來源： 環球老虎財經app

2022年的夏天，光伏概念再一次席捲A股，成爲資本市場上當仁不讓的“流量密碼”。僅7、8兩月就有數家上市公司跨界光伏，做牛奶的、做豬肉的、蓋房子的……由光伏連結的資本場上，人聲鼎沸。不過，人們口中以十億百、億來計數的投產方案，究竟是企業登上光伏列車的車票還是一個虛幻的泡影，仍需交給時間證明。

暴雷一年有餘，“川房一哥”藍光發展又上熱搜。不是因爲債務違約，也不是因爲股權凍結，而是因爲跨界光伏。

據看究竟APP，8月12日，藍光發展與廣東歐昊集團聯手投資成立了新公司成都歐藍光伏有限公司（下稱“歐藍光伏”）。工商信息顯示，新公司歐藍光伏註冊資本1億元，由廣東歐昊和藍光發展分別持股70%、30%。

此次合作的另一方歐昊集團是A股上市公司金剛玻璃的控股股東，後者曾在今年6月計劃用41.91億元建設4.8GW光伏項目。不過，該項目後因資金問題受到證監會問詢。

一家是暴雷的千億房企和一家是光伏新兵的控股股東，兩者的新動作旋即被外界解讀爲“藍光發展將跨界光伏”。資本聞風而動，8月15日開盤，藍光發展一字漲停，並在隨後的兩天內連板，三天合計漲幅達37%。

諸如藍光發展般跨界光伏的故事不在少數，有人和光伏企業合作成立子公司，有人牽手光伏巨頭簽訂合作意向，有人接受鉅額投資直接開工建廠……

萬物跨界光伏的時代，“投機客”和“實幹家”一齊下場了。牛奶企業、養豬大戶甚至玩具商人都紛紛用相似的模式進入光伏領域，勾畫着以十億、百億計數的藍圖。

不過藍圖背後，是機遇還是泡影，仍需交給時間證明。

藍光發展做光伏背後

當醫藥和房地產的故事都變得不具有吸引力，藍光發展從光伏身上看到了希望。

自8月12日和廣東歐昊合作註冊光伏新公司以來，藍光發展連續三個交易日漲停，領漲房地產板塊。不過，短暫漲勢迅速被兩則公告打破。

8月17日晚間，藍光發展發佈股票交易風險提示公告，對外表示：“近期，雖然公司與廣東歐昊集團有限公司共同成立了成都歐藍光伏有限公司，但公司持股比例僅爲30%，不控股不併表。且由於公司債務問題，目前尚沒有資金實繳註冊資金，相關資源及技術人員尚未配備，尚無合作項目，後續存在着不確定性。”

房地產行業深度調整仍在繼續，藍光發展身上的債務危機則至今未解。當天，藍光發展還披露宣佈控股股東所持7000萬股公司股票被司法拍賣。

兩則公告用寥寥數語，直接給投資者潑了一盆冷水——因爲債務問題，藍光發展可能實際上並沒有錢來做光伏業務。

最新數據顯示，截止2022年6月30日，藍光發展累計到期未能償還的債務本息金額合計387.75億元（包括銀行貸款、信託貸款、債務融資工具等債務形式）。

近400億的債務擺在面前，藍光發展的還款能力又如何？先看經營，據藍光發展披露，2021年全年營業收入201.16億元，其中房地產開發192.87億。200億的營收，對應的利潤卻是高達138.34億元的虧損。

到了2022年，藍光發展的虧損勢頭仍未停止，據公司預計2022年半年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-46億元左右，預計2022年半年度歸屬於上市公司股東的淨資產爲負。單看其業務經營，距離還清債務仍有相當大的距離。

再看其在2021年所提出的化解方案，21年7月13日，藍光發展曾公告稱爲化解公司債務風險，將在地方政府的大力支持下，在金融監管機構的積極協調下，制定短中期綜合化解方案。

如今一年多的時間過去，方案依舊沒有消息。最新的公告中，藍光發展語氣坦誠，表示截止目前，相關債務重組方案尚在擬訂中，尚無實質性進展。

光伏的故事固然性感，可是藍光發展極爲骨感的基本面卻給這筆合作增添了幾分變數。

短暫連板之後，藍光發展股價大幅回調。8月18日當天，藍光發展開盤跌停，並於19日繼續大跌4.71%。

一個問題浮出水面，廣東歐昊爲何會選擇藍光發展這樣一家暴雷房企作爲合作對象？

“光伏獵手”廣東歐昊

廣東歐昊，資本市場玩家之一，曾因入主金剛玻璃一舉成名。

2015年至2017年連續三年財務造假、2019年至2021年連續三年虧損、主營業務營收連續下滑……無論從哪個維度來看，金剛玻璃近幾年的經營情況都不能被稱爲“良好”。但就是這樣一家公司，在廣東歐昊入主後，卻開啓了暴漲模式——從2019年的6元上下漲至最高漲至60元每股。

覆盤廣東歐昊入主金剛玻璃的歷程，一個“光伏獵手”的形象呼之欲出。

2020年第二季度，廣東歐昊與金剛玻璃產生交集，以2.3%的持股比例進入後者的前十大流通股東名單。隨後，自當年8月起，廣東歐昊又連續6次增持金剛玻璃，到了次年2月廣東歐昊已佔金剛玻璃總股本的5.02%。到這裏，外界還沒有意識到，廣東歐昊究竟意欲何爲。

還是2021年2月，金剛玻璃發佈了一則公告，廣東歐昊擬從金剛玻璃子公司拉薩金剛處獲得全部10.72%股權，對應數量爲2315.49股。而股權變更無需支付資金，拉薩金剛只需將金剛玻璃的2315.49股所有權轉讓給廣東歐昊，用於清償廣東歐昊的債權。

上述股份轉讓完成後，廣東歐昊的持股比例升至15.74%，一躍成爲金剛玻璃的控股股東。

廣東歐昊入主後，金剛玻璃的光伏轉型進程開始加速。

2021年6月，公司公告將斥資8.3億元建設1.2GW大尺寸半片超高效異質結太陽能電池及組件項目。公告中，金剛玻璃表示，項目建設期爲8個月，第二年達產85%，第三年達產100%。不過，截至2021年末該項目依舊在投資期，未有產成品，亦未形成收入。

今年6月，金剛玻璃又發公告表示，將與擬與控股股東廣東歐昊共同出資設立一家子公司甘肅金剛羿德光伏有限公司，以此作爲實施主體，建設4.8GW高效異質結電池片及組件項目，建設週期爲18個月，公司初步預估項目總投資額爲41.91億元。

該項目旋即引發監管關注，手中僅有1.11億元的金剛玻璃該如何撬動42億的投資？

金剛玻璃在回函中表示，42億元的項目資金來源於公司本身和控股股東。考慮到公司手中的現金，該筆項目資金絕大部分都將由其控股股東廣東歐昊籌措。

大股東廣東歐昊出錢出力下，金剛玻璃的股價直線走高，與此同時金剛玻璃的原實控人何光雄卻在連續減持。

將種種蛛絲馬跡一一聯繫，捨棄原有業務轉型光伏的金鋼玻璃，更像是一場原實控人和廣東歐昊合謀的賣殼交易

把視角拉回藍光發展，同樣是業績堪憂、原有業務無法紓困，同樣是廣東歐昊擔任合作方，同樣是光伏業務……藍光發展是否會走金剛玻璃的老路，成爲廣東歐昊麾下的又一資本平臺，還需交給時間證明。

萬物跨界光伏

除了藍光發展，近兩年跨界新能源的房企還大有人在，但結局大多以失敗告終。

今年1月，臥龍地產曾宣佈，將向臥龍電驅收購上海臥龍礦業有限公司100%股權，作價6800萬元。同時，臥龍地產又試圖向母公司臥龍控股收購浙江臥龍礦業有限公司，但該筆交易最終以失敗告終。

同樣，今年3月，上市公司宋都股份也曾發佈公告稱，子公司宋都鋰科與西藏珠峯等相關方簽訂協議，參與西藏珠峯阿根廷鋰鉀有限公司年產5萬噸碳酸鋰鹽湖提鋰建設項目。

半年未到，合作就已經告吹。8月19日，宋都股份早間發佈公告稱，子公司宋都鋰科於8月18日晚間收到了西藏珠峯發送的《解約通知函》，西藏珠峯單方面宣佈解除合作協議並予以公告。受此影響，宋都股份開盤一字跌停。

據宋都股份表示，聯合體一方啓迪清源單方面違反聯合體協議，在未通知公司，也未與公司解除原合同的情況下，就同一項目與第三人簽署了合作協議。

除了這種直接參與業務的模式，跨界新能源的企業還有一些別樣的途徑。比如，因養豬鉅虧的正邦科技。

6月17日，正邦科技發佈公告稱，公司與國家電投簽訂“碳中和”綜合智慧能源項目戰略合作協議，擬佈局光伏、風電、綜合智慧能源等產業，項目總投資高達400億元，項目建設週期爲3年。

監管的關注函從未缺席，6月20日，正邦科技年內第四次收到深交所關注函/問詢函，質疑其400億項目的資金來源。

正邦科技在回覆中稱，鑑於公司現階段資金面臨一定緊張局面，本次與國家電投的合作，公司目前主要以租賃經營形式推進項目。項目前期主要將由國家電投進行投資建設，公司將通過租賃屋頂的方式收取租金。

簡而言之，400億的新能源項目裏，正邦科技實際扮演的是一個“包租公”角色。

從這一角度來看，或給外界理解藍光發展與廣東歐昊的合作提供了一個新思路——作爲四川地產行業的昔日巨頭，相較於正邦科技，藍光發展能給合作方提供的土地和建築支持，只多不少。

不過，在結局尚未揭曉之前，無人知曉二者的葫蘆裏，究竟賣的什麼藥。