四季度以來，全市場共有191只基金成立，發行規模超1600億元，其中債基規模佔比接近七成，54只債基提前結束募集；3只基金髮行失敗，38只基金延長募集期。業內人士認爲，在市場偏弱時發行基金，長期來看，可能更容易給投資者帶來可觀回報，但是募集資金難度較大。

中長期純債基受追捧

Wind數據顯示，截至11月24日，四季度以來共成立191只基金產品，包括78只債券型基金、43只混合型基金、37只股票型基金、20只FOF、5只QDII基金、5只貨幣市場型基金、3只REITs，其中債基數量佔比超過40%。

從發行規模來看，除了集合資產管理計劃，四季度以來基金髮行規模合計1677.90億元，其中債基規模爲1144.84億元，佔總規模比重接近七成，中長期純債型基金規模達到732.42億元。業內人士認爲，中長期純債基金久期範圍較廣、策略較多、配置性價比較高，受到市場熱捧。

新成立的債基在發行規模上存在一定分化，例如鵬華永鑫一年定開債券、匯添富中債1-5年政策性金融債指數、景順長城睿豐短債債券、富國匯澤一年定期開放債券、嘉實致泰一年定開純債債券發起式基金髮行規模均超過50億元，而渤海匯金30天滾動持有中短債發起、金鷹恆潤債券發起式等基金的發行規模則不足2億元。

認購表現方面，萬家惠利債券基金憑藉19672戶的有效認購戶數保持領先，廣發集匯債券、南方穩鑫6個月持有債券、東吳中證同業存單AAA指數7天持有3只基金的有效認購戶數均超過6000戶。在新成立的基金中不乏機構定製產品，例如嘉實致泰一年定開純債債券發起式、國投瑞銀順暉一年定開債發起式、中歐尊悅一年定開債券發起式、鑫元嘉利一年定開債發起式等基金的有效認購戶數均不超過2戶，其中嘉實致泰一年定開純債債券發起式基金的發行規模高達60億元。

此外，四季度以來共有78只基金提前結束募集，其中債基54只。11月24日，諾德基金、信達澳亞基金髮布公告表示，諾德中短債、信澳匯享三個月定開債券基金募集截止日分別提前至11月23日、11月24日；11月23日，太平基金髮布公告稱，太平豐潤一年定開債券發起式基金開放期截止日提前至11月23日，自11月24日起進入下一個封閉期。

多隻基金延長募集期

Wind數據顯示，截至11月24日，四季度以來38只基金髮布延長募集期公告，其中混合型基金超過半數，並且還存在基金連續延長募集期的情況。

具體來看，易米基金於10月18日、10月27日接連發布公告表示，易米開泰混合基金募集截止日期從原定的10月19日延長至10月28日，隨後再次延長至11月4日；上銀基金於11月5日、11月18日發佈上銀豐和一年持有期混合基金調整募集期的公告，募集截止日從原定的11月7日調整至11月18日，隨後再次調整至12月5日。

部分基金髮行在延長募集期後收效顯著，例如諾德策略回報、招商鑫誠短債等基金在發佈延長募集期公告之後，又接連發布了基金提前結束募集的公告，2只基金最終募集規模分別爲2.40億元、2.04億元。

從延長時間來看，博時富澤金融債的募集期僅延長2天，而金鷹添悅60天滾動持有短債、國投瑞銀專精特新量化選股混合基金的募集期延長超過了1個月。延長募集期後成立的基金，其規模普遍在2億元至3億元，其中財通資管均衡臻選混合、中歐行業景氣一年持有混合的基金規模相對較大，分別爲7.31億元、4.96億元。

此外，根據基金公告，四季度以來共有3只基金髮行失敗，這3只基金的募集期均爲3個月，截至基金募集期限屆滿，均未能滿足基金合同規定的基金備案條件，故3只基金的基金合同未能生效。

好做不好發

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，新基金髮行量是市場中較爲靈敏的指標，很多投資者通過買基金入市，新基金髮行量多寡代表了新資金入場意願強弱。如果投資者入場意願積極，新基金髮行火爆，此時往往是市場情緒的高點，也是市場階段性高點。投資者入場意願接近冰點，很多新基金髮行失敗，此時往往是市場階段性低點。

基金公司發行渠道人士表示，當前基金市場處於逆勢發行階段。所謂好做不好發，即在市場偏弱的時候發行基金，從長期看可能更容易給投資者帶來可觀的回報，但相較於在強市下募集資金，對於基金公司而言難度更大，可能需要支付給渠道更多發行費用。

業內人士認爲，基金公司願意在市場低位發行新產品，雖然在市場低位時容易做出好業績，但卻是基金最難賣的時候，今年不乏基金髮行失敗的情況，此時敢於發行基金、不怕冷場的基金公司，可能擁有具備“票房號召力”的基金經理，或者對新發產品、後市充滿信心。