轉自:中國證券報

9月26日亞市盤初,受美元指數攀升影響,現貨黃金一度失守1630美元/盎司。分析人士表示,海外市場經濟衰退預期強化,若金價跌破1600美元/盎司,有可能出現較好的買入機會。雖然以美元計價的黃金仍呈負收益趨勢,但其仍然是本年度表現第三好的資產。

美元走強 黃金承壓

9月26日亞市盤初,現貨黃金延續上週五跌勢,一度刷新逾兩年半低位,至1626.60美元/盎司。因英國政府減稅措施影響繼續發酵,美元指數一度刷新逾20年高點至114.68,黃金隨之承壓。Wind數據顯示,2022年3月8日至9月26日,COMEX黃金期貨主力合約下跌近20%。

盛寶銀行大宗商品策略主管韓森表示,美元走高是本輪金價下跌的主要原因。美元重新走強正在壓低金價,黃金市場的短期前景仍受到市場尋求美元見頂,尤其是收益率見頂的挑戰。

儘管在金融市場震盪時期,黃金被認爲是一種安全的投資,但利率上升降低了黃金的吸引力。“市場預期美聯儲明年將大幅上調聯邦基金利率,美國實際利率正在上升,這對黃金不利,高持有成本和高機會成本可能會趕走資金。”道明證券大宗商品市場策略全球主管梅萊克稱。

此外,有分析師認爲,美聯儲鷹派態度意味着美元漲勢還需要一段時間才能見頂。“美聯儲加息預期寬幅波動,在看到通貨膨脹下降之前,不會看到美元漲勢放緩。”OANDA高級市場分析師愛德華·莫亞說。

黃金仍是較好資產

上週,包括美聯儲和英國央行在內的多家央行都上調利率以抑制通脹,引發市場對全球經濟衰退的擔憂。分析師表示,考慮到地緣局勢依然緊張,全球經濟衰退風險揮之不去,金價受到避險買盤和逢低買盤的支撐。

東證期貨貴金屬資深分析師徐穎指出,美聯儲加息靴子落地,通脹向目標迴歸的速度和節奏都存在較高不確定性,衰退或已無法避免。而在衰退之前,經濟將經歷滯脹階段,利多貴金屬。

梅萊克認爲,金價有可能跌破1600美元/盎司。從積極方面來看,金價處於這樣的水平,使實物黃金更便宜,對黃金買家來說是很好的買入機會。隨着通脹得到控制,美聯儲政策可能會在2023年迅速逆轉,實際利率將對黃金更爲有利,預計黃金長期表現良好。

道富環球執行副總裁兼全球首席投資官洛莉·海內爾認爲,黃金是可以在任何環境下保持堅挺的資產之一,可以有效抵禦惡性通脹環境,也可以跑贏激進貨幣政策導致的通縮環境。美元表現良好時,會對黃金施壓。美國以外的市場,則另當別論。

雖然以美元計價的黃金仍呈負收益趨勢,但世界黃金協會首席市場策略師康喬表示,截至目前它仍然是本年度表現第三好的資產。黃金正擺脫僅僅是消費資產或珠寶的標籤,變身爲更廣泛的資產類型。

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