週五（8月19日）亞市盤初，美元指數延續隔夜漲勢，小幅刷新近一個月高點至107.61。週四美元大漲0.82%，收報107.51，因美聯儲官員談到了進一步加息的必要性，而且投資者重新評估了週三美聯儲發佈的7月會議記錄，認爲比最初的解讀更加鷹派。

一衆美聯儲官員週四表示，美聯儲需要繼續提高借貸成本以控制高通脹，不過他們仍在討論加息的速度和應該加到多高。

聖路易斯聯儲主席布拉德表示，鑑於經濟的強勁動能，他目前傾向於支持在9月連續第三次加息75個基點。舊金山聯儲主席戴利表示，9月加息50或75個基點將是使短期借貸成本達到降低通脹所需水平的“合理”方式。“我們需要讓利率升至中性水平--也就是3%左右——但很可能升息至限制性區域，即今年略高於3%，明年在略高於3%的基礎上進一步小幅加息”。

紐約FXStreet.com的高級分析師JosephTrevisani說：“美聯儲幾乎所有人的言論都非常堅定——我們必須加息，我們必須加息，利率會更高。”

此前美聯儲7月會議記錄顯示，官員們擔心他們在致力於控制通脹的過程中可能會加息太多，這被解讀爲適度鴿派。

會議記錄還顯示了美聯儲未來幾個月辯論的一個重要方面：何時放緩加息。但分析人士表示，關注會議記錄的這些部分，而不是關注利率需要繼續走高的首要觀點，是錯誤的。

BrownBrothersHarriman的全球貨幣策略主管WinThin在一份報告中說：“除了關於放緩加息步伐的部分，會議記錄的其餘部分都非常鷹派。”

美元指數週四收盤上漲0.82%，收報報107.51，爲8月2日以來最大單日漲幅。歐元兌美元週四盤中最低觸及1.0079，爲7月18日以來最低，收報1.0084，跌幅約0.91%。美元兌日元週四上漲0.62%，週五延續漲勢，最高升至136.16，爲7月28日以來新高，日線有望錄得四連陽。英鎊兌美元週四大跌1%，週五延續跌勢，最低觸及1.1914，爲7月22日以來最低，關注布林線下軌1.1870附近支撐。

自美聯儲會議記錄公佈以來，9月加息75個基點的概率已從週三早些時候的52%降至42%，現在加息50個基點的概率爲58%。

不過，在美聯儲9月會議之前，8月消費者物價通脹和就業數據將可能影響加息的幅度。

9月會議還將提供關於美聯儲官員預期利率將上升至多高的新信息。交易員們認爲指標利率將在3月達到3.66%的峯值。

Trevisani稱，他預計美聯儲將加息至4%左右，並補充說，即使這樣也不太可能足以遏制8.5%的物價同比漲幅。

週四的數據顯示，美國上週初請失業金人數下降，而且前一週的數據被大幅下修。費城聯儲發佈的一份報告也強調了對勞動力的強勁需求。報告顯示，8月大西洋沿岸中部地區製造業就業猛增。

但房地產市場正變得萎靡不振。全美不動產協會（NAR）的報告顯示，7月成屋銷售下降5.9%，經季節性調整後的年率爲481萬戶，爲2020年5月新冠封控以來的最低水平。

週五重點數據和大事前瞻

14：00   英國7月季調後零售銷售月率

20：30   加拿大6月零售銷售月率

21：00   2024年FOMC票委、里奇蒙德聯儲主席巴爾金出席一場座談會

機構觀點彙總

三菱日聯：凜冬將至 生活成本危機將席捲英國

近幾個月來天然氣批發價格大幅上漲，英國經濟也受到了影響，大約80%的家庭使用天然氣取暖，而邊際定價體系意味着，滿足電力需求所需的最昂貴的能源生產形式（如天然氣）決定了所有發電形式的價格。現在看來，英國的家庭能源價格上限將從10月份起提高80%左右，屆時平均年賬單將超過3500英鎊。市場定價顯示，明年初價格上限將進一步上調。這意味着巨大的生活成本危機。截至2021年3月財年，英國家庭可支配收入中值約3.1萬英鎊，16%的家庭收入低於該數字的60%。

小摩策略師捍衛逢低吸納建議，並警告美聯儲可能犯過激錯誤；

作爲華爾街最堅定的多頭之一，摩根大通策略師Marko Kolanovic正在捍衛他2022年的逢低買入建議，同時警告說美聯儲在美國中期選舉前過於鷹派可能擾亂金融市場。Kolanovic剛剛向客戶發佈了另一份樂觀的報告，稱等待標普500指數跌破3，500點再抄底的人可能再度落空。這個點位意味着標普500指數將下跌約18%。在6月中旬跌至2022年低位3，666.77點後，該基準指數已經上漲了17%，讓更深看跌的空頭希望落空。雖然美聯儲在9月會上更鷹派的決定可能擾亂市場，但Kolanovic表示，企業回購和基於規則的交易員的需求可能會爲股市提供緩衝。

Winshore Capital Partners：美國TIPS中標收益率低於預期，表明投資者對通脹的困惑和焦慮

Winshore Capital Partners LP管理合夥人Gang Hu認爲，雖然與規模更大、流動性更高的名義國債相比，這種中標收益率低於預期的情況在美國通脹保值國債（TIPS）市場更爲常見，但從中也可以看出投資者對通脹的困惑和焦慮。買入接近1%的長期實際利率（可以說高於中性實際利率水平）對很多投資者是有吸引力的。美聯儲官員已經開始承認，他們的政策利率接近中性，他們希望避免經濟衰退，而歐洲通脹預期近幾周大幅上升，產生了額外的對沖通脹的需求。不過，對於TIPS市場而言，中標收益率比預期高或低5個基點也不值得大驚小怪，比這個落差更大的以前也發生過

三菱日聯：歐美將繼續下行 歐央行加息不及預期的風險高於美聯儲

三菱日聯銀行經濟學家認爲歐元兌美元將繼續下行，因歐元基本面情況不利，短期利差將繼續拖累歐元兌美元走低。目前隔夜指數掉期定價暗示歐洲央行年底前將再加息115個基點，但預計歐央行的兌現幅度不及預期，相較而言，預期美聯儲將再加息125個基點，但歐央行加息不及預期的風險大於美聯儲。