發行規模、註冊程序等均有要求，後者相對就靈活很多。”星圖金融研究院副院長薛洪言向記者表示，與ABS相比，信貸資產收益權轉讓門檻較低，因此交易市場更爲活躍。

“股東存款、向金融機構借款、開展資產證券化、銀行間同業拆借、金融債、以及通過銀登中心開展信貸資產收益權轉讓業務等，均是金融機構常見融資種類。”有消費金融行業人士表示。

該人士表示，信貸資產收益權流轉是一種非常常見的融資方式，2016年和2020年銀保監會發文鼓勵消金公司採用該模式拓展融資渠道，也是信託公司中常見的業務種類，跟大家熟悉的銀行間市場信貸ABS類似，只不過銀行間ABS需要開業三年才能申請，目前全國已有17家消費金融公司獲准開展ABS。銀登網公佈的信貸資產收益權流轉是按照銀保監會2016年82號文和2020年104號文開展的業務，包括廣發銀行、光大銀行、廣州銀行、網商銀行、微衆銀行等多家機構均採用該模式進行融資，這不是一個創新業務。

除螞蟻消金外，7月29日，馬上消金完成2筆信貸資產收益權轉讓，合計23.43億元。

“近兩年多來，我們一直在加強推進和夯實與各類金融機構合作的多元化資金合作生態體系，目前已經覆蓋了消費金融公司可開展的資金合作全模式，與各金融機構在實現價值共贏的同時也進一步提升了與他們的合作深度、合作廣度和合作黏性。”馬上消費高級總監安峯稱。

此外，今年以來，陝西長銀消金完成一筆5.1億元信貸資產收益權轉讓，中原消金完成1筆6.56億元信貸資產收益權轉讓。

責任編輯：劉萬里 SF014