記者 | 胡振明

11月24日，共達電聲（002655.SZ）每股收於12.74元，漲0.47%。

圖片來源：東方財富

近日，共達電聲發佈《2022年非公開發行A股股票預案》（以下簡稱“發行預案”）稱，11月22日經公司第五屆董事會第十四次會議審議通過，擬向其控股股東無錫韋感半導體有限公司（以下簡稱“無錫韋感”）非公開發行股票；無錫韋感將以現金方式認購，並已簽署相關股份認購協議。

這是自2021年10月份控股股東變更爲無錫韋感之後，共達電聲首次籌劃增發股份事項。公開信息顯示，在此之前共達電聲曾幾次籌劃過定增，均以失敗告終。最近五個會計年度，共達電聲不存在通過配股、增發、可轉換公司債券等方式募資的情況。

控股股東“低價加倉”

共達電聲的主營業務爲微型電聲元器件及電聲組件的研發、生產和銷售，主要產品包括MEMS聲學傳感器、駐極體聲學傳感器（ECM）、車載語音模組、RNC振動傳感器模組、微型揚聲器/受話器及其陣列模組等；應用於智能手機、智能穿戴、智能家居、汽車電子、物聯網等領域。

本次發行前，無錫韋感直接持有共達電聲3700萬股股份，同時通過接受表決權委託的方式擁有濰坊愛聲聲學科技有限公司（以下簡稱“愛聲聲學”）持有的1798萬股股份對應的表決權，合計擁有15.02%股份的表決權。

發行預案顯示，無錫韋感本次認購的股份自本次發行結束之日起18個月內不得轉讓。共達電聲本次發行股票的數量不超過5138.75萬股，以不低於定價基準日之前20個交易日上市公司股票交易均價的80%爲原則，確定發行價格爲9.73元/股。

共達電聲本次非公開發行股票所募集的資金預計不超過50000萬元（含本數），除了11000萬元用於補充流動資金及償還銀行借款之外，其餘募得資金擬用於三個生產項目的升級、擴建或擴產。

值得一提的是，截至11月24日共達電聲股票收盤價爲12.74元/股，跟本次向控股股東無錫韋感定向發行股票的發行價格相比，相當於每股上漲了3.01元，由此計算的浮盈大約30.94%。

一年前，2021年11月22日，共達電聲在《關於公司控制權變更之股份轉讓價款支付完成的公告》披露，無錫韋感從愛聲聲學受讓的3700萬股所支付轉讓價款爲46250萬元，即每股轉讓價格爲12.50元。

現在，無錫韋感擬花費不超過5億元認購本次非公開發行的股票，總價款和一年前受讓股份的轉讓價款相近，但是本次認購的股份數量將明顯多於一年前受讓的3700萬股。這是無錫韋感成爲共達電聲的控股股東之後，以該身份進行的“加倉”操作，本次“加倉”成本也大幅低於當前股價以及一年前受讓股份的價格。

通過認購本次發行的股票，無錫韋感直接持有共達電聲的股份數量最高將達到8838.75萬股，大大增加了其作爲控股股東的持股數量，鞏固其控股股東的地位。

大幅擴張資產規模

根據發行預案，本次發行所募集的資金總額不超過5億元，扣除發行費用後，募資淨額將全部用於“智能汽車模組升級和擴產項目”、“MEMS傳感器及模組升級和擴建項目”、“高端揚聲器及模組升級項目”和“補充流動資金及償還銀行借款”。這四個項目的投資總額爲5.10億元。

圖片來源：共達電聲公告

共達電聲認爲，微型電聲元器件項目的升級和擴產，主要是因爲下游應用領域不斷拓展而帶動微型電聲電子元器件市場需求，智能汽車、消費電子、智能家居等領域將出現快速發展，想要抓住這次行業發展機遇。

以上三個募投項目都是擬利用共達電聲現有的廠房進行裝修改造，並引入先進生產設備，擴大產能、產量。截至發行預案出具日，上述三個項目的立項備案、環評等程序尚在辦理過程中。

除了補充流動資金與還債，上述三個募投項目進行升級和擴產的總投資爲4億元。若能順利實施，或將直接促使共達電聲的固定資產規模翻倍擴張。2022年三季報顯示，截至9月30日，共達電聲的固定資產賬面價值爲3.04億元。

不但如此，如果本次向控股股東發行股票募集到相應的資金，也將導致共達電聲的總資產、股東權益都出現大幅增長。按募集的資金上限5億元測算，跟2022年三季報的股東權益7.07億元、總資產11.27億元做對比，發行完成之後，兩項指標將分別增長70.72%和44.37%。

根據共達電聲披露的本次發行股票募投項目的《可行性分析報告》，上述三個項目的稅後內部收益率分別爲20.08%、21.75%、15.21%，接近於共達電聲2019年至2021年各年度以及2022年1-9月的毛利率23.91%、21.57%、27.74%和27.06%。

單純的資產規模擴大是一方面，更重要可能還在於這些募投項目後續對上市公司共達電聲的業績帶來怎樣的影響，其盈利效果如何有待後續觀察。

2022年三季報顯示，共達電聲在前三個季度實現營業收入6.88億元，同比減少0.60%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲0.65億元，同比增長11.77%。