民營醫院遭遇“至暗時刻”，上市公司出於避險和迴歸主業的打算，不得不繼續“賣醫院”。

近日，新華醫療（600587.SH）披露了旗下兩家民營醫療機構的股權轉讓進展，公司分別以1313.52萬元和2.52億元的價格，將子公司持有的唐山弘新醫院有限公司（下稱“唐山弘新醫院”）43.3333%股權以及上海辰韋仲德醫院管理有限公司（下稱“辰韋仲德”）合計12.85%的股權轉讓。

新華醫療證券部人士接受界面新聞採訪時表示，轉讓上述兩家民營醫療機構，符合公司提出的有序退出醫療服務板塊不良資產的計劃，上述交易相關事項目前已全部完成。針對與公司主業不太相關的，或者是短期之內無法扭虧的醫療服務業務，公司下一步將繼續進行剝離和退出。

具體來看，唐山弘新醫院成立於2016年10月，由新華醫療全資子公司淄博弘新醫療科技有限公司（下稱“淄博弘新”）、唐山阿育醫療器械有限公司、北京普瑞海思醫療科技有限公司、自然人宋寶明發起設立，註冊資本爲2880萬元。其中，淄博弘新持股1248萬元，持股比例43.34%。

資料顯示，唐山弘新醫院於2017年12月正式開診，是一家二級綜合性醫院，以心腦血管、呼吸和內分泌內科、骨傷科等爲主要特色診療科室，配備了核磁共振、CT、DR、彩超以及先進的化驗設備及手術設備等。目前擁有唐山市職工、城鄉居民醫保定點資質和全國醫保定點資質。

對於新華醫療來說，投資這樣一家民營醫院是一門賺錢生意嗎？從近年來的財務及經營情況不難看出，唐山弘新醫院不但沒賺錢，還一直處於賠錢狀態，且資產負債率和流動比率逐年上升，存在一定償債壓力。

據披露，截至2021年11月30日（原文爲“11月31日”），唐山弘新醫院的淨資產僅爲311.07萬元，前11個月淨利潤虧損302.81萬元。縱觀2018年至2021年，該醫院淨利潤分別虧損689.32萬元、307.39萬元、182.93萬元、205.64萬元，資產負債率也創下81.63%的新高，淨利潤率爲-13.44%。直到2022年前三個月，這家醫院的業績才終於扭虧爲盈，實現營業收入934.25萬元，淨利潤19.61萬元。

談及此次轉讓的目的，新華醫療此前披露稱，基於唐山弘新醫院的經營情況及面臨的風險，公司聚焦主業，集中優勢資源重點發展醫療器械、製藥裝備等板塊的製造類產品，因此決定通過公開掛牌轉讓的方式出售相關股權。“若本次掛牌轉讓完成，可以避免投資風險、提升公司效益，實現資源的合理配置”。

根據收益法評估，唐山弘新醫院股東全部權益於評估基準日的市場價值爲2231萬元，增值額1919.93萬元，增值率爲617.20%。最終，該院43.33%的股權轉讓金額定格爲1313.52萬元，新華醫療稱，此次資產出售預計增加公司投資收益約爲643.73萬元。

上述新華醫療證券部人士對界面新聞表示，此次轉讓是在山東產權交易中心掛牌出售，轉讓價格公允，截至掛牌期滿，只有一家符合本次股權轉讓受讓條件的意向受讓方。“如果有別人想來競價的話，也可以高價也可以低價，只要不低於國資規定的最低價就可以”。

作爲唯一一家受讓方，濟南登科華彩健康產業投資管理中心（有限合夥，下稱“濟南登科華彩”）剛剛成立於今年1月26日，經營範圍包括以自有資金從事投資活動；創業投資（限投資未上市企業）。天眼查APP顯示，濟南登科華彩的大股東及最終受益人爲李新國，持股比例爲39.39%。

需要注意的是，唐山弘新醫院的第三大股東“北京普瑞海思醫療科技有限公司”（下稱“北京普瑞海思“）的法人正是李新國。而新華醫療對於北京普瑞海思也並不陌生，該公司是新華醫療的參股公司，新華醫療持有其35.69%的股權。也就是說，新華醫療此次將所持唐山弘新醫院股權轉讓給了參股企業的法人及其他四名合夥人。

此次轉讓是否屬於關聯交易？新華醫療對界面新聞表示，公司與濟南登科華彩不存在關聯關係，且李新國本人並不在公司擔任職務，因此本次資產出售不構成關聯交易，資產出售所得款項將用於公司日常經營。

無獨有偶，除唐山弘新醫院外，新華醫療還將控股子公司山東弘華投資有限公司和淄博弘新醫療科技有限公司合計持有的上海辰韋仲德醫院管理有限公司（下稱“上海辰韋仲德”）12.85%的股權作價2.52億元轉讓給自然人陳偉，轉讓理由是“進一步優化資產結構，集中資源拓展主營業務“。

值得一提的是，成立於2015年12月的上海辰韋仲德，控股有西安仲德骨科醫院、雲南仲德骨科醫院、昆明骨科醫院、濟南中德骨科醫院、長春骨傷醫院等11家專科醫院及醫療器械公司。

根據市場法評估，上海辰韋仲德股東全部權益於評估基準日的市場價值爲12.76億元。隨着此次股權轉讓，意味着新華醫療主動放棄上述民營醫療機構的部分控制權。

實際上，這並非新華醫療首次“出手”旗下民營醫院。

2020年4月，新華醫療掛牌出售子公司新華泰康的控股子公司南陽市骨科高新區醫院80%的股權；同年12月，公司再次通過公開掛牌方式出售控股子公司淄川區醫院西院70%的股權。針對出售上述醫院股權，新華醫療均表示，可降低公司經營投資風險，促進主業發展。

此外，新華醫療旗下一家醫院還陷入了破產清算的境地。2020年3月，新華醫療還發布公告稱，子公司長沙昌恆康復醫院有限公司向法院申請破產清算，“該院自成立以來，經營一直虧損，近期內難以扭虧爲盈”。截至2019年12月，昌恆醫院資產總計988萬元，負債合計2400萬元，所有者權益合計虧損1412萬元，此次破產清算影響公司合併報表長期股權投資減值727.44萬元。

公開資料顯示，新華醫療成立於1943年，是我黨我軍創建的第一家醫療器械生產企業，主營醫療器械及裝備、製藥裝備、醫療服務、醫療商貿業務四大業務板塊。公司控股股東爲山東頤養健康產業發展集團有限公司，持股比例28.39%，實際控制人爲山東省人民政府國有資產監督管理委員會，持股比例佔23.19%。

界面新聞注意到，在鼓勵社會辦醫的背景下，截至2017年底，新華醫療通過外延收購和自建等方式投資了18家醫院。時任新華醫療的董事長許尚峯曾對媒體透露，“不能憑空去建一座醫院，那樣非常困難，一定要有合作單位，把它的資源利用起來，找合作伙伴或者收購，現在就是整合資源，好好地利用起來，才能幹好。”

然而，近年來民營醫院的日子並不好過，加之疫情影響，醫療行業遭遇“至暗時刻”，資本市場也開始對不斷虧損的民營醫院失去耐心。《中國衛生健康統計年鑑2021》顯示，全國2.35萬家非公立醫療機構機構，一年總計虧損1300億元，平均每家虧損高達553萬元。中國醫院協會民營醫院管理分會副會長餘小寶表示，疫情以來，已有2000多家民營醫院破產倒閉。

醫療管理專家徐毓纔對界面新聞表示，“民營醫院之所以遇冷，外因、內因都有，主要是是人、經營和定位存在問題“。資本選擇進入民營醫院有一定優勢，但也存在劣勢，最主要的問題就是辦醫院和管理醫院往往並不專業。

在此背景下，新華醫療在2021年年報中首次明確“逐步有序退出醫療服務板塊的不良資產”，重點發展與公司產品具有協同作用的血液透析專科醫院，從而實現資金回籠，優化資源配置。

對於此次轉讓唐山弘新醫院股權，新華醫療證券部人士對界面新聞坦言，主要是出於經營風險，還有風險管控方面的原因，比如公司本身人員委派的比較少，管控實際上有點弱。“公司主業產品跟該院協同作用較小，與未來一些產品的發展方向也不太契合。且公司並不控股該醫院，存在一定控制風險，因此決定轉讓“。

這僅僅是個開始，上述新華醫療證券部人士表示，針對與公司主業不太相關的，或者是短期之內無法扭虧的醫療服務業務，公司下一步將繼續剝離和退出。