21世紀經濟報道見習記者 尹琛 香港報道 香港財經事務及庫務局（簡稱“財庫局”）局長許正宇在9月23日參加一座談會時表示，鼓勵更多的內地企業、機構和地方政府來香港發行以人民幣計價的債券（俗稱“點心債”），將考慮擴大相關稅務優惠的範圍，以便利更多內地省市在獲得中央授權後來香港發債。 

在香港財庫局與廣東省發展和改革委員會聯合舉行的“拓展離岸人民幣債券市場 活用債券融資助力大灣區發展”座談會上，許正宇作出如上表述。

他還表示，當前全球主要經濟體開始進入利率上升的週期，發行人民幣債券的成本和其他貨幣（如美元）債券相比較低，這將有利於推動更多發行人來香港發行點心債。

2021年 10月，深圳市人民政府在香港發行50億元人民幣債券，是第一個內地市政府在香港發行的離岸人民幣債券。針對這一批點心債，香港政府就利潤和利息支付，豁免徵收利得稅。許正宇表示，將考慮進一步擴大以上稅務優惠的涵蓋範圍。

除稅務優惠外，香港中資銀行業協會副會長高明表示，在風險可控的前提下，還可考慮放寬合資格債券通“南向通”的准入門檻，引入更多境內銀行、金融機構等在香港發行點心債。此外，她亦建議引導更多長期點心債的發行，完善人民幣債券收益率曲線。

事實上，據市場統計，2022年1-8月點心債發行規模達到歷年同期的高峯。高明在會上補充，截至今年9月20日，香港點心債的發行規模達2673億元，同比增長182%。中信銀行廣州分行投資銀行部副總經理林宇在會上分析，今年以來美聯儲不斷加息，投資者對於美元資產收益率的要求“水漲船高”，在此背景下，中資企業若要發行美元債，則需要承擔較高的融資成本和較大的外匯風險敞口，因此企業紛紛將目光轉向以人民幣計價的債券。

此外，去年9月，債券通“南向通”的啓動，也爲香港點心債市場帶來增量資金。2021年9月24日，債券通“南向通”正式上線，意味着境內投資者可以更加便利地投資境外債券，而無需開立境外賬戶，其首個交易日便達成了150餘筆債券交易，成交金額約合人民幣40億元。分析認爲，“北水南流”爲香港債券市場帶來更多內地資金，亦有利於吸引企業在香港發債融資。

儘管點心債發行規模處於上升勢頭，但和內地債券市場相比仍有發展空間。許正宇在座談會上表示，應鼓勵內地機構，特別是地方政府、有信譽的企業通過香港的平臺發行離岸人民幣債券。他提出，香港政府可尋求內地支持，設立在香港發行離岸債券的專項政策，就產品類型、企業地區或配額等制度做試點安排。

作爲人民幣國際化的前沿，香港市場擁有完善的人民幣債券發行基礎設施和配套設備。高明認爲，加快豐富人民幣衍生品市場，滿足投資者風險對沖的需求，亦有利於點心債市場的發展。