11月26日晚，惠程科技發佈公告稱，公司於11月25日中國證監會下發的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規，根據《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國行政處罰法》等法律法規，中國證監會決定對公司立案調查。

惠程科技並非孤例。據上海證券報記者不完全統計，在11月18日至25日內，已有12家公司高管被證監會立案。暴雷的公司中，不乏“明星選手”，如“牙茅”通策醫療、千億鋰電池隔膜龍頭恩捷股份。

信披違規成主要原因

通覽公告，“涉嫌信息披露違法違規”是上市被立案的主要原因，共有六家公司出現這一問題。

至於哪些部分信息披露存在問題，個別公司公佈了自查調查情況。惠程科技表示，大信會計師事務所對公司2020年度報告中的預付遊戲推廣費、應付遊戲分成款、商譽減值、購買子公司少數股東股權事項發表了保留意見，公司董事會及管理層高度重視，及時組織自查團隊，對保留意見事項實施全面自查，根據《企業會計準則》等的相關要求，公司對上述事項採取追溯重述法進行更正，追溯調整相關年度財務報表相關項目。 

惠程科技指出，自公司2021年8月控制權變更後，公司現任控股股東及董事會高度重視上述保留意見涉及事項對公司可能造成的不利影響，積極採取措施解決、消除上述事項的影響，以保證公司持續穩定健康地發展，切實維護公司和投資者利益。2022年8月，大信出具針對公司2019年、2020年財務報告的審計報告，審計意見爲標準無保留意見。2020、2021年度審計報告中保留意見所涉及事項影響已消除。

“牙茅”通策醫療同樣“折戟”在信息披露上，不過公司點明，這是針對董事長個人的立案。11月18日晚間，通策醫療公告稱，公司實際控制人兼董事長呂建明因涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對呂建明立案。經公司初步瞭解，立案相關內容主要涉及壹號基金浙江通策壹號投資合夥企業信息披露方面。

通策醫療在公告中稱，本次立案事項系對呂建明個人及涉及上述事項的披露問題進行的立案，不會對公司的正常經營活動產生影響，公司經營管理、業務及財務狀況正常。

此外，ST華英、模塑科技、夢潔股份、*ST凱樂等公司均存在信息披露違法違規的問題，具體原因有待進一步調查和公佈。

操縱市場和內幕交易再現

除了信披違規外，高管的違規證券交易也是“高發區”。

11月24日晚間，華揚聯衆公告稱，公司實際控制人兼董事長蘇同、副總經理楊寧於2022年11月22日分別收到中國證監會《立案告知書》。因涉嫌操縱證券市場等，二人被證監會立案。

華揚聯衆在公告中表示，本次立案事項系對蘇同和楊寧個人進行的立案調查，與公司無關且不影響董事長、副總經理的正常履職，不會對公司的正常經營活動產生影響，公司經營管理、業務及財務狀況正常。

“葉飛概念股”昊志機電同樣陷入泥潭。繼公司控股股東、實際控制人、副董事長、總經理湯秀清因涉嫌操縱證券市場，於2021年9月被中國證監會立案後，公司董事長湯麗君近日再度被查。 

11月22日晚，昊志機電公告，公司董事長湯麗君涉嫌內幕交易“昊志機電”股票，根據相關法律法規，2022年10月26日，中國證券監督管理委員會決定對其立案。

昊志機電曾牽扯進2021年的葉飛“市值管理”事件，公司因此收到了深交所關注函，要求其說明是否存在與第三方合謀和單獨操縱公司股價、坐莊等情形，說明公司及公司控股股東、實際控制人、董監高、董事會祕書、其他相關人員是否與其他第三方簽訂市值管理相關協議或存在類似安排，是否存在不當市值管理情形。目前，公司尚未回覆該關注函。

除了上述公司外，千億鋰電池隔膜龍頭恩捷股份的董事長PaulXiaomingLee和副董事長兼總經理李曉華被監視居住，具體原因尚不清楚。金陵體育董事李劍峯因涉嫌短線交易“金陵體育”股票，弘亞數控董事長、總經理李茂洪和實際控制人之一、董事劉雨華因涉嫌內幕交易A股某上市公司股票，均於近日被證監會立案。

高管頻被查，什麼信號？

上市公司高管頻被立案，一方面說明部分上市公司內控、合規不嚴，核心管理人員法律意識淡漠，對市場敬畏不足。

同時，“這反映出我國對資本市場違法犯罪行爲‘嚴監管、零容忍’。近年來，監管層對違法行爲採取持續‘高壓嚴打’之勢，以充分保護中小投資者的利益。”上海市光明律師事務所付永生律師向記者表示。

2021年7月6日 ，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發的《關於依法從嚴打擊證券違法活動的意見》指出：依法嚴厲查處大案要案。堅持分類監管、精準打擊，全面提升證券違法大案要案查處質量和效率。依法從嚴從快從重查處欺詐發行、虛假陳述、操縱市場、內幕交易、利用未公開信息交易以及編造、傳播虛假信息等重大違法案件。

近日，證監會印發了《推動提高上市公司質量三年行動方案（2022—2025）》（下稱《方案》），再次點明瞭對於上市公司不法行爲的從嚴態度。《方案》提出，力爭到2025年，上市公司結構更加優化，市場生態顯著改善，監管體系成熟定型，上市公司整體質量邁上新的臺階。

《方案》具體從以下幾個方面部署措施，推進上市公司穩健發展，包括優化資本市場資源配置功能；完善上市公司對外投資信息披露的監管規則；健全上市公司參與期貨和衍生品交易的信息披露規則；規範和引導資本健康發展，加強對“蹭熱點”“炒概念”及上市公司相關方操縱行爲的監控處置和打擊力度等。

《方案》提到，要推動形成長效機制，嚴格防範打擊欺詐發行、財務造假、資金佔用等違法違規行爲，從完善法制、優化機制、強化發現查處力度等方面綜合施策，構建綜合防治體系；對第三方配合造假行爲，探索與相關部門建立聯合懲戒機制；對佔用上市公司資金、操縱違規對外提供擔保、指使公司造假的控股股東、實際控制人，強化行政、刑事、民事責任追究。

對於資本市場參與主體而言，高管頻被立案帶來何種啓示？付永生認爲，信息披露違法違規、操縱市場和內幕交易是證券市場的三大“牛皮癬”。從信息披露角度，有關主體應當真實、準確、完整、及時地披露對投資決策有重大影響的信息，披露內容做到簡明易懂，充分揭示風險，方便中小投資者查閱。健全內部信息披露制度和流程，強化董事會祕書等相關人員職責。

從內幕交易角度，上市公司加大對所有內幕信息知情人的法律宣傳教育 ，提高其依法履職的法律意識；要完善內幕知情人制度，儘量做到信息隔絕；監事和獨董要發揮出應有的監督作用。

責編：孟   妹   校對：張   宇