恆瑞醫藥上半年淨利降逾20%，銷售人員減少2300餘人
“醫藥一哥”恆瑞醫藥交出2022上半年的成績單。
8月19日，江蘇恆瑞醫藥股份有限公司（恆瑞醫藥，600276）公佈2022半年業績。上半年實現營業收入102.28億元，歸母淨利潤21.19億元，歸母扣非淨利潤20.09億元，同比分別下降23.08%、20.55%、24.12%。
恆瑞醫藥上半年主要財務數據
恆瑞醫藥上市以來上半年歸母淨利潤以及同比增長率情況 來源：wind
恆瑞醫藥於2000年在上海證券交易所上市。對比20多年的半年報數據，恆瑞醫藥半年業績負增長的次數並不多，此次半年報的營收同比增長率是恆瑞醫藥上市以來的最低值，而歸母淨利潤同比降幅僅次於2003年上半年的24.56%。
集採、醫保談判持續影響業績，研發投入超29億
恆瑞醫藥以仿製藥起家，此後進行創新轉型。政策層面，無論是仿製藥還是創新藥均面臨着降價壓力。在2021年報中，恆瑞醫藥就提到藥品集採和國家醫保談判對公司業績的影響，此次半年報，同樣提到這兩大因素。
恆瑞醫藥提到，自2018年以來，公司涉及國家集中帶量採購的仿製藥共有35個品種，中選22個品種，中選價平均降幅74.5%。2021年9月開始陸續執行的第五批集採涉及的8個藥品，2022年上半年銷售收入僅2.5億元，較去年同期減少17.6億元，同比下滑88%，集採仿製藥收入斷崖式下跌。
醫保談判藥品方面，半年報提到，2022年1月1日起，阿帕替尼、吡咯替尼、硫培非格司亭、瑞馬唑侖、氟唑帕利、海曲泊帕等多款創新藥執行新的醫保談判價格，醫保銷售價格平均下降33%，加之疫情反覆、產品准入難等因素，創新藥收入增長較慢，甚至個別創新藥由於價格降幅較大，上半年銷售金額環比有所下降。
除了醫藥行業兩大政策的影響，恆瑞醫藥還提到，國內疫情多點散發，相當一部分醫療機構日常診療業務量縮減，公司產品銷售受到較大影響，麻醉條線及造影劑條線銷售收入同比分別下滑33%、28%，尤其是疫情較爲嚴重的上海、鄭州地區，產品銷售下降明顯，若按公司產品全國平均增長率測算，上述兩地銷售規模上半年分別減少1億元以上；同時，產品出口訂單出現積壓，部分海外業務需求未能及時轉化爲銷售收入。
持續增長的研發投入也對利潤有一定影響。半年報顯示，恆瑞醫藥2022 年上半年累計研發投入達到29.09 億元， 同比增加 12.74%，研發投入佔銷售收入的比重同比提升至 28.44%，創歷史新高，其中費用化研發投入21.84 億元，研發費用佔銷售收入比重同比提升至21.36%。值得一提的是，海外研發投入5.19億元，佔總體研發投入的比重達到17.85%。
半年報披露，恆瑞醫藥已上市創新藥增至11款，在研創新藥60多個，在國內外開展260多項臨牀研究。恆瑞醫藥稱，雖然在很大程度上影響了當期利潤，但爲公司長遠發展提供了有力支撐。
銷售人員減少2300餘人，銷售費用降近30%
2021年8月，曾有市場消息稱“恆瑞醫藥大幅度裁員”。在今年4月發佈的2021年報中，恆瑞醫藥提到，大力推進銷售改革，對組織架構進行整合提效，撤銷區域層級架構，大幅減少低績效省區及辦事處，整合銷售運營、營銷財務、支持部門職能，精簡銷售人員，銷售人員由年初的17138人優化至13208人。按照這組數字來計算，僅銷售人員這一塊，恆瑞醫藥優化掉3930人。
最新的半年報顯示，恆瑞醫藥在進一步精簡銷售人員，繼續降低銷售運營成本，提升銷售運營效率，報告期內銷售人員減少2300餘人。銷售人員下降的同時，銷售費用也在不斷下降。上半年，銷售費用32.67億元，同比大降29.98%。
縮減銷售人員的另一面是，恆瑞醫藥在激勵員工。上半年，恆瑞醫藥宣佈斥資6億至12億回購限制性股票，此次同步發公告宣佈將所回購股票用於新的員工持股計劃，預計將有1000餘名員工獲授最多1200萬股股票的激勵。
高管層面，上半年的恆瑞醫藥也發生了調整。今年4月，原副總經理鄒建軍辭職。此後，恆瑞醫藥官宣，總經理一職由長期在恆瑞工作的戴洪斌補位，還新任命張曉靜、王泉人爲公司副總經理，分別負責腫瘤和非腫瘤線的臨牀研發。
2022年以來，恆瑞醫藥股價從50元附近最低下跌至26.84元，4月底開始有所回升。截至8月19日收盤，收跌0.39%，報收元35.9元/股，市值2290.1億元。
