市場總是需要一點樂觀主義的！

今天，新加坡“最牛國企”——新加坡淡馬錫控股表示，市場估值尚未反映全球經濟衰退，並表示主權基金正在等待進一步下跌，然後再加大投資力度。他們表示，基於其投資主題，淡馬錫仍看好中國的長期前景。

從市場的層面來看，全球股市迎來新冠疫情暴發以來最慘一月，本週在英鎊危機主導之下，歐美股市持續殺跌。不過，從週五的盤面來看，三個大國的貨幣出現了向好的一面，人民幣、日元和英鎊今天再度全線上漲，美元指數亦因此殺跌。跟隨而來的是歐美股市集體大反攻。

現在的問題是，在北溪天然氣管道出事之後，全球悲觀的預期再度湧現。而此時，美國前總統特朗普更是暗指拜登是幕後黑手。那麼，這種悲觀的預期何時才能夠扭轉？

淡馬錫發聲

作爲新加坡最牛的國企——淡馬錫在全球資本市場的影響力非同小可。在全球資本市場持續低迷的背景之下，據路透社最新消息，淡馬錫發聲了。

這家巨頭公司表示，目前的市場估值尚未反映全球經濟衰退，並表示主權投資基金正在等待進一步下跌，然後再加大投資力度。

淡馬錫首席投資官Rohit Sipahimalani週五表示：“目前的估值並未反映我們在未來 12至18個月內看到的經濟下滑風險。”

“隨着這些估值合理，我們將再次加快投資步伐。”Sipahimalani在新加坡米爾肯研究所亞洲峯會的一次會議上表示。他說，淡馬錫仍然致力於其四大投資趨勢，包括數字化、更長的壽命、可持續生活和消費的未來。

“我認爲這些趨勢仍然有效，”他說。“從長遠來看，我們將繼續與他們一起進行一些細微差別的投資。”

今年全球股市大幅下跌，因爲抗通脹的央行大幅提高利率，引發人們對經濟衰退或經濟增長放緩的擔憂。

Sipahimalani表示，市場並未預測收益會出現任何重大下降，而是將2023年的增長考慮在內。他說：“即使在溫和的衰退中，也可能會看到兩位數的收益下降，”他補充說，收益可能下降多達15%。

淡馬錫旗下擁有星展集團（DBSM.SI）、中國建設銀行（601939.SS）和渣打銀行（ STAN.L）等亞洲最大的公司的股份，主要立足於亞洲。

按其投資組合公司的基礎資產衡量，該投資公司在該地區的敞口爲63%，其中大部分位於新加坡和中國。

“對我們來說，英國並不是一個重要的投資目的地，”西帕希馬拉尼說。“無論是數字化還是更長的壽命，以及健康技術、生物技術或可持續生活，我們看到的主要領域都是在美國和中國等市場。”

Sipahimalan表示，基於其投資主題，淡馬錫仍看好中國的長期前景。

三國匯率集體發力

無論未來如何，當下的問題還是需要解決。本週的全球殺跌，主要由英鎊引起。在經歷週一的大跌之後，英國的養老金都出現了問題，隨即也迎來了英國央行的出手。在此之後，英國匯率開始企穩。今天繼續反彈。

人民幣週三和週四兩天大漲1600點之後，今天繼續反彈，並收復至7.1以內水平。可以說，現在到了空頭接受考驗的時候。

令人意外的是日元的表現。這兩天，在人民幣和英鎊大反彈的背景之下，日元成了空頭攻擊對象。但今天，日元也開始反彈。日本央行也確認，此前有出手託市。

受此影響，歐洲股市今天開盤向好，主要股指全線反攻。

美股期指的表現亦較爲強勁。隨着美元的上漲，最近美股遭遇到了強大的拋壓。在美元殺跌背景之下，美股可能會獲得一些支撐。

瑞銀今天發表的報告稱，亞太區內面臨庫存激增、出口放緩和衰退風險上升，美國、歐洲和中國新訂單的簡單平均數較十年均值低出接近兩個標準差，表明亞洲出口面臨進一步放緩。美國和歐洲的衰退風險上升，亞洲‘自上而下’和‘自下而上’的數據顯示庫存激增。該行認爲，如果需求繼續疲軟且庫存已經很高，亞洲出口商/週期性行業的經營環境仍將充滿挑戰。

MSCI月度跌幅達到驚人的13%，這是自2020年3月大流行以來的最大跌幅。香港股市亦迎來自2001年以來最糟糕的季度。

高盛首席亞太股票策略師蒂莫西·莫 （Timothy Moe） 表示：“利率上升、增長放緩和美元走強的‘令人不安的三重奏’都在加劇。”“我們進一步下調預測，預計未來兩個季度的區域表現基本持平，12個月的回報率更高。”

另一個風險點

其實，影響本週市場的還有另一個風險點，那就是北溪天然氣管道。這一事件最終會導致怎麼樣的後果，目前實屬難料。

據德國媒體稱，北溪管道的破壞將可能導致整條管道報廢，從而使北溪1號和2號管道永遠退出舞臺。美國斯坦福大學的氣候科學教授傑克遜稱，製造這一事件的人應該被起訴並終生監禁。

據環球網消息，“北溪”天然氣管道泄漏事件正引發多方關注，美國前總統特朗普也對此發表意見。據“今日俄羅斯”（RT）報道，特朗普29日在社交平臺上發佈了一段美媒今年2月的視頻。視頻中，美國現任總統拜登在與德國總理朔爾茨舉行的聯合新聞發佈會上說，“如果俄羅斯入侵（烏克蘭），‘北溪-2’天然氣管道項目將不復存在。我們將終結它。”當被記者問及——考慮到這個項目在德國控制之下，美方如何能做到這一點——拜登回答說：“我向你保證，我們能夠做到這一點。”在轉發這段視頻的同時，特朗普發文稱，“哇，多……的言論。是第三次世界大戰嗎？”

RT認爲，特朗普這條帖子明顯是在攻擊拜登，暗示美國可能與本週早些時候發生的“北溪”天然氣管道泄漏事件有關，“美國前總統暗示，華盛頓可能是所謂天然氣管道襲擊事件的幕後黑手”。報道還提到，英國《每日郵報》向特朗普的發言人泰勒·布多維奇尋求對其上述說法的置評，但該發言人僅表示，這位美國前總統的“言論說明了一切”。

若事情真的是美國所爲，那麼，可以預期，情況會變得相當複雜。歐洲是否會徹底右翼化？俄羅斯又將如何應對？這似乎已經不是單純的一個烏克蘭的問題。資本市場也會對此作出反應。

據央視新聞引述塔斯社30日報道，俄羅斯聯邦安全會議祕書帕特魯舍夫在獨聯體國家情報部門負責人會議上指出，“北溪”天然氣管道爆炸的主要受益者，特別是經濟上的受益者，是美國。帕特魯舍夫認爲，獨聯體各國有必要進行協調努力，以揭露那些命令和實施這一“罪行”的人。俄對外情報局局長納雷什金則表示，俄羅斯已經有材料表明西方在組織和實施“北溪”管道爆炸的過程中發揮了作用，該事件是一起國際恐怖主義行爲，西方正竭力掩蓋其真正的組織者和實施者。

責編：戰術恆