放眼全球主要資本市場，A股今年年初以來股權融資表現可謂是一枝獨秀，主要特徵爲單家企業的融資規模明顯提升。

若從承銷商角度來看，今年前三季度，中信證券、中金公司、中信建投證券、華泰聯合、國泰君安承銷金額位居前五，同時廣發證券和瑞銀證券排名提升明顯。

A股股權融資仍舊強健

據Wind數據統計，今年前三季度，中國內地股票市場包含IPO、增發和配股等多種方式在內的全口徑募資事件共660起，同比減少227起；股權融資總金額爲11714億元，較去年同期下降5%。

對比參與融資企業數量的明顯減少，以及總的股權融資規模小幅下滑，這表明單家企業的融資規模實際上有了明顯提升。在二級市場成交低迷，拖累一級市場發行節奏放緩的背景下，整體實力更強、融資規模更大的企業似乎更容易得到市場的認可。

具體來看，今年前三季度，A股IPO項目家數爲307起，同比減少90起；募集金額爲4370億元，同比上升15%。其中，第三季度IPO項目家數131起，與去年同期持平，環期增加42起；募集金額爲1770億元，環比上升39%，表明第三季度IPO發行環比回暖明顯。

事實上，從全球維度來看，A股IPO上市融資規模遠超美國市場和香港市場，成爲前三季度全球新股發行規模最大的市場。其中，科創板和創業板企業募集金額佔全市場比例高達81%。

其中，科創板IPO發行96起，募集金額2,106億元，佔比達48%；創業板IPO發行118起，募集金額1458億元，佔比爲33%。滬市主板、深市主板和北交所的IPO募資金額佔比則分別爲11%、5%和2%。

另外，從增發融資近年趨勢來看，受市場走弱影響，2022年前三季度增發融資規模縮減，增發項目融資事件爲219起，較去年同期減少157起；募集金額爲4737億元；同比下降23%。其中第三季度募資規模爲2355億元，募資項目爲92起，雖比前兩個季度有所上升，較去年同期仍明顯下滑。

承銷商開啓錯位競爭

在股權融資市場欣欣向榮的同時，證券公司的承銷項目爭奪如火如荼，而多層次資本市場的持續完善，也給了各家投行進行差異化競爭提供了空間。

Wind數據顯示，中信證券以2301億元的總承銷金額位居承銷金額榜榜首，也是唯一一家承銷規模突破兩千億元的券商投行；其次是中金公司的1444億元、中信建投證券的1223億元和華泰聯合的1024億元；國泰君安證券則以782億元的規模緊隨其後，位居前五。

從承銷金額TOP20名單來看，因擔任上海醫藥140億定增的主承銷商，安信證券股權承銷規模排名從去年的第十五名躍升至第八名，成爲前十中唯一的新晉者；投行業務逐漸走回正軌的廣發證券，則從去年的第六十四名重新闖入前二十，目前位列第十八；此外，瑞銀證券作爲一家外資控股券商此次也拿下第二十名的好成績，而其去年同期僅爲第六十五名。

從IPO承銷金額來看，中信證券以1095億元的承銷金額穩居第一，也是唯一一家IPO承銷金額破千億的券商投行；其次是中信建投證券、中金公司和海通證券組成的第二梯隊，IPO承銷金額分別爲469億元、401億元和383億元；華泰聯合證券和國泰君安證券兩家亦超過200億元。

作爲IPO市場的熱點，科創板和創業板目前已經是頭部券商白熾化競爭的主戰場。從承銷金額來看，科創板IPO承銷的TOP5分別是中信證券、海通證券、中信建投證券、中金公司和華泰聯合證券；創業板IPO承銷的TOP5則分別是中信證券、中信建投證券、華泰聯合證券、中金公司和國泰君安證券。

但或許是整體市場規模仍相對較小的緣故，北交所的承銷業務給了其他券商更多機會。Wind數據顯示，中信建投證券、申萬宏源證券和銀河證券三家券商目前是北交所承銷金額的前三，承銷總額均爲8-9億元；安信證券、財通證券等券商抓住了錯位競爭機會，在北交所承銷業績相對靠前。

再融資領域，今年前三季度，中金公司和中信證券承銷的增發規模分別爲893億元和743億元，緊隨其後的依次是華泰聯合證券、中信建投證券和國泰君安證券，分別爲589億元、449億元和410億元。

可轉債方面，中信證券和中信建投今年前三季度分別承銷282億元和280億元，招商證券、國泰君安證券以及華泰聯合證券則分別承銷129億元、119億元和115億元。