財聯社9月27日訊（編輯 卞純）曾精準預測2008年房地產泡沫破裂的億萬富翁投資者約翰•保爾森（John Paulson）警告稱，美國房價可能再次暴跌，但不會引發另一場金融危機。

保爾森在2020年將他的對沖基金轉變爲一個家族辦公室。在2008年美國次貸危機中，他做空了約250億美元的抵押貸款證券，爲客戶賺了150億美元的鉅額利潤，被人稱爲“華爾街空神”、“對沖基金第一人”。他的成功押注被記錄在《史上最偉大的交易》一書中。

次貸危機以2007年4月美國第二大次級房貸公司新世紀金融公司破產事件爲“標誌”，由房地產市場蔓延至信貸市場，許多金融機構和他們的客戶損失慘重，進而演變爲全球性金融危機，成爲了21世紀初世界經濟大衰退的一個重要部分，引發2008年金融海嘯。

“如今我們不像以前那樣面臨金融體系崩潰的風險，” 保爾森最近在接受媒體採訪時表示。“房地產市場可能有點泡沫。因此，美國房價可能會下行，或者陷入停滯，但不會出現之前程度的崩潰。”

他進一步解釋稱，大約15年前，抵押貸款市場和銀行體系遠不如現在那麼穩固。

保爾森表示，當時，許多美國人無須進行信用審查或交首付款就能買房，他們的信用狀況通常很差，而且揹負大量的個人債務。而現在的抵押貸款信用質量不像當時那麼差了。

他還指出，當時銀行的槓桿率很高，資本充足率約爲3%，而目前在9%至12%之間。此外，那時的銀行還面臨着資產負債表上未披露的重大風險。當時，銀行在投資方面非常投機，擁有很多高風險的次級、高收益、槓桿貸款。

購房者面臨雙重打擊：高房價疊加高利率

自2020年初以來，標普/Case Shiller全國房價指數已經飆升了40%以上，而長期抵押貸款利率最近自2008年以來首次攀升至6%以上。換句話說，美國的房價已經變得更加昂貴，購房成本更高，令購房者越來越無力負擔，可能導致市場低迷。

隨着美聯儲提高利率以降低通脹，美國抵押貸款利率今年以來一直追隨國債收益率而上漲。

最新的通脹報告顯示，8月份價格壓力僅略有降溫，仍然過高。上週，美聯儲連續第三次加息75基點，今年以來已累計加息300基點，將利率提升至2008年金融危機以來的最高水平，並暗示還會多次大幅加息。

金價可能會大幅上漲

保爾森表示，如果美聯儲的加息行動未能抑制通脹，金價可能會大幅上漲。他認爲，投資者將對央行失去信心，他們的長期通脹預期將上升，從而提振對黃金的避險需求。

他指出，鑑於黃金相對於股票和債券的跌幅較小，今年黃金的避險能力已經得到體現。保爾森去年就預測，頑固的通脹將導致利率上升，促使投資者放棄現金和債券，轉向黃金。