微軟(MSFT.US)的股價今年迄今已下跌近30%，但摩根士丹利分析師Keith Weiss與該公司的一些高管會面後表示，這家科技巨頭的風險回報比頗具吸引力，目前尚未反映在它的股價中。Weiss對微軟給予“增持”評級和354美元的目標價。他指出，該公司已經建立了一個不斷擴大的解決方案組合。隨着全球技術主管整合他們的供應商，微軟能夠獲得強勁的需求，同時也增加了額外的運營槓桿空間。

該分析師表示，微軟可能會在商業板塊保持兩位數的營收增長，同時毛利率將會提高，因爲它致力於從積極的混合轉變中提高效率和收益。即使毛利潤增加，其運營費用也有所減少。此外，微軟具有較強的資本回報率，將有助於它在2025財年之前實現高複合增長。

Weiss指出微軟Azure雲計算平臺具有較強實力，因爲商業預訂繼續保持強勁。

他認爲，雖然微軟可能會受到PC市場疲軟的負面影響，但這是一個短期問題，預計Windows的長期增長趨勢將保持穩定。該公司以商用和高端PC爲重點，Windows OEM收入將保持韌性。

Weiss還指出，微軟管理層對該公司未來在遊戲領域的發展充滿信心，不過目前的重點是對動視暴雪的收購以及來自英國和歐洲監管機構懸而未決的深入審查。

該公司還可能受益於Game Pass服務和Office 365訂閱的增長。

本月初，微軟將股息提高10%至每季度68美分/股。