來源：長江商報

通過關聯方資產注入，中材國際（600970.SH）壯大產業鏈優勢環節。

11月27日晚間，中材國際披露收購方案，公司擬作價3.77億元現金收購同一控制下的中建材智慧工業科技有限公司（以下簡稱“智慧工業”）100%股權。

公告顯示，智慧工業主營水泥生產線運維服務，覆蓋水泥廠全流程全方位的技術服務和支持。今年前9個月，智慧工業實現營業收入2.24億元，淨利潤0.14億元。本次交易中，智慧工業整體估值3.77億元，較其母公司所有者權益賬面值增值193.72%。

長江商報記者注意到，作爲中國建材集團旗下的上市公司，中材國際是國際水泥技術裝備工程市場少數具有完整產業鏈的企業之一，運維服務則是其產業鏈上的重要一環。

2022年上半年，中材國際的運維服務板塊實現主營收入35.22億元，同比增長28.96%，是中材國際收入增速最高的板塊。

在工程技術服務、運維服務等主要業務的共同推進下，2022年前三季度，中材國際實現營業收入和淨利潤分別爲266.31億元、15.64億元，同比增長6.5%、9.85%，超過疫情前水平。

標的前9月營收2.24億

根據收購方案，此次中材國際擬通過現金方式收購中建材智慧物聯有限公司（以下簡稱“智慧物聯”）持有的智慧工業100%股權，交易金額爲3.77億元。本次交易中，中材國際、智慧物聯、智慧工業同受中國建材集團控制。

資料顯示，智慧工業成立於2015年，主要從事水泥生產線運維服務，覆蓋生產線調試、生產運營、技術支持、專家諮詢、人員培訓以及工程優化等水泥廠全流程全方位的技術服務和支持。

目前，智慧工業現有提供生產線運維服務的境外水泥生產線共計13條，主要分佈在中東、北非等相關國家，合計水泥產能1888萬噸。

對於本次收購，中材國際表示，公司通過收購專業運維服務公司智慧工業，進一步加強公司在水泥技術裝備及工程服務領域的全產業鏈優勢，進一步拓展業主資源，進一步完善公司在運維服務方面的市場佈局。同時，公司在境內外水泥技術裝備及工程服務領域的競爭優勢和屬地資源優勢將有力帶動智慧工業運維服務業務發展。

長江商報記者注意到，作爲一家輕資產型公司，智慧工業的流動資產佔比超過85%，其主要從事海外生產線運維服務。

數據顯示，2020年至2022年前4個月，智慧工業分別實現營業收入2.69億元、3.45億元、0.92億元，淨利潤0.56億元、0.06億元、0.06億元。

其中，2021年智慧工業的營業收入雖然同比增長28.25%，淨利潤卻同比下降近90%，2022年前4個月，其淨利就達到2021年全年水平。

對此，中材國際稱，主要是由於海外疫情持續發展，導致智慧工業成本大幅上升，同時處理歷史遺留項目對利潤產生一定影響。2022年前9個月，智慧工業實現營業收入2.24億元，淨利潤0.14億元。

值得一提的是，本次收購前，智慧工業曾實施利潤分配，使得所有者權益短期內大幅減少。2021年和2022年4月末，智慧工業的資產總額分別爲3.84億元、3.68億元，所有者權益分別爲2.48億元、1.37億元。

根據評估，智慧工業納入評估範圍內的母公司所有者權益賬面值爲1.28億元，在保持現有用途持續經營前提下股東全部權益的評估值爲3.77億元，增值額爲2.49億元，增值率爲193.72%。

運維服務板塊半年攬收35億

作爲大型央企中國建材集團旗下的上市公司，經過二十多年的發展，中材國際已經成爲全球最大的水泥工程系統集成服務商之一。

目前，中材國際主營業務有三大板塊，即水泥和礦山工程技術服務、水泥和礦山運維服務、水泥和礦山裝備。長江商報記者注意到，2022年上半年，中材國際的工程技術服務實現主營收入112.38億元，同比增長14.72%。將通過收購智慧工業進一步壯大的運維服務板塊，在上半年實現主營收入35.22億元，同比增長28.96%，是中材國際收入增速最高的板塊。同期，公司裝備製造業務實現主營收入21.77億元，同比增長6.46%。

中材國際介紹，公司的水泥生產線運維服務主要在境外實施，公司擁有完整、系統的水泥生產運營管理服務體系、專業的水泥生產運營管理團隊及廣泛的人力資源網絡，爲客戶提供工廠保產、設備維修等方面服務，使水泥生產線的各項技術經濟指標達到設計要求，並在更佳狀態下生產運行。

智慧運維服務則是中材國際打造完整產業鏈的重要一環，目前公司是國際水泥技術裝備工程市場少數具有完整產業鏈的企業之一，擁有水泥生產線技術研發、數字設計、智能製造、智慧建設、智慧運維、售後服務的完整產業鏈資源。

在上述板塊的共同推進下，中材國際盈利能力穩步提升。2020年中材國際淨利潤下降4.44%至15.21億元，但2021年和2022年前三季度，中材國際實現的營業收入分別爲362.42億元、266.31億元，同比增長18.68%、6.50%。對應的淨利潤分別爲18.10億元、15.64億元，同比增長18.99%、9.85%，扣非淨利潤爲13億元、15.82億元，同比增長51.64%、59.53%，超過疫情前水平。

值得一提的是，目前中材國際正在推進關聯重組事項，公司擬通過向中國建築材料科學研究總院有限公司發行股份及支付現金的方式，收購其持有的合肥水泥研究設計院有限公司100%股權並募集配套資金，交易總價達到36.47億元。

通過本次交易，中材國際將解決與中國建材集團內部同業競爭問題，並將下屬裝備業務及標的公司裝備業務共同打造統一裝備平臺，助力上市公司實現高端裝備領域的突破。