來源：華夏時報

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 宋婕 陳鋒 北京報道

Wind數據顯示，截至9月23日，滬深兩市已有62家上市公司公佈三季度業績預告，從預告淨利潤同比增長下限來看，42家上市公司業績預增，10家淨利預計翻倍以上。其中，淨利潤預計增幅排在前5的公司，同比預增全部超過200%。

有分析師表示，以A股市場過往的市場風格，那些敢於爭先披露財報的第一批企業，因爲業績趨好，容易被二級市場所盯上。

業績預增股價下跌

在62家披露三季度業績預告的上市公司中，有46家上市公司今年8月後纔剛剛上市，佔74%。

目前只有16家老股發佈了三季度的好消息，所涉行業最多的是今年來跌幅明顯的生物醫藥和電子，分別有4家和3家。

業績與行情不匹配的情況普遍存在於這16家公司中。通聯數據顯示，截至9月23日收盤，僅科倫藥業（002422.SZ）和派克新材（605123.SH）年內分別錄得9.27%和5.29%的上漲，其他14家公司全部下跌，跌得最多的是歌爾股份，今年來股價大跌48%，更是在近日跌破千億市值。

銀河證券策略分析師楊超分析稱，市場行情變動的主要誘因，是私募和資金較大投資者的退出，私募資金的退出易引發蝴蝶效應，近期資金撤出主要集中在兩方面，一是4月底估值沒有修復的板塊，二是估值拉昇過快的板塊。

這反映在資金面上，僅有9只業績預喜股在近5個交易日獲得主力持續淨流入，聯動科技、雅化集團的主力累計淨流入額居前，分別淨流入1.67億元和1.35億元。

10家公司前三季度業績預計將翻倍增長，涉及有色金屬、電子、醫藥、化工、消費等多個行業。其中雅化集團、海光信息、凱龍股份、華大智造、天力鋰能的業績預計至少翻2倍增長。

或催化民爆行情

盈利預增幅下限排在榜首的公司是雅化集團（002497.SZ），前三季度淨利潤約爲34.62億元-36.62億元，同比增長447.53%-479.16%。公司表示，業績大幅增長的主要原因是，報告期內，新能源市場需求旺盛，鋰鹽產品價格維持在較高水平。公司抓住市場機遇，加大鋰鹽產品的生產與銷售，使經營利潤得到大幅度提升。

據此測算，雅化集團第三季度淨利潤爲12億元-14億元，同比增3倍有餘。值得注意的是，雅化集團也獲得了基金的大舉埋伏。雅化集團半年報顯示，由明星基金經理陸彬管理的滙豐晉信低碳先鋒股票、滙豐晉信動態策略混合、滙豐晉信智造先鋒股票3只基金分別位列該股第二、第七、第九大流通股東。不過，滙豐晉信低碳先鋒股票二季度選擇減持該股超200萬股，滙豐晉信智造先鋒股票減持該股超150萬股。步入三季度，雅化集團股價走勢不甚理想，截至9月23日當季跌幅超16%。

雅化集團的主營業務包括民爆和鋰兩大板塊，民爆主要產品包括工業炸藥、工業雷管和工業索類，產品廣泛應用於礦山開採、水利水電、交通建設、城市改造、地質勘探、爆炸加工及國防建設等領域。

凱龍股份（002783.SZ）預計公司前三季度的淨利潤將達到1.40億元-1.65億元，同比增長334.44%-412.02%。淨利潤同比大幅上升，公司表示一個重要的原因是，民爆器材、硝酸銨、複合肥產品銷售價格及銷量同比均有所上升。

東亞前海證券研報分析稱，下半年爲民爆行業的傳統需求旺季，自8月起除電子雷管外的普通工業雷管全面停售，而電子雷管產能置換尚未完成，供需錯配或將催化民爆行情。

不具備大行情機會

前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《華夏時報》記者表示，A股市場經過三個多月的持續調整，估值上再次處於歷史低位附近。市場在縮量調整的情況之下，信心不足。市場調整出現一些接近尾聲的跡象，但是還不具備產生大行情的機會。9月份可能成爲下半年市場行情的拐點，也有可能完成探底。四季度隨着經濟復甦以及貨幣政策保持流動性合理充裕，A股市場可能會迎來恢復性上漲的機會。

對於市場的投資機會，民生加銀基金對《華夏時報》記者表示，9月進入施工、地產銷售旺季，加上新一輪穩增長措施出臺，宏觀環境的變化或更有利於基建施工鏈、地產竣工鏈，“銀房電建”可以考慮逐漸加強關注，以應對可能的四季度風格切換。

一是“施工鏈”。今年上半年基建項目大量投放，上半年3.65萬億元專項債發行完畢，基建同比新開工增速明顯回升。今年4-6月受到疫情影響，7-8月受到高溫影響，施工進度沒有明顯回升，參考歷史，如果前期有新開工增速明顯回升，基建投放放量的情況，到了該年的9-12月可能會迎來一輪施工旺季。施工增速可能有望回升，關注建築、電網板塊。

二是“地產竣工鏈”。隨着前期因城施策的支持剛需和改善需求的政策推出，以及下調LPR利率，近期地產銷量在去年低基數背景下有所改善，保交樓在未來幾個月可能會成爲一個新的變化，以上或有助於地產竣工和地產後週期消費的邊際改善，加上大宗商品價格回落，成本端改善，地產竣工鏈的業績有望邊際改善，關注地產板塊。

三是“社融驅動”。當下社融增速明顯改善有利的或是銀行板塊。

四是電力板塊。隨着大宗商品價格見頂，一次能源價格進入下降通道，電力企業的成本端壓力明顯緩解。同時，全國高溫天氣背景下，用電需求量明顯提升。長期來看，隨着電力市場改革的推進，電價有望逐漸實現市場化，火電週期性弱化，迴歸公用事業屬性。

編輯：嚴暉   主編：夏申茶