中證醫療器械指數連漲4日漲近5.8%！醫療“新基建”風口下，醫療器械板塊強勢反彈，你的基金漲了嗎？

醫療器械板塊近一週到底有多強？

截至29日收盤，萬得醫療器械指數大漲4.13%，漲幅爲板塊第一名，其中細分板塊體外診斷也漲1.56%。個股看，澳華內鏡、惠康醫療、正海生物均漲超10%。

將時間拉長，中證醫療器械指數 （H30217.CSI）連漲4日漲近5.8%，76只成分股中67家收漲。成分股表現看，大博醫療漲超31%，華康醫療、開立醫療、理邦儀器、海泰新光均漲20%以上。

相關主題基金自然跟着受益。比如，器械ETF（159898.SZ）29日漲2.66%，本週收漲5.7%。

一、政策密集發佈，行業持續高景氣

消息面上看，9月27日，國家組織醫用耗材聯合採購平臺公佈骨科脊柱類耗材集中帶量採購擬中選結果。

對此，多家機構認爲脊柱國採終端降幅符合預期，國產份額有望加速：

• 中泰證券：此次全國集採的考慮因素更加全面，廠商報價更爲理性，降幅相對溫和，整體平均降幅

  61.32%，行業有望逐步迴歸良性發展軌道；整體來看，在人口老齡化浪潮帶動需求持續提升之下，國產企業有望持續受益市場集中度提升以及國產份額提升。

• 國金證券：此次帶量採購落地後，預計生產廠商仍有望保持合理的利潤空間，行業集中度將進一步提升。

9月13日，國常會確定專項再貸款與財政貼息配套支持部分領域設備更新改造。爲響應國常會的決定，近日衛健委發佈通知，擬使用財政貼息貸款更新改造醫療設備，相關財政貼息貸款原則上對所有公立和非公立醫療機構全面放開，每家醫院貸款金額不低於2000萬。

• 開源證券：此次國家及各地財政再次給予了醫療新基建充分的資金支持，體現了政府對醫療資源更新升級的重視。目前各省市積極響應政策，全國數千億級醫療設備更新改造需求即將釋放，醫療器械行業將持續市場需求的高景氣時期。

• 方正證券：此次財政貼息貸款有望階段性釋放醫療機構採購需求，推動今年四季度及明年醫療設備採購高峯期。

事實上，醫療器械行業一直維持着高增速增長。

根據灼識諮詢統計，2015-2020年，全球、我國醫療器械市場規模年化複合增長率分別爲4.35%、20.03%，我國醫療器械行業增速遠超全球平均水平。預計2030年中國醫療器械市場規模將超過22000億元，2020-2030期間年化複合增長率預計將達到11.16%。

二、醫療器械基金跟漲，431只基金重倉邁瑞醫療

當前市場上共有9只醫療器械主題基金（基金名稱裏含有“醫療器械”）：

• 跟蹤指數看，器械ETF等5只基金跟蹤中證醫療器械指數，另4只基金跟蹤中證醫藥創新指數。

• 管理規模看，9只基金規模相對均較小，平均單隻基金爲2.38億元。

• 收益率看，本週以來（9.26-9.29），9只醫療器械主題基金平均取得5.5%的收益率，跑贏大盤（本週中證股票基金指數收跌0.20%）。

  製圖/南方財經（截至9月29日）

跟蹤中證醫療器械指數的5只基金看，本週均取得超5%的回報，其中永贏中證全指醫療器械ETF（159883.OF，場內基金簡稱“醫療器械”）管理規模最大，爲8.81億元，成立僅1年多時間：

• 基金重倉股看，截至2022年中報，該基金第一大重倉股爲醫療器械龍頭邁瑞醫療，持倉市值佔基金持有股票市值的14.46%，爲該基金中唯一持倉佔比超10%的個股。

  值得一提的是，從基金重倉持股看，邁瑞醫療也是醫療器械行業基金重倉最多的個股，截至2022年中報，共有431只基金重倉邁瑞醫療。

  行情上看，據南財金融終端顯示，邁瑞醫療本週連漲4日漲超15%。

  來源/南財金融終端

• 基金經理爲萬純，當前共管理9只基金，合計管理規模爲28.6億元，其任職年化回報爲8.4%。

  在該基金中報中，萬純表示，醫療器械二季度反彈相對較弱，就醫藥持倉來看，目前機構持倉比例和醫藥估值溢價率均處於較低水平，表現出相對較高的配置性價比，當下時點或許可以對板塊更樂觀一些。

跟蹤中證醫療創新指數的4只基金看，本週均取得近5%的回報，其中平安中證醫藥及醫療器械創新ETF（516820.OF，場內基金簡稱“醫療創新”）管理規模最大，爲8.14億元，成立僅1年多時間。

• 基金重倉股看，截至2022年中報，其前10大重倉股爲愛爾眼科、藥明康德、邁瑞醫療、智飛生物、長春高新、泰格醫藥、愛美客、康龍化成、新和成、通策醫療。其第一大重倉股爲眼科龍頭愛爾眼科。

• 該基金基金經理爲百億基金經理錢晶，當前共在管12只基金，管理規模爲102.6億元。其管理的基金的前10大重倉股票多爲寧德時代、比亞迪、天齊鋰業等新能源相關板塊個股。

三、醫療器械基金後市如何，可以加倉了嗎？

不過從長期回報來看，以上9只基金的成績並不太理想。

數據顯示，它們自成立以來的平均回報爲-26.32%，其中今年以來的平均回報爲-21.59%。

平均兩位數跌幅的原因，想必大家已經很清楚了，是近些年醫藥板塊遭遇的“深調”行情。

如此，眼下醫療器械的強勢反彈行情，又能否持續呢？

• 永贏基金指數與數量投資部負責人、醫療器械ETF基金經理萬純表示，醫療器械作爲高端製造業，屬於醫療大消費賽道，前幾年被市場追捧。但近一年來，市場資金熱情消退，主要有兩方面的原因，一個是疫情高基數，二是集採政策的擾動。經歷一年多的劇烈回調後，醫療器械板塊底部結構越來越明晰，疊加板塊較強的防禦屬性，後市有望再度獲得資金青睞。

• 中泰證券認爲，醫療器械行業持續快速增長，看好創新驅動下的國產化以及全球化發展，集採擴面短期內或將對相關品種帶來一定程度影響，但行業長期趨勢並未發生改變。

可見，機構當前對醫療器械板塊後市的看法還是相對樂觀的。

對於投資者而言，醫療器械種類繁雜且研究門檻較高，個股波動大，個人投資者研究難度較高，借道ETF指數基金可能更省心，還可分散個股投資風險。

因此，若是看好醫療器械未來發展，可以試試投資相關醫療器械板塊基金。但若此刻認爲未來醫療器械還是存在較大的不確定性，不妨先觀望觀望！