週末都不得消停！

就在剛纔，全球匯市颳起超級風暴。週五，日元兌美元一度狂跌近12000點，本週連續四天貶值，貶值點數近40000點。與此同時，全球主要貨幣集體殺跌，離岸人民幣一度大跌400點，本週貶值幅度最多高達1000點；歐元兌美元亦重拾跌勢，歐元/美元盤中跌破日第三支撐位1.00455，報1.00453。

虛擬貨幣市場更是全線崩潰，比特幣跌穿21500美元，價格狂跌超9%；以太坊跌至1700美元以下，跌幅亦超8%。從coinglass的市場數據來看，過去24小時，爆倉人數接近17萬。週五美股盤前，加密概念股集體大跌，Coinbase Global Inc （NASDAQ：COIN）重挫9%，MicroStrategy Inc （NASDAQ：MSTR）跌10%，Marathon Digital Holdings Inc （NASDAQ：MARA）跌12%。

在這種行情之下，似乎只有美元指數在上漲。那麼，一場美元離岸流動性危機又在悄然上演了？這背後有何邏輯？

全球匯市颳起超級風暴

如果要說最近兩天股市低迷的根本原因，匯市應該是其中之一。因爲美元上漲的時候，無論是A股還是全球其他權益市場，基本上都不會太好。這兩天，全球匯市就悄然颳起了大風暴。

首先來看日本匯市，日元兌美元最近持續走弱，日元週五最多時大跌超12000點，達到12375點，這已經是日元連續四天大幅貶值。

人民幣亦是如此。離岸人民幣週五最大跌幅超過400點，最近一週時間，離岸人民幣大跌近1000點，並創下本輪本貶週期以來的新低。

事實上，主流貨幣幾乎全都在殺跌。歐元兌美元本週恢復跌勢，週五，歐元/美元盤中跌破日第三支撐位1.00455，報1.00453。

英鎊兌美元、澳元兌美元，新西蘭元兌美元、港元兌美元等幾乎全都在下跌。

唯獨美元指數上漲。週五，美元指數DXY突破108，爲7月15日以來新高，日內一度上漲0.5%。

虛擬貨幣也崩了

在匯市大風暴颳起時候，虛擬貨幣也崩了。比特幣狂跌超9%，跌破21500美元；以太坊急殺超8%，盤中跌幅更一度擴大至10%。

從coinglass的市場數據來看，過去24小時，爆倉人數接近17萬，爆倉金額接近6億美元。

週五美股盤前，加密概念股集體大跌，Coinbase Global Inc （NASDAQ：COIN）重挫9%，MicroStrategy Inc （NASDAQ：MSTR） 10%，Marathon Digital Holdings Inc （NASDAQ：MARA）跌12%。

從華爾街反饋的消息來看，目前還不清楚虛擬貨幣市場突然殺跌的原因。有分析人士認爲，由於最近幾個月美國股票和加密貨幣之間的緊密相關性，懷疑美聯儲的態度已經滲透到加密貨幣市場，這就是拋售的原因。比特幣永續期貨市場多頭頭寸的清算也可能加劇了這一趨勢。

值得一提的是，不只是虛擬貨幣，國債市場同樣“隨波逐流”。美國各期限國債全線殺跌，10年期國債收益率已經回升至2.95%上方。

歐洲主要國家的國債更是狂跌，德法英西意的國債收益率都出現了暴漲行情。

發生了什麼？影響多大？

從目前的行情來看，2020年3月份那一幕幾乎再現。全球除了美元在漲，其他主要資產（包括國際油價）都在跌。當然，此次股票還未出現太大的波動。但這也意味着全球離岸美元的流動性已經出現問題。因爲，美元LIBOR3月已經創出了新高。

那麼，究竟是什麼原因導致了這一幕的出現？

首先，一個主要原因可能還是美聯儲的態度。相比上週的“鴿”，本週釋放了更多的“鷹”。8月18日，美聯儲多位官員繼續放鷹，“鷹王”布拉德表示，還是傾向於在9月加息75個基點，並認爲美國經濟還沒度過通脹飆升中最嚴重的階段。2023年票委卡什卡利也表示，要做更多的工作來降低通脹。舊金山聯儲主席戴利表示，她對下個月加息50或75個基點持開放態度，明年也不會急於改變方向。這推翻了投資者對美聯儲將在2023年底之前降息的押注。

其次，匯率是相對的。美元指數的上漲，肯定意味着其他貨幣的殺跌，而其他貨幣殺跌的原因除了美聯儲之外，還有自身的因素。歐洲央行執委施納貝爾在接受採訪時表示，與7月份相比，對通脹的擔憂沒有改變。這可能爲歐洲央行再次加息50個基點奠定了基調。她還承認，歐元區有可能陷入衰退。與此同時，歐洲的異常天氣、電力以及天然氣價格也在影響着經濟前景。而主要經濟體預期轉弱，其他中小型經濟體自然也很難向好，這就像多米諾骨牌一樣。

那麼，影響會有多大呢？

首先，從中國的情況來看，人民幣貶值的因素有不少，其中也包括降息預期，但這種預期並非利空。因此，我們也可以看到，在本週人民幣大幅貶值的過程當中，股市跌幅並不大，外資更是淨買入近60億元。

其次，從日本的情況來看，日本央行正在努力平抑其本幣貶值導致的國債升值壓力。因此，我們也可以看到，雖然日元大貶，但日本國債收益率反而出現小幅下跌。

上述動作都意味着，管理層並非沒有作爲。而且，從以往的行情來看，美元指數亦不可能持續上漲太久，因爲這無論是全球還是美國都承受不了。在美元加息前後，這種“美元牛”也許會告一段落。屆時，全球離岸美元流動性將迎來喘息之機。

責編：戰術恆

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