日本的通脹危機突然拉響警報。

日本內務省公佈的最新數據顯示,11月東京的核心CPI數據上漲3.6%,超出市場預期,直接刷新1982年4月以來的最快增速紀錄。意味着,11月日本全國的物價也將進一步加速上漲。

另外,英國的罷工危機也在全面爆發。當地時間11月25日,報道稱,擁有30萬名成員的英國皇家護理學院工會正式宣佈,將於12月15日和20日舉行全國性罷工,這是106年來未曾有過的。更值得警惕的是,當前英國的其他行業也面臨大規模罷工的風險,包括鐵路工人、郵政工人、學校教師等,都開始對高昂的生活成本進行抗議。

當前,外資巨頭陸續開始展望2023年的投資,其中一個重要信號是,看多中國股票的聲音越來越多。其中,管理着1.9萬億歐元(約合人民幣13.5萬億元)資產的東方匯理集團在2023年全球展望中稱,對中國市場持建設性看法,總體而言,對中國股票和信貸持“中性”至“積極”的立場,投資者應準備好在今年年底增持中國和歐洲市場的股票。

日本通脹徹底“爆了”

當地時間11月25日,日本內務省公佈的最新數據顯示,11月東京不含生鮮食品的核心CPI數據上漲3.6%,超出3.5%的市場預期,刷新1982年4月以來的最快增速。另外,根據日本最大信用調查機構Teikoku Databank,11月包括乳製品在內的約833種食品出現價格上漲。

其中,加工食品價格是推動物價上漲的重要驅動力。11月東京的加工食品價格上漲6.7%,對整體通脹的貢獻約爲1.4個百分點,超過了能源價格的影響。

需要指出的是,東京核心CPI一直都被視爲日本物價趨勢領先指標,這一數據創40年以來最高紀錄,意味着11月日本全國的物價也或將進一步加速上漲。

日本通脹的突然上行,無疑給日本央行帶來巨大的壓力。因爲在過去十年,日本央行行長黑田東彥一直在尋求實現穩定在2%的通脹水平。

當前,市場一致預期是,在日本央行行長黑田東彥餘任期內,日本央行可能仍會繼續維持其最低利率水平,其明年4月離任後,日本央行或許將會調整貨幣政策。

SMBC日興證券首席經濟學家Yoshimasa Maruyama表示,鑑於日本央行的言論和目前的通脹預期,貨幣政策在2022財年或將不會改變,但如果新任央行行長由於通脹、日元貶值而承受的壓力,日本央行可能在2023財年調整政策。

其實,爲了緩解物價上漲對居民消費的影響,日本政府已經開始採取行動。

10月底,日本首相岸田文雄出臺了一項經濟刺激方案。其中包括,日本政府將追加投入29.1萬億日元(約合2000億美元)的預算;包括地方政府在內,公共財政支出將爲39萬億日元;再加上私營部門投入,總規模將達到71.6萬億日元(約合4900億美元)。

作爲刺激計劃中的主要支柱,岸田政府將削減家庭水電費,政府計劃將家庭電費降低7日元/千瓦時,這意味着,普通家庭每月將節省約2800日元;此外能源公司也將獲得3.5日元/千瓦時的政府支持。

這份經濟刺激方案的目的是,緩解日元貶值過快、日本通脹率上升等難題、並加速使日本經濟復甦。

英國罕見

當地時間11月25日,報道稱,英國護士將於12月15日和20日舉行罷工,這是106年來未曾有過的,加上許多行業出現了幾十年未見的罷工,表明了英國社會危機的嚴重性。

報道稱,11月9日,工作人員投票支持這一罷工,這在106年前成立的英國皇家護理學院工會(RCN)歷史上是前所未有的。在“政府方面拒絕談判”之後,學院工會正式宣佈,其成員將於12月15日和20日舉行全國性罷工。

截至目前,英國皇家護理學院工會擁有超過30萬名成員。工會主席Pat Cullen表示,英國護理人員已經受夠了超低薪水和不安全的醫護人員配置。

此前,英國皇家護理學院工會已經向英國政府提出過加薪要求,工資漲幅需比通脹水平高出5個百分點,但這一要求被政府拒絕。

英國衛生大臣史蒂夫·巴克利(Steve Barclay)表示,護士的要求將相當於每年加薪19.2%,牽涉資金100億英鎊(121.3億美元)。當前英國的經濟環境使得政府負擔不起RCN的要求。

據英國官方披露的數據顯示,今年10月,英國的通貨膨脹率達到11.1%,創下41年來的最高水平

在“爆表”的通貨膨脹衝擊下,英國醫護人員感受到了生活成本帶來的巨大壓力,使得英國護士在過去十年中實際工資下降了20%。

面對30萬護士的全面罷工,英國當局已經開始緊張。當地時間25日,英國衛生大臣史蒂夫·巴克利(Steve Barclay)表示,願意與護士工會RCN進行談判。不過,他支持英國國家醫療服務體系(NHS)薪酬審查機構提出的加薪1400英鎊的建議,而不是RCN此前提出的高出通脹5%的要求。

更值得警惕的是,當前英國的其他行業也面臨大規模罷工的風險,包括鐵路工人、郵政工人、學校教師等,都開始對高昂的生活成本進行抗議。

這些行業的罷工擬定日期集中在聖誕節假期開始前一週,也是一年中最繁忙的時段。

13萬億巨頭重磅發聲

2022年的投資時鐘即將邁入最後一個月,外資巨頭陸續開始展望2023年年度投資策略,其中一個重要信號是,看多中國股票的聲音越來越多。

11月24日,東方匯理集團(Amundi)在其2023年全球展望中稱,以目前的價格很難對股市持樂觀態度,對股市前景仍十分謹慎,但對中國市場持建設性看法,總體而言,對中國股票和信貸持“中性”至“積極”的立場,投資者應準備好在今年年底增持中國和歐洲市場的股票。

東方匯理網站顯示,東方匯理是歐洲最大的基金管理公司,管理着1.9萬億歐元(約合人民幣13.5萬億元)的資產。

對於美股市場,東方匯理首席投資官文森特莫蒂埃(Vincent Mortier)指出,投資人應在資產配置初期採取防禦措施,但隨時準備好在2023年進行調整,股市將在明年年內提供買點,若在2023年觸底,將導致頭寸出現極大逆轉。

東方匯理在其2023年全球展望中稱,明年的投資主題之一是債券,看好美國投資級信貸和新興市場國家債券,但不看好垃圾債券。美國投資級公司債和標普500指數明年的回報率將達到7-9%,利好因素是各國的利率水平已近峯值。

貨幣方面,東方匯理指出,雖然美元近期可能進一步走強,但隨着利率見頂,美元在長期來看會走弱。在此壓力下,預計明年美元的貿易加權匯率將下跌4.7%,

東方匯理首席投資官Vincent Mortier表示,短期內,美元會略微走強,而歐元將再次跌到與美元平價價格的下方。但中長期來看,歐元將回到1.06美元附近。

Mortier透露,2023年投資策略中,相對看好日元,上週開始東方匯理已經開始增持日元和瑞士法郎,並減持英國國債和英鎊,但這種減持不會長久。

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