來源:長江商報

新湖中寶(600208.SH)實控人黃偉曾登頂溫州首富,如今卻很缺錢。

11月24日,標普公告,因公司流動性承壓,將新湖中寶發行人評級展望由“穩定”調整爲“負面”。

長江商報記者注意到,新湖中寶資金狀況並不樂觀,截至2022年三季度,新湖中寶的短期借款有42.21億元,應付票據有4.42億元,一年內到期的非流動負債57.67億元,三者總計爲104.3億元,經營性現金流爲38.95億元,總負債863.7億元。而貨幣資金僅102.04億元,不足以覆蓋短期債務,短期還債承壓。

近年來,新湖中寶盈利能力不斷走弱,陷入“增收不增利”的境地,至今營收與淨利潤雙降。

2022年前三季度,新湖中寶實現營業收入66.83億元,同比下降25.66%,歸屬於上市公司股東的淨利潤15.98億元,同比下降22.12%。

流動性與業績雙雙承壓之下,4月30日,新湖中寶公告稱公司擬不進行利潤分配,也就是不派發現金紅利、不送紅股,以確保有更加充裕的用於發展的資金。

不分紅保障流動性,且頻頻靠質押股權來融資緩解資金壓力,新湖中寶能否渡過難關還有待時間的驗證。

流動性承壓頻繁質押股權

新湖中寶持有較多舊改項目,公司房地產開發業務的存貨中,位於杭州、衢州、蘇州、上海等地多個在開發項目時長已超過十年。

因體量大、開發週期長、去化壓力大,加據公司債務的增長。近幾年,公司頻繁出售資產回籠資金。

2019年7月,新湖中寶將長三角20宗地塊打包賣給融創,回籠資金67億元;2019年12月至2020年4月,新湖中寶陸續將旗下上海新湖房產35%股權、上海中瀚置業35%股權、浙江啓豐實業100%股權、浙江啓智100%股權、南通新湖50%股權出售給綠城房地產集團有限公司,交易價總計77.02億。

2020年11月,新湖中寶宣佈擬將旗下浙江啓輝實業有限公司35%股權及浙江啓隆實業有限公司50%股權轉讓予融創中國,交易價款總計49.44億元。

在“賣賣賣”的模式下,新湖中寶的債務壓力並沒有得到較大的改善。

截至2022年三季度,新湖中寶的短期借款有42.21億元,應付票據有4.42億元,一年內到期的非流動負債57.67億元,三者總計爲104.3億元,經營性現金流爲38.95億元,總負債863.7億元。而貨幣資金僅102.04億元,不足以覆蓋短期債務,短期還債承壓。

11月24日,標普公告將新湖中寶發行人評級展望由“穩定”調整爲“負面”。截至2022年9月30日,新湖中寶的非限制現金餘額爲92.5億元人民幣,僅能覆蓋其短期債務(包括可回售債券)的68%。

標普認爲,該公司將主要利用內部資源償還2023年到期的70億元人民幣境內外債券(包括可回售債券)中的大部分,從而削弱其流動性緩衝。

與此同時,公司頻繁質押股權,今年4月,新湖中寶連發三條質押公告,而其中兩次的質押資金用途均用在新湖集團的資金週轉。5月,新湖中寶連續兩天發佈公告,稱對其2021年發行的“21新湖02”和“21新湖01”這兩筆公司債,追加所持上市公司——湘財股份的股份,作爲質押擔保。

據統計,自2021年至今,新湖中寶控股股東及實控人已經進行了近10次股份質押進行融資。

業內認爲,股權質押有利的一面是上市公司大股東進行質押股權後,維護股價的動機就會顯著增強。而不利的一面是,假如融資款項一旦無法清償,股權被債權人申請凍結或被法院強制拍賣,將不僅影響到大股東的持股地位,也會給上市公司的生產經營和未來發展帶來負面影響。

債務壓力下,新湖中寶發佈公告稱公司擬不進行利潤分配,也就是不派發現金紅利、不送紅股,以保有更加充裕的用於發展的資金。

地產業務收縮轉型佈局金融高科技

新湖中寶的主業是房地產業務,近幾年發展進入瓶頸期。

2018年到2020年,新湖中寶的營業收入分別爲172.27億元、148.10億元和137.92億,增速分別爲-1.56%、-14.03%和-6.88%,營收錄得三連跌。

2021年,新湖中寶實現營收168.91億元,同比增長22.47%,但淨利潤錄得22.84億元,歸母淨利潤爲22.37億元。

進入2022年,公司盈利能力不斷走弱,營收與淨利潤雙降。據新湖中寶2022年三季度報告,前三季度公司實現營業收入66.83億元,同比下降25.66%,歸屬於上市公司股東的淨利潤15.98億元,同比下降22.12%,歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤14.51億元,同比下降5.72%。

與此同時,公司地產業務不斷收縮。2019年,新湖中寶的房地產業務貢獻了120.40億元營收,佔比爲83.01%;到2020年,房地產業務創收103.86億元,佔比降至75.30%。

土儲規模也不斷減弱,2022年1—9月,新湖中寶新增土地儲備5.31萬平方米、新增總建築面積16.63萬平方米,同比下降71.92%和69.70%,其中權益新增土地儲備1.62萬平方米、權益新增總建築面積5.09萬平方米。

地產業務式微之際,新湖中寶前瞻性地進行戰略轉型,在高科技和先進製造業領域進行佈局,已經漸成規模和體系,投資領域遍及金融科技、信息技術、芯片設計、智能製造、醫療健康等。

據不完全統計,2009年以來,新湖中寶相繼收購溫州銀行、陽光保險、51信用卡、萬得信息、信銀國際等多家金融機構股權,累計收購所耗資金超過100億元。

不過,2019年51信用卡的“爆雷”也讓新湖中寶損失慘重。此外,新湖中寶所投資的另一家企業——溫州銀行的狀況也不容樂觀。溫州銀行曾籌劃IPO上市,但因高管落馬、頻頻被罰、資本充足率較低、業績暴跌等負面因素,使上市步伐難以推進。

在金融項目上頻頻踩雷的新湖中寶,近年來,加大了對高科技領域的佈局,投資標的涉及趣鏈科技、邦盛科技,已完成從投入期到成熟期的過渡,即將進入收穫期。目前,新湖中寶投資的企業中已有3家登陸科創板,1家登陸創業板,1家通過發審會,未來3年左右將有約10家被投資企業進入IPO。

新湖中寶表示,公司積極向資產管理業務轉型,有力推動企業整體價值提升,拓展收入與利潤來源,戰略轉型在行業中走在前列。

 

相關文章