21世紀經濟報道記者 葉麥穗 廣州報道 繼國有銀行、股份制銀行下調定期存款利率後，近期多家中小銀行也開始加入存款利率下調“陣營”。

近日記者從多家銀行網點了解到，部分中小銀行已經開始不同程度地下調普通定期存款利率，其中，3年期、5年期利率下調幅度普遍在20個基點以上。隨着存款利率下調，銀行理財產品的收益也跟着下降，投資人應該如何打贏財富“保衛戰”？

“這個月中旬，我行開始調整利率，除了3年期的定期存款利率下調15BP外，其他品種多數下降了10BP，利率相對稍高的3年期大額存單也從原來的3.25%降到了3.1%。” 某國有大行的理財經理表示。

觀察市場整體情況，隨着存款利率下降，多數銀行理財產品的收益率也跟着下調。

興業證券分析師陳紹興的報告顯示，九月第四周全市場理財產品各期限預期年化收益率分別爲：1個月3.15%，3個月3.44%，6個月3.73%，1年4.18%。 相較於前一週，3個月理財產品預期收益率下降0.19%，6個月理財產品預期收益率下降0.02%，1年期理財產品預期收益率上升0.07%。

面對銀行理財產品收益率下跌，哪些產品能夠接力或補位，成爲投資者關心的焦點，目前有三類產品或可以成功補位存款利率下跌之後的理財空缺。

附帶理財功能的保險產品

隨着銀行存款利率下滑，一些帶有理財功能的保險產品開始走俏，其中年金險和約定利率可達3.5%的增額終身壽險產品最受市場關注。

蝸牛保險經紀CEO尚萌萌在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，存款利率的下調，會直接利好具備長期儲蓄功能的保險，比如增額終身壽 ，還有部分的養老年金產品。其中養老年金產品，比較合適身體健康，預計壽命比較長的人羣，這樣能對後續養老提供充足的資金補充。因爲是按照壽命時間領取，因此時間越長，相比存款利率而言，整體收益會越高。預計到90歲的話，長期的收益率可達到4%。缺點是每年領取的額度是固定的，不能按用戶實際需求領取額度，特別在養老階段需要大筆支出的時候，可能比較難以滿足。

而增額終身壽險，具備大部分養老年金的優點，可以幫助實現長期儲蓄功能，短期需求也可以通過減保解決按需領取。因爲合同約定的保單複利3.5%，按照持有30年測算的話年單利可以達到6%左右。對於民衆而言，如果有比較中長遠的子女教育支出、婚嫁金、創業金等需求，5-10年左右沒有特別多急需的資金需求的話，通過增額終身壽險相當於做了整體收益率遠高於存款利率的長期儲蓄。特別是在養老階段，這筆錢可以解決大額開支，同時還能保障穩定增值，基本能解決多數人的養老需求。

不過增額壽險有自己的短板，由於兼具保險和理財兩個功能，所以其價格較貴，而且保障較少。此外流動性較差，如果是資金在5年之內是需要流動的，不建議購買，否則提前支取，會面臨較大的資產損失。

高股息的銀行股

目前銀行股的估值較低，接近9成的銀行處於破淨狀態，整體估值已經達到歷史低點，目前的平均股息率超過6%，有6家銀行的股息率甚至超過7%，是不錯的理財替代產品。

排排網旗下融智投資基金經理夏風光對21世紀經濟報道記者表示，目前銀行股值得關注。主要有三方面的原因：第一，銀行股的估值處於極低的位置，部分銀行股甚至已經創下了歷史最低估值水平。第二，銀行股的股息豐厚，部分國有大行平均股息在6%以上，這和跌破2%的銀行理財收益率形成了鮮明對比。第三，大股東或者是高管的增持，有助於向市場傳遞積極的信號，提振市場的信心。目前，雖然增持效果不是很明顯，但仍然有一定的作用，銀行股相對抗跌，走出了相對超額收益。銀行具有高槓杆經營、和宏觀經濟聯動比較緊密等特徵。8月份的宏觀經濟數據已經初步好轉，不斷下調的存款利率也有助於緩解銀行負債端的壓力。如果四季度宏觀基本面進一步好轉，銀行股可能會迎來估值的修復。

除此之外，還有市場人士表示，存款利率下調或將利好銀行板塊。

廣發證券研報表示，去年底以來，每次資產端LPR調整之後一兩個月，銀行股都有階段性反彈行情。而本次負債端利率下降反映了金融體系基準利率調整從季度連續變爲月度連續，確認了降息週期的全面性和持續性，類似於2014年11月的全面降息，也表明四季度政策加碼概率較大，預計銀行股將有較大級別投資機會。

REITs基金

公募REITs已經成爲全市場的“香餑餑”。

截至9月29日，全市場已成功上市的公募REITs產品累計17只，3只REITs已發行但未上市。由於前期發行的公募REITs運行平穩，此類產品備受機構投資者追捧，網下認購倍數屢創新高。

已發行未上市的3只REITs分別是華夏合肥高新REIT、國泰君安東久新經濟REIT和國泰君安臨港創新產業園REIT，均於9月新發行。其中，國泰君安資管旗下2只公募REITs認購金額分別爲856億元、727億元。

根據華夏基金公告，華夏合肥高新REIT公衆發售部分的配售比例爲0.23%，再次刷新公募REITs公衆發售配售比例紀錄。

國聯證券分析師朱人木表示，我國REITs發展自2021年正式起步，目前國內發行REITs產品共17只，在審項目3只，已募集規模合計達541.43億元。2022年以來第三批REITs產品行業豐富度提高，除產業園、高速公路、倉儲物流、生態環保外，新增了首隻底層資產爲清潔能源基礎設施的公募REITs，以及三隻以保障性租賃住房爲底層資產的REITs。整體來看，市場對能源類、倉儲物流、保租房的現金流彈性或穩定性有較好的預期，平均發行溢價率在7.8%以上。REITs在股票和債券市場走弱時投資價值尤其顯著，對比海外近十年的經驗，REITs具備抗通脹、分散風險的特點。