A股三季度末回調收官。

截至9月30日收盤,上證綜指跌0.55%,報3024.39點;深證成指跌1.29%,報10778.61點;創業板指跌1.89%,報2288.97點。

至此,2022年前三季度,上證綜指跌16.91%,深證成指跌27.45%,創業板指跌31.11%。其中,在第三季度,A股三大股指明顯回調,上證綜指跌11.01%,深證成指跌16.42%,創業板指跌18.56%。

盤面上看,2022年前三季度,市場跌多漲少。申萬一級行業中,僅有煤炭板塊收漲。個股方面,滬深兩市811只股票上漲,在4943只個股中佔16.41%。

煤炭領漲申萬一級行業,前三季度上漲32.67%

板塊方面,Wind數據顯示,申萬一級行業分類下的31個板塊,除煤炭板塊漲32.67%以外,其餘板塊在2022年前三季度悉數收跌,交通運輸、石油石化跌幅較小,電子、傳媒、計算機領跌。

從申萬二級行業分類下的125個板塊看,共有6個二級行業在2022年前三季度實現上漲。

漲幅方面,煤炭開採在申萬二級行業中遙遙領先,2022年前三季度的漲幅高達47.90%;家電零部件的漲幅也超過10%,爲10.02%;非金屬材料、貴金屬、房屋建設、航空機場緊隨其後,漲幅分別爲7.44%、5.55%、2.56%、1.32%。此外,林業板塊在2022年前三季度平收。

跌幅靠前的三大板塊與2022年上半年收官時保持一致。數字媒體領跌申萬二級行業,2022年前三季度收跌49.21%;消費電子、遊戲緊隨其後,分別收跌40.05%、39.52%。

中路股份領漲個股,上半年漲幅達265.93%

個股方面,Wind數據顯示,2022年前三季度滬深兩市有811只股票上漲,3859只股票下跌,平盤有273只股票。

其中,中路股份(600818)領漲A股,2022年前三季度漲幅達265.93%。此外,2022年前三季度漲超2倍的個股還有ST實達(600734)、傳藝科技(002866)、盈方微(000670)、園城黃金(600766)、中遠海能(600026),漲幅分別爲248.78%、216.41%、211.56%、205.95%、205.58%。

中路股份在2022年前三季度漲超2.5倍,尤其在第三季度快速攀升。該個股屬於汽車板塊,主要從事自行車等製造業務和對外股權投資業務,旗下擁有國內知名的“永久”自行車品牌。

分析人士稱,目前我國是全球最大的自行車生產國與出口國,國內自行車出口在全球的佔比爲40%左右。隨着自行車原材料的降低和出口海運費用的回落,大大減輕了企業的經營壓力,自行車行業的盈利能力有望持續改善。

ST實達在2022年前三季度漲近2.5倍。該公司從事智能終端銷售,主營產品包括移動智能終端、物聯網周界安防系統等等。公司股價在2月初連喫3個跌停後,ST實達開啓了鹹魚翻身之路,股價從七毛錢,漲到最高接近7塊錢,幾乎翻了十倍。最終,在2022年前三季度累計錄得45個漲停板,並在2022年上半年創下25連板的紀錄。

分析指出,ST實達股價上漲的原因在於重組計劃順利推進。2021年12月31日,該公司發佈重整計劃執行完畢的公告,重整投資人將大力支持公司的物聯網業務,並擇機注入大數據等資產,將上市公司打造成中國IT領域的優質上市平臺。

傳藝科技在2022年前三季度也漲幅翻倍。其股價在第三季度快速走高,盤中最高達51.15元/股。該個股屬於電子板塊,爲鈉電池概念股。

最新消息面,傳藝科技9月26日在互動平臺回答投資者提問時表示,公司鈉離子電池項目各生產設備及裝置安裝調試進展順利,已具備中試生產條件並即將投產運行。不過,傳藝科技9月28日跌停,當日盤後龍虎榜數據顯示,一機構淨買入844.66萬元,兩機構合計淨賣出6657.86萬元。

跌幅方面,2022年前三季度跌幅前十大個股均跌超68%。值得注意的是,其中有4只科創板股票,5只北交所股票。

市場有望迎來震盪修復

前三季度以回調收官,第四季度A股行情是否值得期待呢?

萬家基金副總經理、投資總監黃海認爲,前期A股的下跌主要是由於海外流動性收緊以及由此帶來的經濟衰退預期風險的釋放,而6月以來,國內經濟整體呈現緩慢復甦態勢。

“四季度A股在經歷震盪尋底之後,A股的上漲行情將逐步展開。”黃海相信,隨着歐美9月加息的落地,海外經濟衰退壓力增加後,加息壓力有望開始邊際緩解,A股市場的風險釋放有望進入尾聲。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示,進入到10月份,影響市場的因素雖然沒有完全消除,但是在邊際改善,其實9月份在市場調整的時候已經出現了很多市場低位的特徵,比如說市場情緒低迷,交投清淡,兩市的成交量經常只有6000億元,和高點一萬多億相比減少近半,這是一個重要特徵。而從估值上來看,三大股指的估值均處於歷史比較低的估值水平,也是一個重要特徵。

國泰君安證券認爲,指數處於震盪摩的階段,短期仍需保持適當謹慎。中線無需悲觀,滬指靠近3000點區域機會大於風險,目前指數點位市場向下空間並不大。

粵開證券也持相同的觀點,預計市場不會大幅下行。目前,市場底部特徵逐步顯現,日均成交額、動態估值、股債收益差和基金髮行規模等多項指標已接近歷史低位水平,經濟弱復甦、流動性寬鬆的環境不支持市場大幅下行。另外,隨着全球風險逐步釋放,10月份市場有望迎來震盪修復。

展望未來一段時間內的市場,東方證券認爲整體趨勢是盈利修復逐步支撐市場,但估值依然受到各個維度的壓制。在這樣的市場環境下,東方證券建議風格以低估值爲主,並且逐步從低估值的小盤股往低估值大盤股方向過渡。

對應到行業配置,東方證券指出,在總量層面機會不大的情況下,更應該以結構性的機會爲主,注重在經濟預期較差情況下基本面確定性強、估值合理的方向。一方面,建議關注業績確定性和高景氣度的儲能、光伏和風電,以及國防軍工板塊。另一方面,建議關注未來經濟預期復甦邏輯下的白酒、醫療器械、農業板塊。

粵開證券則建議關注兩大主線。第一,把握主題投資機會,關注能源和大消費。第二,關注業績確定性較高板塊投資機會,電子、化工原料、電力設備等板塊的業績確定性相對更強。

黃海認爲,四季度價值風險相對佔優,一方面是四季度海外經濟下行的不確定性增大,對應的一些出口訂單佔比較高、偏製造業的成長股可能會面臨盈利端的邊際轉弱,而價值板塊主要以內需爲主,估值較低,能更好地應對不確定性的衝擊;另一方面,四季度海外仍將面臨高通脹和加息的壓力,而國內隨着穩增長的政策持續發力,經濟動能將趨於回穩,這對價值風格的品種是有利的。

“對於四季度行情,業績還是一個重要的考量的主線。”楊德龍說,今年以來多數行業增速都出現下降,但是新能源行業仍然是景氣度比較高的方向,包括新能源汽車銷量同比翻倍增長,和傳統汽車銷量相比增速是比較高的,光伏、風電的裝機量也出現了接近翻倍的增長。從業績上來看,四季度也可以關注消費股的表現。白酒、不受集採影響的醫藥、食品飲料、旅遊、免稅等行業可能在四季度會迎來業績回升的機會,也可以給予一定的關注。四季度市場的重心可能會有所上移,市場的信心有所回升。

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