來源：華夏時報

繼投資更美、微醫、新氧、好大夫等多個醫療項目之後，騰訊戰略投資瞄向了實體醫療器械業務。

日前，江蘇魚躍醫療（002223.SZ）發佈公告稱，公司全資子公司江蘇訊捷醫療科技有限公司（下稱“訊捷醫療”）擬以增資擴股的方式引進戰略投資者深圳市社創向善科技有限合夥企業（有限合夥）（下稱“騰訊”）。根據公告，騰訊擬以現金出資的方式認購了訊捷醫療19.5%的股份，成爲公司的第二大股東，總金額爲2.91億元。

魚躍醫療是一家以提供家用醫療器械、醫用臨牀產品以及與之相關的醫療服務爲主要業務的公司，而此次騰訊看中的訊捷醫療是魚躍醫療急救板塊業務主體。記者注意到，上半年魚躍醫療急救業務營收佔比下降32%，僅爲1.8%，該板塊是魚躍醫療較小的業務，而且作爲魚躍醫療急救板塊業務主體的訊捷醫療，今年上半年也處於虧損狀態。

對此，魚躍醫療方面回覆《華夏時報》記者採訪時表示：“訊捷醫療是公司急救板塊業務主體，上半年公司急救業務受海外生產端供應鏈限制，整體業務規模下降。”

據瞭解，魚躍醫療急救業務主要是依靠旗下專業急救品牌德國普美康Primedic GmbH，其半自動體外心臟除顫器（AED）與心臟除顫監護產品在全球醫療急救行業具備較高的知名度。其中AED作爲近年來頻繁提及的急救設備，其市場前景備受關注，據業內人士透露，目前國內AED普及率較低，且大部分需求依賴進口，在國產品牌方面還有邁瑞醫療（300769.SZ）等自主研發品牌。

之前魚躍醫療因未取得該產品國內醫療器械註冊證，未能實現AED國產化生產。今年4月魚躍醫療成功取得AED產品國內醫療器械註冊證，公司工作人員向《華夏時報》記者透露：“隨着國內醫療器械註冊證的獲得，已實現國產化生產，並已推出銷售，目前銷售市場開拓進展很快。”

此番魚躍醫療引入騰訊戰略投資，能給急救業務帶來多大想象空間，仍需觀察。

騰訊2.9億投向醫療急救板塊

根據公開信息，深圳市社創向善科技有限合夥企業（有限合夥）成立於2022年9月14日，深圳市騰訊計算機系統有限公司，持股比例高達99.9%。另外0.1%的股權掌握在深圳市社創向善企業管理有限公司，成立時間爲2022年8月31日，通過股權穿透，該企業由深圳市騰訊睿見投資有限公司100%控股。

顯然，成立時間不超過10天的深圳社創向善，就是騰訊爲“戰投”魚躍醫療子公司而來。公告顯示，騰訊以現金出資2.91億元認購訊捷醫療新增註冊資本，其中3633.54萬元計入訊捷醫療註冊資本，2.54億元計入訊捷醫療資本公積，公司放棄本次增資的優先認繳權。

在本次增資前，魚躍醫療、丹陽飛魚企業管理合夥企業（有限合夥）分別持有訊捷醫療90%、10%的股份，丹陽飛魚企業管理合夥企業（有限合夥）由魚躍醫療全資控股。

此次增資後，騰訊將持有訊捷醫療19.5%的股權，成爲公司第二大股東，並且在公司治理方面有權提名1名董事，與訊捷醫療提名的4名董事組成公司董事會。訊捷醫療註冊資本也由1.5億元增加至1.86億元。

近年來，騰訊陸續佈局醫療領域，不過大部分投資方向聚焦在醫療服務、醫療軟件信息系統、醫療保險等，“這應該是騰訊首次投非互聯網的醫療器械。”知名醫療器械法規專家李弘告訴《華夏時報》記者。

據瞭解，被騰訊青睞的訊捷醫療成立於2021年11月4日，是魚躍醫療急救板塊業務主體，旗下德國普美康Primedic GmbH在醫療急救領域擁40餘年的經驗。2021年、2022年上半年，該公司淨資產分別爲399.90萬元、1.16億元；營收分別爲0、6648.87萬元；淨利潤分別爲-0.10萬元、-2584.40萬元。

海南國際醫藥創新聯合基金會理事、海南博鰲醫療科技有限公司總經理鄧之東在接受《華夏時報》記者採訪時表示：“訊捷醫療在國際醫療急救領域具有紮實穩健的技術、產品基礎和市場知名度，又是社會所必需，具有較高的經濟和社會價值，符合騰訊的投資戰略和投資理念。”他認爲，作爲子公司，訊捷醫療本次獨立融資也必有業務剝離和獨立上市計劃。

對於此次引進騰訊戰略投資，魚躍醫療方面表示，一方面能夠優化訊捷醫療股權結構，爲其生產、研發與經營提供資金支持；另一方面能夠充分結合公司自身及戰略投資者資源優勢，提高資產運營效率，並進一步推動公司急救板塊業務的拓展。

醫療急救前景幾何？

值得關注的是，訊捷醫療的投前估值高達12億元。市場普遍認爲其估值主要來源於旗下德國普美康Primedic GmbH半自動體外心臟除顫器（AED）的國內市場前景。

近年來，AED作爲一種便攜式的醫療設備，可以診斷特定的心律失常，並電擊除顫，作爲非專業人士也可以的搶救設備，在心臟驟停患者最佳搶救時間“黃金4分鐘”內，使用AED急救成功率遠高於徒手心肺復甦，是迄今公認制止心臟驟停最有效的方法。

《中國AED佈局與投放專家共識》曾建議，應以“每10萬人配置100-200臺AED”爲標準，進行普及。然而目前國內普及程度遠低於該水平。按照該標準，我國AED配置應達到140萬-280萬臺，市場規模超500億元。

據國泰君安證券研報，深圳爲AED數量全國最多的城市，總數量爲14158臺，每10萬人配有AED的數量爲80臺，國內更多地區配置率遠低於該數據。

在業內人士看來，AED較爲昂貴的價格以及背後培訓及設備維護等問題均在制約AED的普及，但市場需求依然存在。記者從某交易網站上查詢到，目前國內AED除顫儀價格大概在2萬至4萬之間。針對AED使用的急救培訓，目前更多集中在特定人羣，普通民衆接受培訓並不多。

值得一提的是，目前國內AED市場，訊捷醫療並不佔優勢。李弘告訴《華夏時報》記者：“多年來，AED依賴進口，飛利浦、日本光電、卓爾等AED設備領先企業佔據了中國近80%市場。直到國產AED問世，該狀況纔有改善。”2013年，邁瑞醫療發佈第一款國產雙相波AED，改變了國內AED產品完全依賴進口的情況，同時邁瑞醫療也成爲國內自主研發AED行業龍頭，已佔據中國AED市場的半壁江山。

不過，魚躍醫療也並非最近才入局AED領域。2017年，魚躍醫療以1170萬歐元收購德國曼吉世Metrax GmbH公司所有股權，引入AED品牌普美康PRIMEDICTM，成爲國內AED龍頭企業之一。平安證券的研報曾指出，普美康的進口品牌身份在國內招標時遇到較多阻礙。

今年上半年，魚躍醫療急救板塊營收僅爲6389.61萬元，佔總營收的1.8%，較去年同期下降-32.14%，公司稱主要受海外生產端供應鏈限制，導致整體業務規模下降。

上述魚躍醫療相關工作人員告訴《華夏時報》記者：“此前，國內普美康AED產品主要是海外生產端生產好的成品運到國內，然後再出售給國內的客戶。隨着國內醫療器械註冊證的獲得，實現國產化生產，目前銷售市場開拓進展很快。”同時，她表示，未來幾年將是國內 AED 市場快速成長的重要階段，公司會抓住機遇，通過戰略佈局與產品強勁的競爭力獲取更多的市場份額。

（文章來源：華夏時報）