每經記者 李蕾    每經編輯 彭水萍

《每日經濟新聞》記者獲悉，近日上海引領接力行健私募基金合夥企業（有限合夥，以下簡稱上海引領接力行健私募）完成設立登記，這也標誌着備受行業關注的百億S基金正式啓動運營。

公開資料顯示，上海引領接力行健私募總規模100億元人民幣，首期30億元，主要圍繞數字經濟、先進製造、醫療健康、消費服務等行業開展投資。基金管理人由上海國有資本投資有限公司旗下的上海孚騰私募基金管理有限公司擔任，後者在今年5月完成登記時也因豪華的股東陣容而受到市場的廣泛關注。

圖片來源：攝圖網-500310945

今年以來，S基金的設立進入了快車道，尤其四季度以來已有多地公佈將設立S基金。不僅如此，包括政府引導基金、市場化母基金、險資等在內的機構與資金都在搶灘S基金市場，相關基金的設立進入了一個小高潮，也爲一級市場股權投資的退出增加了一個新渠道。

行業大事件：百億S基金，正式來了

近日，上海百億S基金的設立引爆了沉寂已久的股權投資市場。

所謂S基金，指的是主要從事S份額交易的股權基金，是一類專門從投資者手中收購另類資產基金份額、投資組合或出資承諾的基金產品。

根據公開資料，今年7月，浦東金融改革創新項目落地暨引領區產業發展基金成立大會召開，會上成立了上海首隻百億S基金——上海引領接力創業投資合夥企業一期（有限合夥），並宣佈落地浦東。近日，上海引領接力行健私募正式完成設立登記，也標誌着這隻百億S基金將正式開始運營。

根據該基金的LP之一、上市公司上海優寧維生物科技股份有限公司（以下簡稱上海優寧維生物）發佈的公告，上海引領接力行健私募基金的存續期爲8年，主要圍繞數字經濟、先進製造、醫療健康、消費服務等行業開展投資，目前的合夥人一共有7個，認繳出資總金額6.031億元。

在這其中，上海國投資本認繳出資3億元，佔比49.74%；上海浦東引領區投資中心（有限合夥）認繳出資2億元，佔比33.16%；上海優寧維生物認繳出資5000萬元，佔比8.29%；山東國際信託認繳出資5000萬元，佔比8.29%；觀芮企業管理諮詢（上海）合夥企業（有限合夥）認繳出資200萬元，佔比0.33%。另外，作爲GP的上海孚騰私募和上海東鑫恆信投資管理有限公司分別認繳出資10萬元和100萬元，佔比分別爲0.02%和0.17%。

值得一提的是，爲了滿足相關監管規定以及基金潛在合作伙伴的投資意向，擬分別設立聯接基金、主基金以及其他平行基金和專項基金。同時，該基金的管理人孚騰私募也再次引起業內關注。 

基金管理人孚騰私募再成焦點，成立以來表現活躍

中基協備案信息顯示，孚騰私募成立於今年1月，備案於5月，註冊資本1億元。出資方一共有10家，其中包括上海國投資本、上汽集團全資子公司上汽金控、電池巨頭寧德時代、B站全資子公司繪界文化、博裕資本旗下機構和中信資本旗下基金等，既有國資背景，也有知名市場化機構以及產業龍頭，堪稱強強聯手，華麗的發起方陣容也一度引發熱議。

而成立之後的一系列動向也表明了這家機構的風頭正勁。

今年6月底，上海國資國企綜改試驗私募基金合夥企業（有限合夥）設立登記，首期目標總規模50億元，該基金的管理人正是爲中國國新旗下國新國同（杭州）股權投資有限公司和孚騰私募。

近日，上港集團又發佈公告稱，擬出資16億元與關聯方上海國有資本投資有限公司等多家企業，共同投資設立上海國有資本投資母基金有限公司（暫定名），基金公司計劃註冊資本爲185.1億元。公告顯示，該基金也將委託孚騰私募作爲私募基金管理人。

此外，根據中基協備案信息，孚騰私募目前備案的在管基金數量爲1只，而這隻基金是成立於今年8月、備案於9月的孚騰數存股權投資基金（濟南）合夥企業（有限合夥）。啓信寶數據顯示，孚騰數存基金註冊資本1.5501億元，主要合夥人有6個，其中包括萊蕪財金新舊動能轉換投資基金（有限合夥）、濟南市中未來投資、上海臨松工業互聯網創業投資基金合夥企業（有限合夥）等。

作爲一家今年剛成立的私募基金管理人，孚騰私募因其不俗的實力與亮眼的表現引發了市場和行業的廣泛關注，也成爲了上海首隻百億級S基金的執行事務合夥人。

S基金成“解藥”？多地加速佈局S基金

上海在私募股權二級市場佈局已久。

去年11月，證監會批覆同意在上海區域性股權市場開展私募股權和創業投資份額轉讓試點，使得上海成爲第二個擁有國內S基金公開交易平臺的城市。

今年9月，上海S基金聯盟宣告成立，由上海股權託管交易中心和上海科創基金聯合發起，聚集了國內知名投資機構、國家級母基金、海內外知名市場化S基金、地方引導基金、銀行、保險、信託、地方國企和產業集團等各類參與方70餘家。

而百億級S基金的正式啓動也是國內S基金髮展歷程中的重要一筆，有業內人士分析稱或將在私募股權二級市場起到示範作用。

事實上，近年來不少私募股權、創投基金迎來“尾盤時刻”，整個私募股權行業都面臨着募資難、退出難的普遍困境。在這樣的大背景下，S基金因爲底層資產清晰、安全墊較高、流動性較好等特徵，儼然已經成爲解決相關難題的一劑良藥，也迎來了發展的加速期。

今年2月，北京市通州區就印發了《通州區支持私募股權二級市場基金集聚發展措施（試行）》，相關征求意見稿也在10月正式公佈，針對基金落地、交易等10個方面給予獎勵，覆蓋S基金的管理機構GP和LP、託管銀行、中介服務等機構。

近日，昌平科技產業母基金羣宣佈啓動，其中昌發展正與光大永明保險、光大控股公司等合力打造二手份額S基金。

此外，還有包括無錫等在內的多個城市也在私募股權二級市場有所動作，越來越多的地區開始加入對S基金的佈局。

第三方機構執中發佈的《中國私募股權二級市場白皮書（2021）》顯示，2020年全年中國私募股權二級市場可獲知的累計交易金額達264.45億元，同比增長38.89%，近5年複合增長率達21.83%。該報告亦指出，中國私募股權市場存量結構、資管新規以及疫情影響下的流動性因素爲中國S基金髮展奠定了基礎；市場中多元化的機構投資者、政策助力、北京股權投資和創業投資份額轉讓試點落地等要素都極大提升了各方對於S基金的關注度，國內S基金將迎來全新發展。

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責任編輯：張恆星 SF142