記者 | 馮賽琪

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近日，北京金融法院對一起金融委託理財合同糾紛案件做二審判決，判決修正了一審時對於償還金額的判定。

2019年起，多個萬方系旗下的基金產品出現爆雷違約情況，引起業界巨大的關注。投資者維權之路漫長，無奈訴諸法律。

其中，就有投資者花費百萬購買其中一款產品，產品到期後，基金管理人單方面決定延長基金期限，僅分兩次分別支付了9.71萬元和2.28萬元，隨後再無動靜。該投資者於是將該基金管理人告上了法庭。

百萬投資私募基金，回收本金不足3%

2018年2月，廈門的湯女士投資了北京萬方鑫潤基金管理有限公司（以下簡稱“萬方鑫潤”）的一款私募基金產品，基金管理人爲萬方鑫潤，託管人爲恆泰證券，三方簽訂基金合同。湯女士向恆泰證券運營外包募集專戶匯款100萬元。

據法院文件介紹，基金名稱爲萬方鑫潤-望京裏外裏商業租金收益權私募基金，主要投向北京天瑞佳盛特種工程承包有限公司（以下簡稱“天瑞佳盛”）享有的位於北京市朝陽區望京西園429號樓的10年租金收益權，存續期12個月。

2019年2月基金到期後，萬方鑫潤沒有對基金進行清算，在沒有告知投資者的情況下，單方決定延長基金期限，分兩次通過恆泰證券賬戶向湯女士支付9.71萬元、2.28萬元，此後有關該基金收益便再無動靜。

爲維護自身權益，湯女士起訴至北京朝陽區法院，要求萬方鑫潤償還本金100萬元。

一審法院點明，該案的爭議焦點爲湯女士與萬方鑫潤之間法律關係的性質、萬方鑫潤是否應當承擔賠償責任。

朝陽法院一審查明，湯女士與萬方鑫潤確實爲投資私募基金的合同關係，因爲三方此前簽訂了正規的基金合同，案涉基金項目有專門的募集賬戶，湯女士亦按照合同約定向私募基金專用的募集賬戶支付了投資款項。

但是，萬方鑫潤並沒有進行主動審查，沒有盡到適當性義務。

在對投資者資格進行適當性審查時，萬方鑫潤僅在《投資者承諾書》及《私募基金風險揭示書》中以湯女士承諾的方式甄別她的資產情況、風險識別能力、風險承擔意願。

此外，在《延期兌付公告》等文件中，萬方鑫潤多次使用“起息”“付息”“分配本金”等與借款法律關係相關詞語表述，足以導致湯女士認爲雙方之間構成民間借貸，有故意誤導投資者之嫌。

朝陽法院認爲，萬方鑫潤存在重大過錯，應當對湯女士的損失承擔賠償責任。法院認爲應以投資本金及資金佔用利息爲限確定賠償損失範圍，遂一審判決支付湯女士投資本金100萬元及利息。

萬方鑫潤不服一審判決，上訴至北京金融法院。

萬方鑫潤向投資者披露：公司以8000萬元的價格受讓天瑞佳盛持有的標的房屋租金收益權，合同附件中“望京裏外裏項目429商鋪明細”顯示10年租金預算爲14.4億元。但是二審法院查明，案涉基金項目實際募集資金2110萬元，並均已支付給天瑞佳盛。

北京金融法院認爲，涉案基金實際募集金額與基金投向項目標的差額巨大，並且與前期向投資者披露的信息不符。

作爲案涉私募基金的管理人，萬方鑫潤未能對實際投資對價存在巨大差距作出合理解釋，也沒有審查天瑞佳盛持有的租金收益權的真實性等必要事項，給案涉私募基金的管理和退出增加了難以預估的風險。

同時，北京金融法院也提到，萬方鑫潤多次使用“起息”“付息”“分配本金”等詞，存在誤導投資者案涉私募基金可以剛兌的嫌疑。

在案涉基金到期後，萬方鑫潤未經投資人同意，單方以公告形式決定延長基金期限，直接導致湯女士的投資款在基金到期後長達兩年多的時間內仍無法退出。

法院認爲，一審判決認定事實清楚，適用法律正確，但是裁判結果略有不當，未對該部分份額的贖回予以考慮，且已支付利息判決數額認定有誤。

經法院查明，萬方鑫潤向湯女士支付的9.71萬元未明確資金用途，而後來支付的2.28萬元，有信息顯示該支付系湯女士贖回份額2.28萬份。因此湯女士目前實際持有份額對應本金已經變爲97.72萬元。

因此二審撤銷一審判決，萬方鑫潤支付湯女士投資本金97.72萬元及資金佔用期間的利息。

違約產品仍掛在官網，萬方鑫潤法定代表人被限制消費

天眼查顯示，萬方鑫潤成立於2015年，註冊資金爲5千萬人民幣。目前，該公司法定代表人爲劉玉。劉玉已被列爲被執行人、限制消費令名單當中，劉玉擔任萬方系旗下多家公司的董事職位。

圖片來源：公司官網

界面新聞記者發現在公司官網中，涉案私募基金產品仍然在存續期產品一欄，標註可“立即預約”。此前，萬方鑫潤管理的另一款基金產品“萬方鑫潤-鑫統體育建設投資基金三期”，被曝出4億投資者本金逾期無法兌現，而該基金也仍然在可預約一欄。

今年7月底，萬方鑫潤髮布了關於涉案基金兌付進展的公告，解釋基金出現延期兌付的情況。

公告稱，由於受到電商衝擊及新冠疫情的影響，天瑞佳盛持有的望京裏外裏底層商鋪的年租金收入不足以覆蓋投資者的本金及收益。

截至7月底，天瑞佳盛已支付投資者收益192.1萬元，兌付部分本金50萬元。

通過股權穿透發現，萬方鑫潤的大股東爲萬方金融控股有限公司，控股比例爲70%，另外一個股東是北京頂尖私行資本管理有限公司，控股比例爲30%。

萬方金融控股由萬方投資控股集團有限公司100%控股，張暉爲法定代表人，目前他也被列入限制消費令、失信被執行人名單中。萬方投資曾多次表示，公司正逐步轉型成爲金融屬性的公司。界面新聞記者查閱中國執行信息公開網，發現有關萬方投資控股的執行案件達25件，數額從百萬到千萬不等。

而張暉目前也是萬方城鎮投資發展股份有限公司（*ST萬方，000638）的法定代表人、董事長，萬方鑫潤的法定代表人劉玉爲*ST萬方的副董事長。

*ST萬方2022年中報顯示，公司營業總收入爲5348.97萬元，同比去年下跌32.14%，歸母淨利潤爲-947.58萬元，同比去年下跌191.81%。8月底，*ST萬方發佈股東股份被輪候凍結的公告，稱股東萬方源持有公司37.69%的股份，目前其所持股份已經全部被凍結。

早在幾年錢，對於房地產相關的私募、資管計劃相關的理財投資，中基協就已經開始加強監管。2017年，中基協出臺了《證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理規範第4號——私募資產管理計劃投資房地產開發企業項目》規定，間接叫停了涉及16個房價上漲過快城市的私募、資管計劃投資房地產開發企業項目。

規定明確，私募資產管理計劃不得通過銀行委託貸款、信託計劃、受讓資產收（受）益權等方式向房地產開發企業提供融資，用於支付土地出讓價款或補充流動資金，不得直接或間接爲各類機構發放首付貸等違法違規行爲提供便利。

責任編輯：吳劍 SF031