【市場表現】

國債期貨小幅收漲，10年期主力合約漲0.07%，5年期主力合約漲0.06%，2年期主力合約漲0.02%。銀行間主要利率債收益率普遍下行，中短券表現更好。10年期國開活躍券220215收益率下行1.5bp，10年期國債活躍券220017收益率下行1.98bp，5年期國開活躍券220208收益率下行2.75bp，30年期國債活躍券220008收益率下行1.4bp。

【資金面】

公開市場方面，央行開展了20億元7天期和190億元14天期逆回購操作，中標利率分別爲2.0%、2.15%，當日20億元逆回購和400億國庫現金定存到期。資金面方面，週三央行公開市場14天期逆回購操作量稍降，銀行間市場隔夜回購利率升勢不止，不過升幅不大。長期資金方面，全國和主要股份制銀行一年期同業存單發行報價最新集中在1.98%附近。雖然資金價格小幅攀升勢頭依舊，不過稅期走款場內供求總體仍平衡，整體壓力可控，繼續關注季末央行是否增加投放規模。

【消息面】

美聯儲公佈9月利率決議，如期加息75個基點，至3.00-3.25%。經濟預期顯示未來或進一步加速升息步伐。美聯儲下調美國2022年GDP增長預期至0.2%，6月料增1.7%；美聯儲上調2022年PCE通脹預期至5.4%，6月份料爲5.2%。美聯儲FOMC 9月點陣圖顯示，美聯儲預計在2022年至少還會加息75個基點，直到2024年纔會降息。本次美聯儲決議聲明略偏鷹派，決議公佈後，美股大幅收跌；美元指數漲超1%，續創2002年以來新高，2年期美債收益率2007年來首次升破4%，原油低位震盪，黃金則先抑後揚。離岸人民幣繼續貶值，參照近期央行操作如果波動超出容忍範圍預期央行或採用外匯政策進行預期管理，國內貨幣政策預期維持以我爲主，當前外需有回落趨勢，國內實體需求偏弱，貨幣寬鬆不具備退出條件。

【操作建議】

海外方面美聯儲加息75bp符合預期，如人民幣持續貶值預期央行可能採取更多外匯政策工具調控。國內方面，當前穩增長政策對經濟託底效果有所顯現，8月社融和經濟數據都有一定超預期，基建增速較高，但在當前疫情反覆消費受抑制、地產下行、出口回落的環境下，經濟修復動能仍然偏弱，還需政策加碼支持，貨幣寬鬆仍不會退出。基本面和資金面環境對多頭仍有支撐，近期多頭市場情緒有所好轉。建議以逢低做多爲主。

免責聲明：報告內容僅供參考，報告中的信息或所表達的意見並不構成所述品種買賣的出價或詢價，投資者據此投資，風險自擔