和發佈研究報告稱，將國泰航空（00293）評級由“跑贏大市”升至“買入”，預計今年淨虧損將增加，但上調2023-24年每股盈利預測14%至75%，以反映最新運力目標及10月營運數據，目標價9.5港元。市場情緒疲弱及獲利之下，該股股價10月出現調整，大和認爲基於集團運力計劃，當前出現一個更好的切入點。

報告中稱，公司對運力前景樂觀，目標2022-24年運力恢復至2019年33.3%/70%/100%水平。市場似乎認爲被壓抑旅行需求強勁，但在疫情影響下，對國泰在重大人手重組後恢復運力步伐存疑。管理層稱，停放飛機正逐步投入營運，7月以來已招聘1800名新員工，員工流失率正下降，通過最近加薪及推出按照KPI（指標）獎金，對達到運力恢復目標有信心，該行也持樂觀態度。

該行提到，除了運力目標，公司2023年乘客運載率或將達到約84%，2024年穩定在該水平。基於被壓抑旅行需求強勁，預計今年乘客收益率已超過2019年水平，2023/24年則分別較2019年水平高約50%/20%。此外，與中資航空公司比較，國泰較有定位優勢，因似乎相對不受高美元及燃料價格影響。