在11月28日晚間，天源環保發佈《向不特定對象發行可轉換公司債券預案》稱，根據其目前的財務狀況和投資計劃，擬發行可轉換公司債券募集不超過10億元（含本數），具體募集的金額由公司股東大會授權公司董事會（或董事會授權人士）在上述額度範圍內確定。

本次所募集的資金，在扣除發行費用後，其淨額將用於“孟州市污泥與固體廢物資源化利用項目”、“獲嘉縣生活垃圾焚燒發電建設項目”、“建水縣第二自來水廠及配套管網工程項目”等五個項目建設，以及補充流動資金2.70億元。

天源環保表示，如果扣除發行費用後的本次募集的資金淨額低於擬投入的募資金額，不足部分由公司自籌解決；在所募集的資金到位之前，公司將根據項目建設進度及經營資金需求的實際情況以自籌資金擇機先行投入，待募集的資金到位後按照相關法規規定的程序予以置換。

根據天源環保公告，本次募集資金到位後，公司淨資產規模和每股淨資產將增加，公司資本增強。同時，由於募集資金投資項目需要一定的建設期，短期內難以產生經濟效益，淨資產規模將攤薄淨資產收益率；在項目達產後，公司營業收入規模與利潤規模增加，淨資產收益率將逐步改善。

至於本次發行可轉債募集所需資金的原因及必要性，天源環保認爲，近年來公司一直處於快速發展階段；隨着生產規模的擴大，公司資本性支出較多，長期資金需求持續增長。

在營業收入規模方面，2019年至2021年各年度，天源環保實現的營業收入分別爲4.51億元、5.50億元和7.60億元，2022年前三個季度的營業收入爲8.15億元，保持增長的趨勢。這期間，天源環保的總資產規模也在增長，從2019年年末的8.97億元增長至2021年年末的24.72億元，2022年9月末的總資產爲25.87億元。

2022年9月末總資產比2019年年初（即2018年年末）的總資產5.85億元增加了20.02億元，然而這期間實現的淨利潤分別爲0.91億元、1.45億元、1.60億元和1.12億元，合計才5.08億元。總資產規模的增長，主要還是靠外部融資實現。

從現金流量情況看，2019年至2021年各年度籌資活動產生的現金流量淨額分別有0.98億元、0.42億元和11.18億元，2022年前三個季度的淨額爲-0.83億元，合計淨流入11.75億元。

天源環保的現金有一部分是由於應收款項、合同資產的增長，佔用了相應的流動資金而“沉澱”其中，另外還有一部分通過投資現金支付而向外流出。

2019年至2021年各年度，天源環保投資活動產生的現金流量淨額分別爲-1.18億元、-0.78億元和-1.42億元，2022年前三個季度的淨額爲-3.03億元，這期間合計淨流出6.41億元。其中，投資現金流出主要是購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金，2019至2021年及2022年1-9月，該項現金流量流出金額分別是1.18億元、0.78億元、1.45億元和2.62億元，合計爲6.03億元。

截至2022年9月30日，天源環保的固定資產、在建工程和無形資產的賬面價值爲1.52億元、0.23億元和2.70億元，合計4.45億元。在天源環保的總資產25.87億元（2022年三季報）的基礎上，如果本次公開發行可轉債募集了10億元，那麼其總資產將進一步大幅擴充，整體資產規模增長幅度約有38%。固定資產等長期資產也將有相應的增長。

值得一提的是，截至2022年9月30日，天源環保賬上的貨幣資金爲8.27億元，佔總資產的31.97%。

這主要是在2021年年底天源環保完成了首次公開發行股票並上市，以每股12.03元的發行價格，共計發行10250萬股，募得資金總額爲12.33億元，扣除相關費用之後，募資淨額有11.28億元，並於2021年12月27日到位。