来源：金融时报

关乎国民养老生活的个人养老金制度近日迎来重大进展。11月25日，人力资源和社会保障部宣布个人养老金制度启动实施，在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区落地。

而就在此前的11月23日，中国银行保险信息技术管理有限公司（以下简称“中国银保信”）披露了首批个人养老金保险产品名单，6家保险公司的7款产品入选。个人养老金正式“开闸”当日，中国人寿寿险、人保寿险、国民养老保险等公司售出个人养老金保险产品首单。

多家险企争饮“头啖汤”

家住北京的侯先生，今年42岁。考虑到单位已有社保和企业年金，侯先生计算后发现，自己退休后能领到的养老金约为退休前工资收入的50%，几乎被腰斩。“我的未来是悠哉，还是忧哉？”侯先生思考再三，于个人养老金开闸首日，在商业银行开设了自己的个人养老金账户和资金账户，一次性缴纳保费12000元，参保人保寿险“福寿年年专属商业养老保险”。

同样是在个人养老金产品上线首日，35岁的王先生火速下单了国寿寿险的个人养老金产品。作为金融从业者，他认为，仅靠基本养老保险并不能满足个人未来的养老诉求，加之目前整体投资环境不够理想，个人很难通过自我布局实现资产的稳健增值，以支撑未来的养老计划。“每月1000元的缴费没有多大压力，退休时能每月领取养老金，也是对个人养老的有效补充。”王先生说。

11月23日，中国银保信公布了首批个人养老金保险产品名单，中国人寿国寿鑫享宝，人保寿险福寿年年，太平人寿太平岁岁金生，太平养老太平盛世福享金生，泰康人寿的泰康臻享百岁、泰康臻享百岁B款，国民养老保险国民共同富裕，共计7款专属商业养老保险产品入选，分别来自4家人身险公司和两家养老险公司。

专属商业养老保险之所以能率先拿到“入场券”，是因为专属商业养老保险已有一年多的试点经验，且试点以来运行平稳，社会反响良好，其收益稳健、缴费灵活等特性与个人养老金制度高度契合。另外，银保监会此前明确，已经审批的专属商业养老保险产品，保险公司只需报送相关说明材料，申报个人养老金产品的手续相对简单。

个人养老金“开闸”后，已做好充足准备工作的保险公司纷纷争饮“头啖汤”。除上述提到的中国人寿寿险和人保寿险外，11月25日，国民养老保险公司也开出了其个人养老金首单，参保人是一位北京的新市民；泰康人寿作为6家入选公司中唯一入选两款产品的机构，首笔个人养老金在北京完成资金账户开立和缴存全流程操作；太平养老联合兴业银行为客户开立个人养老金账户，成功承保个人养老金首份保单。

怎样选择合适的个人养老金保险产品？

从产品设计特点来看，首批上线的专属商业养老保险产品普遍具备安全稳健、保障责任丰富、缴费灵活、操作便捷的保险特征。

比如，收益稳健体现在积累期阶段都采取“保证+浮动”的收益模式。一个主账户下设“稳健型”和“进取型”两种投资组合，“稳健型”保障稳健收益的下限，“进取型”提供更高收益的可能性。保障责任方面，均含养老年金和身故保险金，发挥“保生”和“保死”的两全功能。目前产品起投门槛都比较低且追加缴费灵活，多款产品最低月投只需100元，最高开户额为3000元，追加时一次性、定期或不定期均可。

业内专家建议，消费者在选择个人养老金保险产品时应着重关注投保条件、保障范围和产品收益三方面。

记者对比产品投保条件发现，“国民共同富裕”的投保条件最为宽松，满28天至95周岁都可投保；“国寿鑫享宝”不做年龄限制，但投保条件为投保人身体健康。

从保障范围来看，除了养老年金和身故保险金两大核心保障外，多款产品都扩展了责任范围。6款产品中的3款，提供失能护理保险金；两款产品有全残保险金。

投保个人养老金产品追求长期保值增值，收益率是关键，这就需要消费者厘清保证利率和结算利率两个概念。保证利率是写在保险合同里，保险公司保证的最低收益水平，结算利率则反映保险公司的实际投资状况。

根据现有产品披露信息，“太平盛世福享金生”的年保证利率水平最高，稳健型账户达到3%，进取型账户为0.55%。另据统计，7款专属商业养老保险产品中，稳健型账户2021年年化结算利率均在4%至6%之间，进取型账户结算利率在5%至6.1%之间。

个人养老金保险产品是否值得投资？

受访专家普遍认为，若单拼收益高低，与银行理财、公募基金等养老产品相比较，保险可能缺乏绝对优势，养老保险产品的优势集中体现在保障程度较高、抵御风险能力更强，还可以提供附加养老服务。

中国人民大学国际货币研究所研究员陈佳对《金融时报》记者表示，我国养老金制度体系强调普惠性和安全性，突出保值增值和减少风险。养老保险产品具备波动性较低、长期真实收益率波动性控制较好的特点。与银行储蓄和理财产品相比，保险产品兼具保障与储蓄功能，保险产品有保底收益率，有助于更好地进行养老财富积累，守住养老金本钱。

资深金融监管政策专家周毅钦建议，未达退休年龄的年轻群体抗风险能力较强，可以考虑以投资类的产品为主，获取长期合理回报。而临近或者已经退休的群体，可以稳健增值类或者储蓄类产品为主，保障养老资产的安全。