“藥中茅臺”片仔癀（600436）官方指導價590元/粒，去年一度被炒至1600元/粒，但現在價格出現鬆動跡象。

9月30日，#黃牛回收片仔癀最低僅400元#登上微博熱搜榜單。據媒體報道，從多名“黃牛”處瞭解到，自去年9月開始，片仔癀錠劑的價格一直下跌，官方指導價3g*1粒裝的片仔癀錠劑，如今單粒的回收價格最低僅400元。

在淘寶片仔癀大藥房旗艦店，3g*1粒裝的片仔癀正常銷售，價格590元。頁面顯示該款片仔癀錠劑貨量較爲充足，月銷逾2萬單。

高價炒作退燒

作爲享譽全國的“神藥”，片仔癀的歷史最早可以追溯到500多年前的明嘉靖年間。

據文獻記載，當時一位不滿暴政的御醫帶着片仔癀的藥方逃離到了漳州，後來當地暴發疫情，這位御醫用偷拿出來的宮廷絕密配方加上了自己獨特的工藝精製出片仔癀，後來片仔癀被流傳了下來，這纔有瞭如今的“名藥”片仔癀。

片仔癀的原料也十分稀缺。由於保密要求，目前片仔癀公開的主要成分主要有四種，分別是麝香、牛黃、蛇膽、三七。在這四種成分中，麝香是極其名貴的中草藥，其主要來自雄麝的腺囊分泌物，而產麝香的林麝又屬國家瀕危、珍貴的一級保護動物，原料要動用到瀕危動物，足以見得片仔癀的“金貴”。同時，片仔癀還是國內唯二獲得“國家絕密級保密配方”認證的中藥。

作爲藥品，片仔癀主要功能爲“清熱解毒，涼血化瘀，消腫止痛。用於熱毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，癰疽疔瘡，無名腫毒，跌打損傷及各種炎症”。

西南證券統計數據顯示，2004年至2020年，片仔癀錠劑產品一共提價19次。從2004年到2020年，片仔癀零售價從325元/粒升至590元/粒，提價幅度81.54%。從出廠價來看，片仔癀錠劑自2004年以來提價共計10次，從2004年的125元/粒升至2020年1月初的390元/粒，提價幅度高達212%。

從去年3月底開始，片仔癀藥品走俏，盛況空前，市民需要拿身份證預定，且590元/顆被黃牛炒到了1600元/顆，仍然是“一顆難求”。

針對炒作問題，去年片仔癀在互動平臺回應指出，針對近期市場情況，公司採取一系列措施，穩定供應量、拓展銷售渠道、增加與片仔癀錠劑同質同效的片仔癀膠囊劑型供應，堅決維護市場秩序。2021年5月和7月，片仔癀新增片仔癀大藥房天貓旗艦店和片仔癀大藥房京東旗艦店拓展線上銷售渠道。

進入2022年，片仔癀的炒作有熄火跡象。有媒體從多名“黃牛”處瞭解到，自去年9月開始，片仔癀錠劑的價格一直下跌，官方指導價3g*1粒裝的片仔癀錠劑，如今單粒的回收價格最高不超570元，最低僅400元。

記者在淘寶片仔癀大藥房旗艦店發現，3g*1粒裝的片仔癀正常銷售，價格590元，但每單限購4件。頁面顯示該款片仔癀錠劑貨量較爲充足，月銷逾2萬單。線下方面，有媒體詢問華南地區多家片仔癀體驗館店員，均表示目前片仔癀錠劑貨量較爲充足，消費者可以隨時來購買拿貨，不需預約。

9月30日，#黃牛回收片仔癀最低僅400元#登上微博熱搜榜單。

股價持續下行

作爲市場上的白馬股，2015年開始片仔癀的股價長期處於上升通道。去年片仔癀一藥難求的影響下，片仔癀股價強勁上攻，去年7月21日，股價一度衝至491.88元/股的歷史高位，市值逼近3000億。

隨着股價上漲，一級市場上2021年8月至11月，控股股東九龍江集團通過集中競價交易減持片仔癀股票603.31萬股，減持價格區間爲350-445.33元/股，累計套現25.19億元。這也是九龍江集團自片仔癀上市以來首次減持。

與此同時，片仔癀的業績也水漲船高。片仔癀2021年年報顯示，去年公司實現營業收入80.22億元，同比增長23.2%；實現歸母淨利潤24.31億元，同比增長45.46%，創歷史新高。對於業績上漲，片仔癀表示主要系報告期內在天貓和京東旗艦店開通線上渠道貢獻增量。

2022年上半年，片仔癀實現營收44.23億元，同比增長14.91%；歸母淨利潤13.14億元，同比增長17.85%。分產品來看，以片仔癀爲主的肝病用藥營收爲19.7億元，毛利率爲80.49%；以安宮牛黃丸爲主的心腦血管用藥，營收爲1.23億元，同比增長171%，毛利率47.63%，同比增長189.42%。

但隨着片仔癀居高不下的售價逐漸退燒，片仔癀股價開始顯著回落。9月22日，“藥中茅臺”片仔癀全日大跌逾7%，引發市場關注。9月26日，片仔癀股價創下年內新低246.01元。wind數據顯示，今年以來，片仔癀的股價累計跌幅達39%，市值蒸發逾1000億元。

校對：李凌鋒