轉自：上海證券報

上證報中國證券網訊（記者 王彭）11月27日，在上海舉辦的中國首席經濟學家論壇年會暨十週年活動上，中銀國際證券全球首席經濟學家管濤表示，在美聯儲實施緊縮政策的上半場，量變沒有引起質變，雖然出現了美元荒，但是沒有出現全球流動性危機。

管濤認爲，在美聯儲緊縮政策延續的下半場，實體經濟或將受到衝擊，金融尾部風險還沒有完全釋放。美國的通脹韌性明顯強於其他主要經濟體，明年決定全球資本流動的關鍵仍然是美元走勢。“從歷史經驗來看，即使美聯儲停止加息，美債和短期利率見頂，美元也不一定會馬上回落，甚至等到所有的壞消息出清以後，美元纔可能出現明顯回落，美元未來一段時間可能還會受到避險情緒的支撐。”

管濤進一步表示，大多數國家無法僅僅依靠貨幣政策維持其貨幣對美元匯率的穩定，也不能寄希望於美國經濟衰退以後美聯儲貨幣政策轉向。各國經濟的基本面纔是核心，貨幣政策、財政政策的結構性工具應該是各國下一步政策的關注重點。

責任編輯：張恆星 SF142