每经记者 曾子建    每经编辑 赵云    

刚结束的九月,A股出现弱势调整,上证50指数不断创出年内新低,沪指也再次逼近3000点整数关,蓝筹白马股更是一匹接一匹地卧倒。

不用统计也能清晰感受到,这一个月,基金业绩普遍下滑,就连排名榜首的万家基金几只产品,都出现了明显的回撤。

然而,正所谓有危就有机,很多机会都是跌出来的。就在最近一周,医疗器械行业基本面出现明显的积极变化,也使得医疗类ETF全线上扬,成为市场重要热点。

因此,本月的公募基金投资月报,首先为大家分享关于医疗类ETF的投资机会,随后再揭晓近一个月各类基金的业绩榜单。

否极泰来 医疗器械行业集体爆发

先来看看近期医疗企业行业的表现。

9月27日,对于医疗器械板块而言,无疑是近一年多时间来,最提振士气的一天。

这一天,牙科龙头通策医疗涨停;

医疗器械龙头迈瑞医疗大涨7.6%,前不久迈瑞医疗刚刚遭遇重挫,但是短短三天收复失地;

骨科龙头威高骨科大涨13%,连续三天大涨;

9月29日,内窥镜龙头澳华内镜大涨12%,股价创出上市以来新高,今年以来,澳华内镜也是机构调研最为密集的公司之一。

而另一只医疗器械龙头股大博医疗,更是连续三个涨停板。

此外,体外诊断龙头理邦仪器大涨,还有惠泰医疗祥生医疗康众医疗、开立医疗等一批公司全向大涨。

整个医疗器械板块,不是某一两只龙头大涨,而是几乎全行业的突然启动,这一定是基本面发生了积极变化。

原来,进入9月后,消息面持续发酵,驱动了整个板块迎来了方向性的变化。

9月13日,国常会确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造,再贷款额度2000亿元,期限1年、可展期两次。中央财政贴息2.5%,今年第四季度内实际贷款成本不高于0.7%。(注:再贷款贴息支持领域范围较广,非医疗设备专用)

来自卫健委的消息,拟于近期发布配套政策,每家医院贷款金额不低于2000万。贷款使用方向包括诊疗、临床检验、重症、康复、科研转化等各类医疗设备购置。这个消息,实际上获得了来自医疗器械龙头迈瑞医疗的证实。

9月29日,有投资者通过深交所互动易向迈瑞医疗提问:近日,国常会确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造,卫健委也发布通知拟使用财政贴息贷款更新改造医疗设备,请问政策覆盖的方向有哪些?公司在这波医疗设备更新改造的浪潮中预计获得多大的市场份额?

迈瑞医疗表示:目前,从已了解的情况来看,卫健委规划司及其他相关部门正在协商政策具体细则,预计将覆盖公立和非公立医疗机构,每家医院贷款金额不低于2000万。贷款使用方向包括诊疗、临床检验、重症、康复、科研转化等各类医疗设备购置。按照浙江、江苏、安徽三省的上报情况,目前已上报约180亿元的设备采购需求。以此类推,全国医疗设备采购将涌现出数千亿级需求。公司三大产线布局的产品均是一家综合性医院营运必备的设备和耗材,作为国产器械龙头品牌,将凭借强大的产品实力、全面的全院级整体解决方案和“三瑞”生态系统,积极响应各医疗机构的医疗设备更新改造需求。

此外,还有一个消息,就是9月27日,国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购开标并公布拟中选结果,本次集采平均降价84%。涉及约120万套耗材,平均降幅或在50%上下,高值耗材集采呈现成熟化和温和化的特点。

对于医疗行业基本面出现的积极变化,光大证券最新研报表示,无需再度悲观,行业政策底已逐步显现,种植牙等集采政策好于市场预期,中医药扶持政策持续落地,国常会制定了专项再贷款和财政贴息计划以大力支持国产医疗设备更新改造,行业春风接踵而来,市场情绪有望逐步修复。

腰斩之后,医疗类ETF跌出机会

接下来,看医疗行业主题基金的投资机会。

首先,机构和个人大举抄底,资金疯狂抢筹。

今年以来,医疗行业主题基金总体处于越跌越买的状态之中,基金份额一直保持增长状态。其中,以华宝医疗ETF(512170)为例,9月19日至23日期间,华宝医疗ETF近5天资金净流入4.91亿元,合计净申购10.86亿份,截止9月28日份额已经增长到340亿份,而在今年中期,其份额仅为251亿份。;

紧跟其后的是易方达医药ETF(512010),上周资金净流入4.15亿元,总份额净增9.59亿份。截止9月28日,易方达医药ETF规模为251亿份,而在今年中期其规模只有167亿份。

此外,还有广发医药卫生ETF(159938)、国泰医疗ETF(159828)等产品,近一周都出现较大规模的净申购。

之所以这类基金如此受到资金的青睐,除了行业基本面出现积极变化外,还有一个重要因素,就是这类ETF近两年来价格出现大幅回落,几乎都已被腰斩,绝对价格也非常低,从投机的角度将,依然容易吸引投机资金的参与。

比如易方达医药ETF(512010)今年以来累计跌幅高达30%,目前价格只有0.444元,如果以去年高点0.907元计算,跌幅高达51%。

华宝医疗ETF(512170),今年以来跌幅已达30.58%,而去年最高价0.968元,现在只有0.47元,累计跌幅51.45%。

布局医疗器械板块的ETF还有不少,由于ETF都是投资指数的,不同产品本质都差不多,所以这里不做过多介绍。区别在于,规模较大的产品流动性更好,相对更为安全,所以重点分享的就是上述两只产品。其中,华宝医疗ETF最新份额达340亿份,资产规模达159.8亿元。而易方达医药ETF最新份额251亿份,资产规模111.44亿份。

对于医疗类ETF近期的强势表现,业内人士认为,短期内本身具有均值回归的预期,因此存在不错的反弹空间。另一方面,由于基本面出现了积极的变化,使得行业有望再次站在风口之上,因此医疗类ETF现阶段可能正是不错的布局机会。

股票“牛基”TOP20榜:股票型基金全线回落

接下来看各类基金产品的榜单。

首先是普通股票型基金,经过9月市场的下跌之后,普通股票型基金出现大面积回落,而且截至9月28日,今年以来能够取得正收益的只剩下6只产品,缩量比9月初大幅减少。而且排名榜首的英大国企改革主题,今年收益回撤到26%。排名第二的依然是中银证券优势制造,收益率为10%,其他几只产品收益率都很小。

股票“弱基”TOP20榜:葛兰、崔宸龙不幸上榜

再看普通股票型基金的弱基榜,9月份的下跌,令这些弱基雪上加霜。

其中,上个月就排名最后的李元博管理的富国创新趋势,近1个月再跌8.78%,今年以来亏损超过40%,其他排名TOP20的“弱基”,全部亏损都超过了30%。其实,关键一点,还是9月份这一个与损失较为惨重。

9月份表现最糟糕的,无疑是胡志利管理的工银瑞信沪港深。该产品近一个月跌幅超过了15%。其实通过工银沪港深的表现也能看出,最近一段时间,港股的走势比A股更弱。

此外,顶流葛兰管理的中欧医疗创新今年亏损达到32%,进入弱基TOP20榜。另外,去年冠军基金经理崔宸龙和王霞共同管理的前海开源沪港深非周期,最近一个月亏了14%,今年累计亏损32%,也不幸上榜。

混合“牛基”TOP20榜:万家黄海业绩保持稳定

接下来,看市场关注度最高的混合型基金的业绩排名。

9月份,总体而言,混合型基金的表现比普通股票型基金要更好一些。

排名囊括前三的万家基金黄海,他管理的三只产品出现了不到4个点的回落,万家宏观择时多策略继续以62.65%的年内收益稳居第一。万家新利收益维持在56.56%,排名第二,万家精选A收益48%,排名第三。

万家另一位基金经理章恒本月表现稍微要差一些,他管理的万家颐和本月下跌了8.27%,排名下滑一名。

另外值得一提的是,尽管9月份绝大多数基金都出现了回撤,但是也有知名基金经理在这个月业绩逆市飘红。比如广发基金的林英睿,他管理的广发多策略等产品在9月净值上涨2.75%,虽然不算太多,但能够在当前环境下取得正收益,已经很不错了。

林英睿的产品主要布局航空、银行、食品饮料等领域,这些板块在九月份确实也是少有的盘面亮点。

混合型基金“弱基”TOP20榜:多只产品年内损失40%+

9月份,混合型基金整体表现都不算好,但上个月末业绩最差的,由蔡嵩松管理的诺安创新驱动,本月实际上净值只回落了2.59%,年内累计损失44.27%,但因为亏得更少,蔡嵩松终于不再是业绩排名垫底的基金经理了,取而代之的是华宝科技先锋,该产品近一个月损失15.47%,今年以来亏损45%。

此外,中邮健康文娱本月损失了超过17%,今年以来累计损失也超过42%。弱基TOP20榜中,多只产品九月的跌幅都超过10%。

QDII“牛基”TOP10:华宝油气LOF排名榜首

再看QDII产品的“牛基”TOP10榜,最近两个月来,油气类QDII净值大幅波动,尤其9月份,同样出现了较大幅度的回落。

截止9月28日,排名榜首的石油LOF这个月实际上下跌了13.79%,但年内总收益依然有接近45%。而华宝油气LOF,在上个月末排名第一,但本月下跌超过18%,因此排名也回落到了第三。

QDII“弱基”TOP10榜:弱基排名变化不大

QDII弱基榜方面,国泰境外高收益本月净值波动不大,但年内依然损失超过44%,继续排名垫底。

双十基金经理跟踪:周蔚文看好困境反转

和上个月末的业绩相比,9月份,双十基金经理的产品也同样出现了比较明显的回落。其中,傅鹏博等管理的睿远成长价值目前年内损失再低接近30%,基本回到了今年4月低点的位置。另外,除了周蔚文、曹明长、陶灿外,其他7位双十基金经理的年内损失都超过了20%。由此也可以看出,今年的行情,对于这些价值投资老将来说,无疑是带来了严峻考验的一年。

现在来看,表现最好的依然是周蔚文,他管理的中欧新蓝筹今年回来只亏了12.7%,最近一个月也只损失了5.58%,不算太多。

而本月,双十基金经理中,近1个月业绩最好的是泓德基金的王克玉,他管理的泓德优选成长这个月损失不到5%。

再看泓德优选成长的布局,行业分布还是比较均衡,不抱团,也不押注单一赛道,既有化工,也有食品饮料,还有地产、科技,和券商等。

名家观点:陆彬最新发声“A股终会拨云见日”

当前市场,已经跌到年内低点,此时此刻,最重要的无疑是信心。

在9月29日上午的一场活动上,汇丰晋信投资总监陆彬发表了最新观点,他认为,现在的A股市场比今年四月末的低点更有吸引力,把握股市未来的关键在于“拨云见日”后要“拥抱变局”。这里,我们也部分节选陆彬的最新观点分享给大家。

陆彬一直是我们比较关注,而且重点跟踪的一位基金经理,陆彬曾在2020年夺得股基冠军。他管理的汇丰晋信低碳先锋等产品,重点关注新能源赛道,近两年位居同类前5%,近三年取得了219%的收益,更是稳居同类前三位。因此,陆彬此时的最新观点,但愿能重振投资者的信心。

对于今年三季度以来市场出现的调整,陆彬认为主要原因有两个:

一是,此前市场对于三季度企业盈利的修复抱有比较高的预期,但持续跟踪的数据显示,不少企业的盈利修复不及预期,所以市场也做了相应的调整。

二是,三季度很多宏观的变化,境内外的各种新情况,影响了市场风险偏好。

但陆彬认为,这次调整结束后,整个市场的风险溢价是非常有吸引力的,他对A股拨云见日很有信心,也开始着手配置复苏阶段的受益品种。

对于当前市场所处的位置,陆彬认为目前经过前期大跌之后,市场风险溢价(估值)与今年4月份持平,但是市场波动率比前期更低。在这种情况下,陆彬认为,现在市场的时点可能会比今年的4月份更具吸引力。

对于后市的机会,陆彬看好的依然是他擅长的新能源赛道。陆彬认为,当前的新能源行业的投资在成长股里是最具吸引力的。

陆彬指出,在新能源发电、新能源汽车领域,更多要考虑到新技术需求,考虑供给、包括企业盈利,这是在新能源投资里的最大的策略变化。

他会去寻找两类的投资机会:

一是,供需会持续紧张的企业,盈利能够持续维持的这些环节,这是重点的投资的方向。

二是,新能源行业是市场容量非常大行业,会有特别多新变化,往往会孕育新的投资机会。他也会去找新能源发电、新能源汽车里的新技术、新的投资机会。

除了新能源外,陆彬认为,军工股是成长行业中的一个重点方向,也值得关注。另外,地产和金融都属于在历史非常低的估值分位数。再结合基本面,券商可能成为低估值价值板块里的重点配置方向。

封面图片来源:摄图网-500516581

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