來源：長江商報

前三季度扣非淨利僅31.94萬元創出近12年新低，卻大方地豪擲7555萬購買豪華別墅，金安國紀（002636.SZ）的異常之舉引發市場質疑。

11月25日晚間，金安國紀披露，公司收到了深交所的關注函。深交所要求公司覈查並說明購買房產的原因及必要性，房產用途與此前披露的內容是否一致。

今年11月6日，金安國紀披露，擬出資7555萬元購買上海一套房產，用於辦公，包括客戶接待、業務洽談等。

根據公開資料查詢發現，金安國紀所購買的房產 ，屬於上海市十大豪宅之一，獨棟別墅。購買豪宅辦公，市場質疑金安國紀暗度陳倉，或存利益輸送之舉。

值得一提的是，今年前三季度，金安國紀實現的主營業務利潤只有32萬元。公司覆銅板業務遭遇量價齊降，醫療業務也在下滑，交出的是近12年來最爲糟糕的經營業績。

二級市場上，11月25日，金安國紀收報8.01元/股，回到了去年初，走出了一段過山車行情。

高價買豪宅辦公引質疑

金安國紀從來沒有像現在這樣受到市場關注。

金安國紀受市場關注，源於購買房產。

11月6日晚間，金安國紀發佈公告稱， 11 月 5 日，公司董事會會議通過了子公司購置房產的議案，同意公司以全資子公司上海國紀電子材料有限公司名義購買房產，標的房產繫上海閔行區金豐路 588 弄 2區75號房產，建築面積爲442.95平方米，房屋總價7554.96萬元。公司稱，其購置房產是爲了適應公司業務的拓展和發展需要。主要用於產品推廣、客戶接待、業務洽談等綜合辦公業務。

本次交易的對手方爲上海西郊莊園資產經營管理有限公司，成立於1997年3月31日，註冊資本1200萬元。

公告稱，本次交易標的，上海市閔行區金豐路 588弄2區75號，房產產權清晰，不存在抵押、質押或者查封、凍結等情形。

百度百科顯示，本次交易標的房產是莊園式獨棟別墅，屬於上海西郊莊園，地處上海西郊，是上海市空氣質量和生態環境最好的區域之一，容積率0.25，綠化率73%，可容納總戶數300餘戶入住。西郊莊園交通便捷，到虹橋國際機場、人民廣場、外灘都十分方便。西郊莊園以歐美經典城堡爲母本，以島嶼與海洋的相互關係爲生態主題，設計了18座精巧島嶼及半島、3條自然河和覆蓋全區的若干支流，整座莊園似一座世外桃源。

公開資料顯示，西郊莊園是上海十大豪宅之一。

上市公司購買豪宅，真的是用於辦公嗎？

通常而言，高端別墅管理較爲嚴格，對人員、物資進出等都有一定的要求。金安國紀稱，擬購買的豪宅用於產品推廣、客戶接待、業務洽談等綜合辦公業務。這一說法受到市場質疑。

西郊莊園住戶僅300戶，屬於頂級別墅區。金安國紀聲稱的上述業務，勢必會有大量人員進出，勢必對莊園內住戶產生影響。

此外，豪宅定位爲住宅，與商用的性質不相符。基於此，市場質疑，金安國紀本次購買房產，可能另有用途。

有投資者質疑稱，花7000多萬買別墅接待客戶，公司不能接待？非要到別墅去？“找理由也找個靠譜點的啊，那把公司的地賣了不就行了？反正你接待推廣都在別墅了”。

投資者聲稱的賣地，是今年初，金安國紀曾宣佈，全資子公司上海金安國紀實業有限公司以自有資金9690萬元，購買上海市松江區九亭鎮工業區JT-19-003號（SJP00106單元24-01號）地塊，土地面積26676.4平方米。當時，公司稱，購買上述土地使用權，主要用於集團總部、覆銅板板塊總部、醫藥板塊總部，以及集團企業研發中心和運營中心建設，總投資9億元。總部基地建成後集中辦公，有利於提高規模效應、速度效應、組合效應、協同效應和管理效應。

正如投資者所質疑，既然新建辦公樓，爲何又要購買別墅作爲接待室？是什麼樣的客戶，需要在頂級別墅裏接待？

此外，金安國紀似乎也沒有購買房產綜合辦公的必要。除了計劃新建辦公樓外，公司現有辦公樓 也可以用作接待客戶等。

金安國紀的實際控人爲韓濤，其也是公司董事長、總裁。此外，公司副董事長韓薇，與韓濤爲兄妹關係。

雙主業遇阻淨利降超90%

市場對金安國紀斥資超過7500萬元購買房產反響強烈，還有一個十分重要的因素，即經營業績大幅下降。

今年前三季度，金安國紀實現營業收入27.43億元，較去年同期的45.31億元減少17.88億元，同比減少幅度爲39.47%。歸屬於上市公司股東的淨利潤（簡稱淨利潤）爲3829.63萬元，去年同期爲7.15億元，今年前三季度較去年同期劇降94.65%。公司實現的扣除非經常性損益的淨利潤（簡稱扣非淨利潤）爲31.94萬元，同比下降99.95%。

淨利潤0.38億元，這是公司2014年同期以來的最低值。扣非淨利潤，是公司2011年同期以來的新低。

從單個季度看，今年一二三季度，公司實現的營業收入分別爲9.84億元、9.01億元、8.57億元，同比下降26.49%、48.56%、40.19%。對應的淨利潤爲0.16億元、0.41億元、-0.19億元，三季度出現虧損，同比分別下降93.79%、85.74%、111.12%。扣非淨利潤爲0.16億元、-0.08億元、-0.07億元，二三季度均爲虧損，同比分別下降93.58%、102.96%、104.90%，均爲大幅下降。

針對歷史上作爲糟糕的經營業績，金安國紀解釋稱，受國內外疫情、宏觀經濟等影響，消費電子市場需求下降， 行業市場不景氣，市場競爭激烈，公司覆銅板產品銷量和產品價格均同比下降較大，導致產品的毛利率同比下降較多。

金安國紀主營業務爲從事電子行業基礎材料覆銅板的研發、生產和銷售，這一直是公司的核心業務。

除了覆銅板業務外，金安國紀還積極佈局了大健康產業。wind數據顯示，2017年，金安國紀耗資1.98億元收購上海埃爾頓60%股權，後者主要從事研發、生產內鏡診治器械的醫療器械生產。

2019年1月底，公司又通過支付現金1.88億元收購了廣西禪方藥業有限公司100%股權及其相關債權，標的公司主要從事中成藥提取及製劑；原料藥、外用藥、中藥材種植收購等的生產、研發及銷售。

當年9月30日，公司又支付現金約2.10億元將承德天原藥業有限公司80%股權收入囊中。承德天原藥業主要從事中成藥提取及製劑、中藥材種植及收購、中藥飲片加工等的生產、研發及銷售。

去年2月底，金安國紀公告稱，出資1.53億元認購澳大利亞StarComboPharmaLtd公司增發股份，進而獲得其36.13%股權，後者主要從事營養補充藥品的研發、生產和銷售及電商業務。

儘管金安國紀極力打造雙主業，但覆銅板業務具有周期性，大健康產業表現不佳。

年報顯示，2019年，因對收購上海埃爾頓產生的商譽計提5853.31萬元的商譽減值。2018年、2019年，公司實現的淨利潤分別爲2.93億元、1.56億元，同比下降45.47%、46.71%。

今年上半年，醫療器械製造業、醫藥製造業的收入分別爲3086.85萬元、8137.58億元，分別較上年同期減少約0.02億元、0.12億元。

整體而言，金安國紀的大健康產業的業績不佳，覆銅板波動頻繁，公司盈利能力極不穩定。

正是因爲前三季度淨利潤大幅下降，金安國紀卻將遠超當期淨利潤的資金用於購買頂級別墅，引發質疑。