來源:券業行家

買嗎,這家央企旗下券商股權法拍,第三大股東被迫“出讓”

東興證券、申港證券股權拍賣成交後,又一家券商股權將在線競拍。這一回上架的標的,是不久前更名易主的國新證券。

拍賣公告筆誤

日前,京東拍賣更新了一則標價7200萬元的券商股權標的——

雖然這則法拍公告有一處明顯的筆誤,但還是能看出,這筆股權爲深圳市科銘實業有限公司(簡稱:科銘實業)持有的華融證券股份有限公司(現爲國新證券,以下視情況分別簡稱“華融證券”或“國新證券”)0.61636%的股權,對應出資額3600萬元。

由於本次法拍沒有優先購買權人,這意味着這家券商現有的股東不會參與拍賣。

據華融證券2021年報,截至報告期末,公司共有19家股東。中國華融資產管理股份有限公司(簡稱:中國華融)持股420億股,佔比71.99%。而在今年上半年,中國華融已將華融證券71.99%股權清倉轉讓給中國國新控股有限責任公司(簡稱:國新控股)旗下的國新資本有限公司(簡稱:國新資本),華融證券的控股股東隨之變更爲國新資本。

由於中國葛洲壩集團股份有限公司(簡稱:葛洲壩)及其控股股東中國葛洲壩集團有限公司(簡稱:葛洲壩集團)持股比例分別爲4.07%和0.36%。科銘實業應該是這家券商第三大股東,持股9,310.4469萬股,佔比1.59%。

曾經的AMC系券商,如今已經成爲業內不多的央企背景的券商。國字頭的光環之下,爲何會被拍賣呢?

涉及近億債務

據由深圳市羅湖區人民法院(簡稱:羅湖區法院)出具的(2022)粵0303執15692號裁定書披露,這筆股權來自申請執行人深圳市國智實業投資有限公司(簡稱:國智實業)與被執行人科銘實業借款合同糾紛一案,涉案金額9,057.64萬元。

經國智實業申請,羅湖區法院依法保全凍結了科銘實業持有的華融證券0.8236%(4810.4469萬元)的股權。因被執行人科銘實業未履行生效法律文書所確定的義務,經執行人書面申請處分被執行人所持有的部分股權(本次處分3600萬股,約佔總股權的 0.61636%)以清償本案債務。

據企查查信息,國智實業的股東方爲兩名自然人。主營業務並不涉及金融領域。

而科銘實業,或許“大有來頭”。股權穿透信息顯示,深圳前海光信創新併購投資有限公司(簡稱:前海光信)持有科銘實業90%的股權。而前海光信唯一一家股東爲光大興隴信託有限責任公司(簡稱:光大信託),又是光大集團旗下控股子公司,持股比例爲51%。

個人系公司vs知名金融機構,接近億元的債務糾紛,或許有不足爲外人道的內情。

同類券商轉讓

從近期的資訊來看,券商股權已有多場拍賣。

9月27日,申港證券2.5942%股權(1.10億股)二拍以底價1.24億元成交。據阿里法拍公告,買家爲寧國翔隆企業管理有限公司(簡稱:寧國翔隆)。

行家偶然發現,寧國翔隆的的實控人劉翔,曾是香農芯創(300475.SZ)董事、總經理,目前仍是這家上市公司第二大股東。而這也是這位自然人唯一擔任十大股東的A股上市公司。二拍買下申港證券股權,是否意味着其打算進軍證券行業?

稍早之前的9月3日,東興證券4,253萬股(1.32%股權)也是二拍成交,中信建投溢價13.22%接盤。據中信建投透露,這是由於收益互換業務需要,以“相對市價有一定折扣的成本”獲得東興證券股票權益。

5月27日,華創證券以17.26億元買下北京嘉裕投資有限公司(簡稱:嘉裕投資)持有的太平洋證券7.44億股,佔其總股本的10.92%。不過,這一上市券商易主事項,尚待監管批准。

此外,北京產權交易所於9月27日掛牌大通證券5.09億股股份(15.42%股權)。這一標的由大通證券第二大股東、招商局集團間接控股的大連港投融資控股集團有限公司(簡稱:大連港投融資)清倉轉讓。

在此之前,包頭浩瀚科技實業有限公司(簡稱:浩瀚科技)持有的大通證券7,592.26萬股股份(持股比例2.3007%),在今年6月和8月兩度掛牌阿里司法拍賣平臺,但一拍二拍均因無人出價而流拍。

當然,券商與券商並不相同。東興證券、太平洋證券早已在A股上市。申港證券也接受了上市輔導,在券商IPO大潮中,有望捷足先登。而大通證券則是非上市券商,非控股權的轉讓或許吸引力不夠。

江湖地位一覽

曾經的華融證券,易主更名爲國新證券之後,似乎並沒有多少辨識度。但這家新晉央企券商,江湖地位其實並不低。

此前行家曾經報道,華融證券因延期公佈“非標”年報,“缺席”2020年中證協排名。但在2021年度,部分指標表現頗爲不錯。

中證協2021年度券商排名顯示,華融證券總資產、淨資產和淨資本分列第56、56、47位。營業收入排名第84,淨利潤排名第74。在主營業務中,經紀業務排名第68;投行業務排名第57,其中併購重組財務顧問排名行業第6;資產管理排名第35;信用業務排名第62。僅有自營業務表現不佳,排名行業末尾。

易主以來動向

隨着股東變更事宜落地和業務逐漸恢復正常,2022年6月,聯合資信評估股份有限公司(簡稱:聯合資信)經綜合評估,確定維持公司主體長期信用等級爲 AAA,維持“20華融 G1”的信用等級爲 AAA,評級展望調整爲穩定,並移出負面評級觀察名單。

據國新證券2022年中報,當期營業收入爲2.36億元,同比下降37.60%;歸母淨利潤0.72億元,同比上升19.06%。從合併利潤表來看,投資收益項銳減88.15%,導致自營收入持續爲負。但營業總支出減少55.91%,主要來自信用減值損失的大幅轉回。

距開拍還有一個月,國新證券的股權是否能順利成交;2022年全年的表現如何,行家頗爲期待。

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