原標題：上海金茂投資擬發行20億元公司債，用於償還或置換公司債券本金

9月26日，上海金茂投資管理集團有限公司披露2022年面向專業投資者公開發行公司債券（第四期）發行公告。

據公告，發行人上海金茂投資管理集團本期債券發行金額不超20億元，期限5年，附第3年末發行人票面利率調整選擇權和投資者回售選擇權。爲固定利率債券，債券票面利率將根據網下詢價簿記結果，由發行人與主承銷商協商確定，該筆債券無增信，主承銷商爲中信建投證券。募集資金扣除發行費用後，擬用於償還回售的公司債券本金或置換償還公司債券本金的自有資金。

在本期債券上市前，發行人截至2022年3月末的淨資產爲929億元，最近三個會計年度（2019年至2021年）實現的年均可分配利潤爲40.22億元，預計不少於本期債券一年利息的1倍。

該筆債券的償債資金將主要來源於發行人經營活動產生的收益和現金流。

財務數據顯示，報告期各期（2019年-2021年，2022年1-3月），公司合併口徑營業收入分別爲398.63億元、566.8億元、855.23億元和67.29億元；歸屬於母公司所有者的淨利潤分別爲59.98億元、28.36億元、32.31億元和1.24億元；經營活動產生的現金流淨額分別爲138.58億元、286.49億元、41.4億元和-109.19億元。報告期各期，公司合併口徑息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）分別爲126.3億元、113.43億元、117.42億元和9.42億元。

截至2022年3月末，該公司長期借款爲475.02億元，債券融資爲153億元，短期借款爲28.28億元，一年內到期的非流動負債有息部分爲32.49億元，長期應付款有息部分爲0.52億元，合計餘額爲689.31億元。該公司表示，近年來爲滿足經營發展需要，有息債務規模有所增長，未來若房地產行業形勢和金融市場等發生重大不利變化，較大規模的有息負債將使公司面臨一定的資金壓力。

上海金茂投資管理集團稱，公司所從事房地產開發業務屬於資金密集型行業，存在前期投資大、回收期較長、受宏觀經濟影響明顯等特點。公司目前的經營情況、財務狀況和資產質量良好，但在本期債券存續期內，若公司未來銷售資金不能及時回籠，將可能會影響本期債券本息的按期兌付。資產負債率分別爲79.05%、75.97%、74.21%和75.24%，發行人近年來資產負債率保持穩定，具有合理的資產負債結構。報告期各期，公司EBITDA利息保障倍數分別爲4.36、2.44、2.49和0.35，對利息支出的保障能力較強。

公告稱，發行人控股股東爲中國金茂控股集團有限公司，實際控制人爲國務院國有資產監督管理委員會，控股股東實力雄厚、自身市場地位突出。發行人是國內房地產行業龍頭企業，報告期各期，發行人營業收入分別爲398.63億元、566.8億元、855.23億元和67.29億元，近年來呈逐漸增長態勢。

上海金茂投資管理集團在公告中強調，發行人長期保持較爲穩健的財務政策，資產流動性良好，必要時可以通過流動資產變現來補充償債資金。經中誠信國際綜合評定，發行人主體信用等級爲AAA，評級展望爲穩定，反映上海金茂償還債務的能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低。