投資諮詢業務資格 證監許可 【2011】 1292號

發展研究中心股指組 陳俊州投資諮詢資格：Z0014862

股指：

【市場情況】

A股三大股指早盤衝高後再度震盪回落，上證指數收盤跌1.2%報3051.23點，創逾4個月新低；深證成指跌0.4%，創業板指漲0.83%，科創50漲0.09%，萬得全A、萬得雙創分別跌0.98%、0.14%；成交額6689億元，仍在6500億元地量附近。寧德時代企穩反彈提振賽道股，大消費迎來普漲行情，醫藥龍頭集體反抽。2000億礦業巨頭紫金礦業放量觸及跌停，油服、煤炭、天然氣、鋼鐵、磷化工等多數資源股集體重挫。多位業內人士認爲，A股短期調整不改估值和情緒指標已處於底部區域的事實，市場進一步下探概率低，且在經濟弱修復和盈利探底下，A股10月有望探底回升。

期指方面，四大股指期貨主力合約盡皆下跌，其中IF2210下跌0.63%，IH2210下跌0.74%，IC2210下跌1.34%，IM2210下跌1.24%。基差方面，四大股指期貨合約基差較之前有所收斂，其中，IF2210升水2.68點較前一日變化0.76點，IH2210升水2.61點，較前一日變化-1.76點，IC2210貼水1.92點，較前一日變化14.28點，IM2210貼水28.59點，較前一日變化11.69點。三大股指期貨的成交量和持倉量有所增加。

【消息面】

昨日A股市場弱勢盤整。兩市上漲家數爲569家，漲停家數爲25家，上漲數量較前一交易日下降，昨日賺錢效應極差。

促汽車消費政策延續，財政部等三部門聯合公告，對購置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期間內的新能源汽車，免徵車輛購置稅。這已是新能源汽車免徵購置稅第三次延期。國常會表示，將免徵車購稅政策延續至2023年底，預計新增免稅1000億元。乘聯會表示，新能源車購置稅免徵政策的延續將有助於緩解車型購置成本增長過快的情況，同時維持對燃油車的價格競爭優勢。海外方面，德國9月IFO商業景氣指數錄得84.3，不及預期，爲2020年5月以來新低，由於冬季能源短缺的前景較爲不明朗，德國工業的預期更加負面，此前公佈的ZEW經濟景氣領先指數降幅超預期，暗示未來的經濟前景仍較不樂觀。消息面整體偏中性。

【資金面】

大市成交0.67萬億元。北向資金淨買入42.77億。大消費方面，白酒龍頭齊獲加倉，貴州茅臺獲大幅淨買入9.45億元，五糧液、瀘州老窖分獲淨買入3.26億和1.65億元；免稅龍頭中國中免獲大幅淨買入6.21億元，藥明康德獲淨買入1.69億元。賽道股方面，隆基綠能遭淨賣出1.99億元，三花智控遭淨賣出1.79億元，寧德時代遭小幅減倉0.69億元。資金面來看，整體偏中性。

【操作建議】

從消息面偏中性與資金面偏中性來看，四季度市場或存築底反彈的可能。需密切關注增量政策工具的出臺和落地情況，謹慎投資者短期觀望爲宜；中長線價投可逢低買入。