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11月25日，國內玉米價格又創造新高，錦州港玉米價格接近3000元/噸大關。截至目前， 高位運行超過兩年，高成本背景下，同時面臨反覆的新冠疫情，以及全球經濟形勢衰退，玉米深加工行業運營風險增大，許多企業面臨困境。2022/2023年度已經到來，隨着新糧上市不斷增加，流通端的貿易企業和下游用糧企業將制定新一年度的採購策略和計劃。是該常年維持隨採隨用，還是按往年一樣，在新糧大量流通的季節就把庫存建好，這兩種方式或多或少，都要面臨不同程度的壓力。

判斷玉米價格漲跌節奏，靈活制定採購策略，實際上是最佳的選擇。但是要判斷全年的玉米價格走勢，無疑是最難的。根據過去兩年的情況來看，玉米價格有點反季節運行，在上市旺季達到高點，青黃不接期反而持續走跌。政府需要保護農民的種植效益，不會在新糧上市的季節過分打壓價格。而5-10月份的稻穀拍賣，大量配額外進口。對國內玉米市場而言，這無疑給市場增加了較大的運營風險。未來玉米價格如何運行？

首先要看產需情況，新年度產需缺口仍在。

據Mysteel農產品統計，2022年玉米產量2.59億噸，較2021年下降680萬噸，下降幅度2.56%。主要是黑龍江玉米種植面積下降，以及內澇南旱等極端天氣帶來的單產下降。2022/2023年度玉米飼料消費小幅增加，達到1.91億噸，同比增加100萬噸。主要因爲目前生豬利潤較好，刺激散戶復養，預計明年5月份以後生豬養殖或持續恢復。2022/2023年度深加工消費將下降，澱粉、添加劑及乙醇消費共計7000萬噸，同比下降300萬噸。控制以玉米爲原料的燃料乙醇加工，以及澱粉加工行業形勢嚴峻，許多中小企業將面臨持續的虧損，停機及停產情況會增多。預計全年的產需缺口仍在2500萬噸。

進口玉米高價，替代品不具備優勢。

據海關數據統計，2022年9月國內玉米進口量153.4萬噸，較2022年8月份179.8萬噸減少26.4萬噸，環比減14.7%；較2021年9月份353.4萬噸減少200.0萬噸，同比減56.6%。上一年度玉米進口規模在2100萬噸左右，目前美玉米進口成本超過3100元/噸，較國內玉米價格高出150元/噸。近日，俄羅斯單方面暫停烏克蘭糧食出口許可，進一步推高了國際糧價。在俄烏新形勢下，進口成本短期內恐難下跌。結合目前的全球經濟形勢下，預計新一年度進口量或大幅萎縮。

今年市場收購謹慎，不到合理價位，不會大量建庫。現階段，玉米定價參考三個方面，種植成本、小麥價格和進口成本。種植成本決定玉米價格的下限，小麥價格和進口成本共同決定玉米 價格的上限。產需缺口背景下的玉米價格，必然要靠上限運行。目前華北小麥玉米價差擴大至400元/噸，缺乏替代優勢，短期小麥價格在3200元/噸附近很難下跌。所以今年玉米價格的高點，可以參考小麥價格。以北方港口爲基點，預計在2900-2950附近。剩下的就是看基層的售糧節奏和時間成本的變化。