蘇州絲綢企業太湖雪IPO：直播帶貨收入縮減曾存在刷單行爲

每經記者程雅

2022年11月21日，蘇州太湖雪絲綢股份有限公司（以下簡稱“太湖雪”）發佈了招股說明書（上會稿），公司擬在北交所上市。太湖雪從事絲綢相關產品的研發設計、生產加工、品牌推廣、渠道建設和銷售服務，已形成蠶絲被、牀品套件、絲綢飾品、絲綢服飾四大產品系列。此次公開發行，太湖雪擬募集1.5億元用於營銷渠道建設及品牌升級項目、研發及檢測中心建設項目、信息化升級項目。

不過，今年上半年，太湖雪的業績出現了一定程度的下滑，主要受疫情封控影響和直播帶貨業務縮減所致。而根據招股書，太湖雪還存在體外代墊公司成本費用以及刷單等情形。

11月28日，太湖雪在北交所上會。

直播收入銳減

招股書顯示，2019年~2021年、2022年1-6月，太湖雪分別實現營業收入2.36億元、3.11億元、3.73億元、1.31億元，分別實現歸母淨利潤1234.11萬元、2439.7萬元、3634.38萬元、1396.75萬元。

太湖雪表示，2022年上半年，主要生產經營地蘇州、上海等地連續爆發新冠肺炎疫情，受到區域管制、出行限制、道路管制各種臨時性措施的影響，直營門店、直營商場專櫃、線上電商等各銷售渠道的客流量、快遞物流都受到較大影響，而在整體營收下降的情況下，太湖雪仍需承擔人員、房租、攤銷等固定支出，導致上半年經營業績出現下滑。

此外，爲順應直播帶貨趨勢，太湖雪與薇婭等多位頭部主播達成合作，藉助直播進行產品的快速銷售。上述報告期內，太湖雪直播帶貨的收入分別爲48.1萬元、2604.56萬元、4425.72萬元和343.59萬元，佔當期營業收入比重分別爲0.2%、8.38%、11.87%和2.62%。

其中，2020年、2021年，薇婭直播產生的收入分別爲2018.81萬元、4425.72萬元。2021年末，薇婭因稅務問題直播間停播，太湖雪與其暫停合作，導致2022年上半年的線上銷售業績同比出現了一定程度的下滑。

太湖雪表示，通過前期探索外部主播帶貨模式並經歷相關直播間停播事件後，意識到雖然外部主播帶貨模式能夠提升品牌的知名度和曝光度、促進線上電商平臺銷售，但亦承擔了較高的帶貨佣金、直播坑位費、年框返點等費用，外部主播帶貨模式實際爲公司帶來的淨利潤有限。同時，如果對外部主播的依賴性持續增強，當合作主播出現不當行爲、未依法履行納稅義務等負面事件時，可能對公司經營業績產生不可控影響。

今年已徹底停止刷單行爲

太湖雪早期爲探索跨境電商業務，存在以員工名義註冊亞馬遜店鋪事項，爲規範前述事項，公司逐步關停此類店鋪，並重新用公司名義註冊亞馬遜店鋪。而爲了開拓蘇州市吳江區盛澤鎮區域的銷售市場，太湖雪實控人用員工名義開立門店盛太絲綢，負責盛澤區域的市場銷售。

盛太絲綢的實際控制方胡毓芳存在體外代墊公司成本費用的情形，報告期內，體外代墊金額分別爲58.87萬元、134.47萬元和130.65萬元。太湖雪相應已經於2021年12月底前整改規範，體外代墊的成本費用納入公司相應會計期間的財務報表，從2022年1月起未再發生體外代墊成本費用情形。而胡毓芳也是太湖雪的兩名實際控制人之一。

此外，太湖雪還存在少量刷單行爲。報告期內，太湖雪的刷單金額分別爲91.32萬元、252.97萬元、407.88萬元、0元。

太湖雪稱，線上銷售的刷單行爲全部發生於境內電商平臺，主要是爲增加第三方平臺流量以提升店鋪排名，但該等刷單僅表現爲電商平臺訂單量，公司未作收入確認，不存在虛增收入的情況。各期刷單金額佔營業收入比分別爲0.39%、0.81%、1.09%和0.00%，總體佔比相對較小。2022年，公司已徹底停止刷單行爲。

而近一年以來，太湖雪還存在多個比照關聯方註銷的情形。蘇州絲韻商貿有限公司、姑蘇區絲控文化創意服務工作室、蘇州頔塘水岸文化創意設計有限公司等7家企業均於2021年11月~2022年5月期間註銷。太湖雪曾經的關聯方太湖雪貿易有限公司、蘇州絲鄉綢脈文化傳播有限公司也分別於2022年6月及2月註銷，曾經的關聯方蘇州怡泰祥紡織科技有限公司則於2021年12月變更。

另外，太湖雪的比照關聯方吳江區震澤鎮如夢之初家紡加工廠（以下簡稱“如夢之初”）曾是公司2020年第四大外協供應商，外協加工費用爲61.6萬元，蘇州三盛實業科技有限公司（以下簡稱“蘇州三盛”）則爲公司2019年第一大供應商、2020年第二大供應商，採購費用分別爲1497.8萬元、1399.14萬元。

其中，太湖雪員工陳功超爲如夢之初的經營者，太湖雪的控股股東英寶投資最近12個月曾控制的企業的執行董事盛正芳的姐姐盛麗芬持有蘇州三盛100%的股權。

因業務需要，太湖雪向蘇州三盛採購絲綿胎、光胎等原料以及低價值的拎袋等包裝物。爲了減少潛在關聯交易，太湖雪2021年已經不向蘇州三盛採購絲綿胎、光胎等原料，僅採購低價值的產品包裝拎袋。預計未來，繼續向蘇州三盛採購拎袋。此外，太湖雪向如夢之初採購紡織品加工服務，與如夢之初合作情況良好，預計會繼續發生關聯交易。

11月28日，針對IPO相關事宜，《每日經濟新聞》記者多次致電太湖雪，並按工作人員要求發送採訪郵件，截至發稿，未獲回覆。